Банки и Деньги

Если учесть, что с августа по декабрь 2008 года из России было выведено за рубеж денежных средств на сумму не менее $100 млрд., первая точка зрения на политику денежных властей выглядит более убедительной. В то же время есть основания упрекнуть руководство Центрального банка за то, что в 2006-07 гг. не были увеличены резервные требования по внешним заимствованиям крупнейших коммерческих и государственных банков, которые за счет внешнего рефинансирования активно наращивали свои кредитные портфели, не учитывая риски изменения конъюнктуры мирового финансового рынка.

Локомотивом экономического роста страны в период экономического подъема 2005-07 гг. стали крупные государственные компании, чьи интересы перекинулись с топливно-энергетической сферы на ВПК, машиностроение, металлургию, а затем на финансовый рынок. Экономисты утверждают, что размеры госсектора в российской экономике в 2000 году составляли порядка 34 % ВВП, а с учетом деятельности всех госкомпаний и ФГУПов — не менее 50 %.

Существующие в России государственные компании можно разделить на несколько групп:

1) Компании, монопольно контролирующие определенные виды инфраструктуры — транспортной (РЖД, "Транснефть", "Транснефтепродукт", "Госкорпорация по организации воздушного движения"), коммуникационной ("Связьинвест", "Почта России", ВГТРК), энергетической ("ЕЭС России", "Росэнергоатом", ТВЭЛ);

2) Компании, монопольно контролирующие определенные сырьевые отрасли ("Газпром", "АЛРОСА");

3) Компании, монопольно контролирующие производство и реализацию вооружений и военной техники ("Рособоронэкспорт", "Объединенная авиастроительная корпорация", корпорация "Тактическое ракетное вооружение" и др.).

4-я группа контролируемых государством компаний — государственные и муниципальные банки. Крупнейшие из них — Сбербанк, ВТБ, Банк развития (ВЭБ), Газпромбанк, Россельхозбанк, ТрансКредитБанк, Банк Москвы и Ханты Мансийский банк. Государство также присутствует в капитале 250 кредитных организаций в качестве миноритарного акционера.

С января по сентябрь 2008 года доля десяти крупнейших банков, связанных с государством, в совокупных активах выросла с 45 до 47 %. Кредитные организации, в устав-ном капитале которых свыше 50 % принадлежит зарубежным структурам, имели долю в 18,6 %. На долю остальных кредитных организаций приходится чуть более 30 % активов.

Международная конкуренция пришла в банковскую систему России еще до вступления в ВТО — после снятия в 2007 году ограничений с капитальных операций с зарубежными странами. Приток "горячих" иностранных денег на российский фондовый рынок в период укрепления рубля и столь же быстрый их отток в период его ожидаемого ослабления повысил инвестиционные риски банковского сектора, других профессиональных участников рынка ценных бумаг. Российский фондовый рынок слишком молод, а его регулятор — Федеральная служба финансовых рынков — пока еще с трудом справляется с "набегами" иностранных инвесторов и недостаточно эффективно противодействует сговорам биржевых спекулянтов.

Проблемы, связанные с глобализацией, соединились с проблемами внутриполитическими. Банковская система России становится все более зрелой, но ее развитие по-прежнему или даже в гораздо большей степени подчиняется своеобразной и довольно изменчивой логике, которая зависит от решений конкретных лиц, политических веяний и противостояния различных клановых интересов новой правящей элиты. Тенденции олигополии, проявившиеся еще в 1999 году, в 2005 году получили дальнейшее развитие в создании предпосылок "государственного капитализма", от которого, как утверждал вождь мирового пролетариата В.И.Ульянов-Ленин, до социализма "один шаг".

Одновременно с усилением роли государства в производственной и финансово-банковской сфере произошли существенные изменения и в политической системе страны. Вертикаль исполнительной власти перевоплотилась в монолитную партийную структуру, которая в марте 2008 года избрала Президента и сформировала Правительство. Не исключено, что формальное изображение демократии — это максимально возможная в настоящее время мера присутствия демократии в современной России, что, в свою очередь, предполагает дальнейшее укрепление "неэффективных институтов".

Уровень страновых рисков банковской системы в России по-прежнему выше, чем на некоторых других сопоставимых рынках, например, в странах Восточной Европы. Это объясняется сохраняющейся слабостью правовой системы, недостаточной прозрачностью акционерных структур коммерческих банков и обслуживаемых ими компаний, и высокой концентрацией банковских кредитных портфелей среди ограниченного круга взаимозависимых заемщиков. А порочная система рефинансирования лишь усугубляет риски потери ликвидности. Согласно отчетам мировых рейтинговых агентств, российские банки становятся прозрачными лишь тогда, когда хотят занять денег. После размещения на рынке своих облигаций они перестают поддерживать высокий уровень раскрытия информации. Виной всему — психологическая неготовность российского менеджмента к публичности.