Анализ финансовой отчетности. Шпаргалки

Влияние на прибыль всех факторов определяется суммированием влияния каждого фактора.

Дополнительно при анализе финансовых результатов могут быть рассчитаны также следующие показатели рентабельности деятельности предприятия:

1. Чистая рентабельность капитала = чистая прибыль/итог баланса.

2. Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/собственный капитал (модель Дюпон).

3. Рентабельность основной деятельности = прибыль от реализации продукции/затраты на производство продукции.

4. Рентабельность внеоборотных активов = прибыль от реализации/среднее значение внеоборотных активов.

5. Чистая прибыль от реализации продукции на рубль объема реализации (рентабельность продаж по чистой прибыли) = чистая прибыль/выручка от реализации.

6. Валовая прибыль от реализации продукции на рубль объема реализации (рентабельность продаж по валовой прибыли) = валовая прибыль от реализации / выручка от реализации.

7. Балансовая прибыль на рубль объема реализации = балансовая прибыль/выручка от реализации.

При расчете показателей рентабельности итоговые значения коэффициентов умножаются на 100 для получения выражения коэффициентов в процентах.

103. Многофакторная модель Дюпон

Многофакторная модель Дюпон используется для оценки рентабельности собственного капитала организации.

Математическое представление модифицированной модели Дюпон имеет вид:

Рск = ЧП/ВР · ВР/А · А/СК, где

Рск – рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль;

А – сумма активов организации;

ВР – (объем производства) выручка от реализации;

СК – собственный капитал организации.

Анализируя рентабельность собственного капитала, необходимо учитывать три важные особенности этого показателя:

•  Временной аспект деятельности коммерческой организации . Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода, вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Например, когда коммерческая организация совершает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, показатели рентабельности могут временно снижаться. Однако если стратегия была выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупятся, и в этом случае снижение рентабельности в отчетном периоде не означает низкой эффективности работы предприятия.

•  Наличие проблемы риска . Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансовой зависимости – чем выше его значение, тем более рискованным с позиции акционеров, инвесторов и кредиторов является данный бизнес.

•  Наличие проблемы оценки показателей, используемых в формуле Дюпон . Числитель и знаменатель коэффициента рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Прибыль отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. В отличие от прибыли, собственный капитал складывается в течение ряда лет. Он выражен в учетной оценке, которая может сильно отличаться от текущей рыночной стоимости.

Необходимо также учитывать взаимосвязи между факторами, которые прямо не отражены в модели Дюпон. При увеличении доли заемных средств в авансированном капитале возрастают и выплаты за пользование кредитами. Вследствие этого уменьшается чистая прибыль и повышения рентабельности собственного капитала не происходит.

104. Анализ финансовой устойчивости

Финансовую устойчивость предприятия определяет прежде всего соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования. Различают несколько типов финансовой устойчивости:

– абсолютная устойчивость характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения (деятельность предприятия высоко рентабельна, у предприятия присутствует излишек источников формирования запасов и затрат);

– нормальная финансовая устойчивость характеризуется тем, что запасы и затраты предприятия обеспечиваются суммой собственных средств;

– неустойчивое финансовое состояние предприятия проявляется в нарушении финансовой дисциплины (задержками в оплате труда, перебоями с поступлением денег на расчетные счета и просрочками с оплатой счетов поставщикам), средней или низкой рентабельностью производственной деятельности, невыполнением финансового плана, а также тем, что запасы и затраты предприятия обеспечиваются как за счет собственных, так и за счет заемных средств;

– кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей перед работниками по оплате труда, перед банками по полученным кредитам, перед поставщиками – за поставленную продукцию.