Банковская тайна времен Оранжевой революции

В такой политической ситуации программа «Упреждающий «стенд-бай» была обречена. В июле, после проверки МВФ, стало ясно, что проект отклонился от намеченного курса. Ввиду политической раздробленности в парламенте и падения бюджетных доходов, оказалось невозможным провести некоторые обещанные в договоре структурные реформы. Тем не менее, МВФ не ликвидировал программу, а лишь приостановил ее.

Сентябрьские события еще больше обострили ситуацию. Лидер оппозиции Виктор Ющенко стал жертвой отравления смертельно опасным диоксином, что увеличило страхи в отношении использования криминальных манипуляций во время предвыборной гонки. Премьер-министр Виктор Янукович неожиданно объявил о значительном повышении пенсий за счет выплат из бюджета. Это решение, очевидно, принятое без консультации даже с главными правительственными экономистами, привело к падению почти уравновешенного бюджета первых восьми месяцев до 4 % дефицита бюджета от уровня ВВП к концу года.

Экономическое руководство также было ослаблено. Глава НБУ Сергей Тигипко ушел в отпуск, чтобы возглавить президентскую кампанию премьер-министра Виктора Януковича. Свои обязанности Тигипко поручил исполнять своему первому заместителю молодому Арсению Яценюку. Сам премьер также был поглощен предвыборной гонкой.

31 октября по официальным результатам первого тура победу с незначительным перевесом голосов одержал Виктор Ющенко. Поскольку ни один из кандидатов не набрал абсолютного большинства, 21 ноября состоялся второй тур выборов. Согласно официальным результатам, его выиграл Виктор Янукович. Однако появились заявления о масштабных фальсификациях, подтвержденные результатами экзит-полов, которые единогласно пророчили убедительную победу Виктору Ющенко. Это вызвало массовые протесты, переросшие в Оранжевую революцию. Ее результатом стали перевыборы — в этот раз победил Виктор Ющенко. 21 января 2005 года он приступил к исполнению президентских обязанностей.

Начало финансового кризиса

Имея в виду, что оптимистические заголовки в экономических новостях скрывали серьезные недостатки, эксперты МВФ, представители НБУ и технические специалисты правительства тщательно следили за событиями осени 2004-го. Первые признаки кризиса проявились в резервах центрального банка и на рынках иностранной валюты. За первые восемь месяцев 2004 года величина валовых резервов практически удвоились, однако, начиная с 13 сентября, стала стремительно падать. К концу сентября этот показатель понизился на 250 млн. долл. Разница между официальным обменным курсом НБУ и фактическим курсом, по которому принимали доллар в частном секторе, увеличивалась, отображая тем самым повышенный спрос на доллары в виде страховки от экономических и политических рисков.

С приближением первого тура выборов отток средств из золотовалютного резерва увеличился. За один месяц НБУ потерял 1,48 млрд. долл., что составило почти 12 % от общего объема резервов.

Поскольку центральный банк стремительно продавал доллары для поддержания курса валют, резервы сокращались в среднем на 73 млн. долл. в день. В то время как валютный курс значительно не изменился, отклонение между коммерческими рынками и официальным курсом продолжало увеличиваться.

Казалось, первый тур выборов на время ослабил давление на экономику. Поскольку на протяжении первых трех недель ноября центральный банк почти не вмешивался в рынок иностранной валюты, резервы истощились всего лишь на 212 млн. долл., или на 12 млн. долл. в день.

Разгар кризиса. Реакция властей

После второго тура выборов политический кризис достиг апогея, усугубив финансовые трудности. За последние десять дней ноября резервы НБУ сократились больше чем на 500 млн. долл., или на 90 млн. долл. в день. Самым страшным для банковской системы стал отток депозитов. Сначала он происходил из госсектора, финансирующего возрастающий дефицит бюджета, и тем самым истощая эти депозиты. Вскоре частные вклады в гривне также стали уменьшаться, что отображало убывающее доверие людей к способности регулятора удержать обменный курс. Долларовые депозиты продолжали расти, что наводило на мысль о возможной уверенности в банковской системе, по крайней мере, в этом секторе.

В конце ноября и в начале декабря улицы Киева, заполненные «оранжевыми» протестующими, усилили опасения относительно состояния экономики. 29–30 ноября потери резервов Нацбанка превышали 200 млн. долл. в день, а общая сумма потерь с сентября составила 2,5 млрд. долл., или более 20 %.