20 великих бизнесменов. Люди, опередившие свое время

В то время Баффетт познакомился с книгой Бенджамина Грэма «Разумный инвестор», где популярно описывалась теория стоимостного инвестирования. Грэм утверждал, что нужно искать и покупать акции недооцененных компаний – тех, чья реальная стоимость выше продажной. Чем больше разница между фактической ценой акции и реальной стоимостью (эту разницу Грэм назвал «коэффициентом безопасности»), тем больше выиграет инвестор, когда рынок наконец оценит выпустившую ее компанию по достоинству. Иногда этого приходится ждать довольно долго, поэтому необходимо рассчитывать на долгосрочное инвестирование. Чтобы оценить реальную стоимость акции, инвестор должен стать настоящим Шерлоком Холмсом: внимательно изучать работу компании, финансовую отчетность и деятельность ее руководителей. Книга произвела на Баффетта огромное впечатление: он много раз говорил, что «Разумный инвестор» – лучшее из всего, что когда-либо было написано об инвестировании. Идеи Грэма впоследствии стали неотъемлемой частью стратегии Баффетта.

В 2008 году Баффетт стал первым в списке миллиардеров планеты (до него это место 13 лет занимал Билл Гейтс). После финансового кризиса Баффетт перешел на второе, а затем и на третье место.

Уоррен понял, что нашел настоящего наставника. А поскольку тот преподавал в Колумбийском университете, решил продолжить обучение там, тем более что поступить в Гарвард ему не удалось. В Колумбийский университет Уоррен пришел уже достаточно опытным инвестором – у него было около $10 000 в акциях. Он посещал семинары Грэма и был лучшим, хотя и самым молодым его студентом. В двадцать один год он получил степень магистра и попытался устроиться в инвестиционную компанию Грэма, но тот отказался его взять, хотя Баффетт был готов трудиться даже бесплатно. Причина отказа оказалась достаточно необычной. Как вспоминает Баффетт: «Он просто сказал: „Слушай, Уоррен, на Уолл-стрит сплошь крутые фирмы и большие инвестиционные банки, куда не берут евреев. А мы можем взять только несколько человек, поэтому все они будут евреями“». Ни тогда, ни позже Баффетт не высказал ни единого упрека в адрес своего учителя.

Уоррен уехал в Омаху, начал работать в инвестиционной компании отца, женился и даже преподавал в Университете Небраски. Так прошло два года. В 1954-м Грэм неожиданно передумал и пригласил Баффетта в свою фирму. Там в течение двух лет он проработал аналитиком. Под руководством Грэма Баффетт приобрел огромный опыт, а также серьезные деньги. Когда в 1956 году Грэм отошел от дел и закрыл компанию, у Баффетта было уже около $150 000.

Баффетт снова вернулся на родину и открыл первый собственный бизнес – инвестиционное товарищество Buffett Partnership, в котором состояло семь человек, с общей суммой вкладов $105 000. Сам Баффетт внес всего $100. Он не получал фиксированное вознаграждение за ведение инвестиционного портфеля, а брал себе 25 % годовой пробыли. Чрез год капитал этого товарищества вырос до $300 000. Баффетт не останавливался. Он организовал еще несколько товариществ (к 1960 году их было уже семь) и в начале 1962 года объединил их в одно – Buffett Partnership, Ltd., с капиталом $7,2 млн. К тому времени Баффетт накопил свой первый миллион. В 1957 году он купил пятикомнатный дом в Омахе, в котором и прожил почти всю жизнь. Из этого дома он управлял деятельностью своих товариществ, пока у Buffett Partnership не появился собственный офис.

«То, что мы делаем, может делать любой. Чтобы добиться выдающихся результатов, совсем не обязательно делать что-то выдающееся»

В середине 1960-х Buffett Partnership делает важное приобретение – акции кредитной компании American Express на сумму $13 млн. Их доля составила примерно треть инвестиционного портфеля товарищества. Баффетт инвестирует в предприятия, в чье процветание твердо верит.

К 1969 году Баффетт ликвидировал свои товарищества, оставив лишь акции двух компаний – Diversified Retailing и Berkshire Hathaway. Второй из них – в то время текстильной фабрике, изначально купленной для распродажи ее активов, – суждено было под управлением Баффетта превратиться в один из крупнейших холдингов мира.