Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Шпаргалки

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации (покупателей, поставщиков, кредитных организаций).

68. Анализ денежных потоков предприятия

Существует два основных подхода к построению отчета о движении денежных средств предприятия – прямой и косвенный .

В первом случае анализируются валовые денежные потоки предприятия по их основным видам: выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы, закупка оборудования, привлечение и возврат кредитов, выплата процентов по ним и т. п.

Источником информации для составления такого отчета служат данные бухгалтерского учета.

Косвенный метод базируется на принципах анализа финансовых ресурсов. Исходной базой расчета выступает чистая прибыль, которая путем последовательных корректировок доводится до величины чистого денежного потока.

Таким образом, прямой метод исходит из принципа «сверху вниз» – от выручки к денежному потоку; а косвенный метод базируется на принципе «снизу вверх» – от чистой прибыли к денежному потоку. При этом имеют в виду расположение показателей выручки и чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках, где выручка стоит в самом верху отчета, а чистая прибыль – один из самых последних его показателей.

Оценивая эффективность деятельности компании посредством анализа финансовой отчетности важно использовать не только прошлые данные, но и будущие приблизительные данные.

Приблизительный анализ – это попытка предсказать ситуацию, которая сложится в ближайшем обозримом будущем.

Один из подходов к проведению приблизительного финансового анализа состоит в изучении текущего отчета о движении денежных средств и прогнозировании тех событий, которые скорее всего произойдут в будущем периоде (например, закупки, дивидендные выплаты, погашение долговых обязательств и т. д.) и тех, которых скорее всего не будет (непредвиденные, экстраординарные события).

Очевидно, что достоверность приблизительного анализа зависит от способности финансового аналитика предсказывать будущие события, но помимо этого приблизительный анализ является логическим следствием финансового анализа отчета о движении денежных средств.

69. Анализ отчета о движении денежных средств

Существует несколько подходов к анализу отчета о движении денежных средств. Один из них – это интерпретационный анализ отчета о движении денежных средств , второй – коэффициентный анализ отчета о движении денежных средств . Для управляющего предприятием или финансового менеджера важно выбрать оптимальный вариант и рассматривать содержание отчета, прибегая к сравнению в ретроспективе.

Основой финансового анализа являются взаимоотношения, существующие между тремя промежуточными итогами отчета о движении денежных средств: денежным потоком от основной (операционной) деятельности, денежным потоком от инвестиционной деятельности и денежным потоком от деятельности по финансированию. Данная информация служит основой для дальнейшего анализа денежных потоков.

Интерпретационный метод анализа отчета о движении денежных средств (анализ абсолютных значений) предназначен как для финансовых, так и для нефинансовых менеджеров. Сущность данного метода заключается в анализе данных отчета без использования расчетных финансовых коэффициентов. При этом, анализируя структуру денежного потока от основной (операционной) деятельности предприятия, следует обращать внимание на следующие моменты :

• целевое использование денежного потока от операционной деятельности;

• анализ отрицательного и положительного денежного потока от операционной деятельности;

• определение факторов, влияющих на денежный поток от операционной деятельности;

• анализ общих сумм и порядка использования амортизационных отчислений, сравнение сумм амортизационных отчислений с общей суммой инвестиций на производственное и технологическое развитие, осуществленной предприятием;

• влияние изменений счетов оборотного капитала на денежный поток от операционной деятельности.

В отличие от интерпретационного метода анализа отчета о движении денежных средств, коэффициентный анализ основан на расчете и анализе четырех основных групп финансовых коэффициентов: коэффициентов денежного покрытия долговых обязательств предприятия, коэффициентов денежного покрытия прибыли, коэффициентов денежного покрытия капитальных затрат, коэффициентов рентабельности денежных потоков.

70. Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия