170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок

Короткая позиция – ситуация, когда инвестор продает активы, не имея их в собственности.

Длинная позиция, наоборот, возникает, когда инвестор приобретает в собственность какой-либо актив. Вероятно, термин «короткая позиция» отражает тот факт, что занятые для продажи активы должны быть возвращены обратно, поэтому «короткую позицию» невозможно держать бесконечно долго. В длинной позиции инвестор может находиться сколько угодно (в случае, если активы куплены на собственные деньги, разумеется).

Опыт показывает, что зарабатывать на «коротких продажах» существенно сложнее, чем на покупке активов в расчете на рост их стоимости. Во-первых, падение цен происходит заметно более стремительно, нежели рост, и требует более быстрой реакции на происходящее, а во-вторых, психологически сложно продавать то, чего не имеется в наличии, и ждать падения цены на проданный актив. Поэтому использование «коротких продаж» в большей степени подходит «продвинутым» инвесторам.

Можно ли застраховаться от падения цены акций?

Конечно, использовать классический вариант финансовой защиты в виде покупки страхового полиса какой-либо страховой компании на случай падения цен на акции невозможно. Но существуют другие действенные механизмы защиты, использование которых, правда, требует определенной дисциплины.

Простейший способ защитить свои активы от сильного падения рынка заключается в выставлении так называемых «стоп-приказов», с помощью которых можно автоматически продать купленный актив, если цена на него начнет падать ниже определенного уровня.

Технология использования «стоп-приказов» следующая: сразу после покупки актива необходимо выставить «стоп-приказ», который срабатывает при падении цены до заданного вами уровня (например, при падении на 10 % от цены покупки). Продажа актива происходит автоматически, это страхует инвестора от увеличения убытков свыше приемлемого уровня. «Стоп-приказ» будет исполнен вне зависимости от того, знает ли инвестор об изменении рыночной ситуации или нет.

Начинающий инвестор должен ВСЕГДА защищать свои активы от падения цены при помощи «стоп-приказов».

Еще один элемент защиты от чрезмерных убытков заключается в том, чтобы не заключать сделки на слишком большие относительно суммарной стоимости активов инвестора суммы. Максимально возможный размер убытка по любой сделке не должен превышать 5 % от суммы на брокерском счете.

Возможно ли заработать на разнице цен на разных биржах?

Если сделки с одним и тем же активом можно заключать на разных биржах, то вполне возможна ситуация, когда цена на него в разных торговых системах немного различна и возникает возможность безрискового заработка путем покупки актива там, где он стоит дешевле, и немедленной продажи его на той бирже, где его цена выше. Такие операции называются арбитражными.

Арбитражные операции могут дать значительную прибыль при фактически полном отсутствии риска, поэтому поиском возможностей для совершения таких операций занимается огромное количество инвесторов. Причем значительная часть этих инвесторов использует автоматизированные системы торговли (торговых роботов), которые способны почти мгновенно обнаружить ценовые перекосы и фактически сразу же устранить их, совершив большое число арбитражных сделок.

Кроме высокой конкуренции, возможности частного инвестора зарабатывать на арбитражных операциях сильно ограниченны еще и тем, что большинство крупных профессиональных инвесторов платит весьма невысокие комиссионные за совершение сделок и это позволяет им зарабатывать на очень маленьких разницах в ценах между торговыми системами, не оставляя места для инвесторов с более значительными издержками.

Можно ли научить робота зарабатывать на бирже?

Торговые роботы – это реальность, причем реальность весьма заметная на фондовом рынке. По некоторым оценкам, до 50 % сделок на российских биржах осуществляется роботами.

Очевидно, что, если бы роботы не приносили прибыль, ими бы не пользовались так широко. Проблема заключается в том, что просто купить и запустить в работу робота вовсе не достаточно. Поскольку рынок постоянно изменяется, робот нуждается в постоянной подстройке для того, чтобы его операции оставались прибыльными. Но, как вы понимаете, правильно настраивать робота может только достаточно квалифицированный специалист.