Биржа. Русская рулетка. Инструкция по эксплуатации и руководство по выживанию

По мере изменения цен или просто с течением времени участники запросто могут сменить амплуа – стать продавцами или покупателями. Покупки «быками» толкают рынок вверх, продажи «медведями» тянут его вниз, а присутствие массы сомневающихся заставляет события разворачиваться быстрее, вызывая в продавцах и покупателях потребность пошевеливаться. Игроки прибывают на рынок со всего мира: лично, через компьютеры или через брокеров. У каждого есть возможность купить или продать. Каждая цена отражает сиюминутный, временный консенсус всех участников рынка, выраженный действием. Цена – это психологическая категория, мгновенное совпадение мнений «быков» и «медведей». Цены создаются массами игроков: продавцов, покупателей и сомневающихся. Динамика цен и объёмов продаж отражает массовую психологию рынка.

Вам нужно знать, что вы анализируете, прежде чем вы начнёте покупать и продавать акции, фьючерсы или опционы. Любые расчёты справедливой цены – это самообман! За каждой точкой на графике стоит толпа игроков. Консенсус между участниками постоянно меняется с течением времени. Иногда он устанавливается в относительно спокойном, а иногда в крайне бурном окружении. В спокойное время цены изменяются маленькими приращениями. Когда толпа удручена или довольна, цены начинают прыгать. Представьте себе торги за спасательный жилет на борту тонущего корабля. Вот так и ведут себя цены, когда массы игроков начинают эмоционально относиться к тенденции. Разумный игрок пытается выходить на рынок в спокойное время и получать прибыль (уходить) в бурные периоды.

Технический анализ фактически изучает на финансовом рынке эти колебания массовой психологии, используя для наглядности происходящих событий всевозможные графические построения. Каждые торги являются битвой между «быками», получающими прибыль от роста цен, и «медведями», получающими её от их падения. Цель технического анализа состоит в том, чтобы узнать сравнительную силу обеих групп и поставить на победителя. Если «быки» много сильнее, вы должны покупать и удерживать. Если «медведи» много сильнее, вы должны продавать и продавать немедленно. Если оба лагеря примерно равны по силе, разумный игрок стоит в стороне. Он позволяет задирам драться друг с другом и вступает в действие только тогда, когда достаточно уверен в том, какая сторона победит.

Цены, объём и число открытых контрактов (Open Interest) отражают поведение толпы. Равно как и индикаторы, основанные на них. Это делает технический анализ похожим на опрос общественного мнения. Оба сочетают науку и искусство. Они научны, поскольку используют статистические методы и компьютеры. Они артистичны, поскольку для точной интерпретации полученных результатов используется суждение эксперта.

Мне ещё не довелось (может, просто не везёт?) встретить специализированную консультационную фирму по инвестициям, которая опровергла бы старое и не слишком лестное определение биржевых маклеров как специалистов, «которые знают всему цену, но совершенно не знают, что чего стоит». Зато гонору и амбиций у них …, вполне на сотню вновь прибывших на рынок новичков клиентов хватает, чтобы запудрить им мозги. «Акции, недооценённые сегодня, обязательно вырастут в цене завтра» – вот типичная логика рассуждений при выборе акций. Такой подход, возможно, объясняет, почему акулы с Уолл-стрит придерживаются такого невысокого мнения о «мелких инвесторах». Начало массовой покупки акций мелкими инвесторами-новичками для искушённых наблюдателей, как правило, означает, что цены акций на рынке слишком высоки. И наоборот, момент, когда последний профан, стремясь спасти хоть часть вложенных денег, с ужасом избавился от последней акции, для профессионалов означает, что цена снизилась до оптимального уровня – пора покупать.

А тем временем, очередная партия «мелких» инвесторов-обывателей проклянёт тот день, когда они решили «поиграть» на ценных бумагах, и даст обет забыть дорогу на биржу раз и навсегда. Жаль только, что от их горячих, местных идиоматических выражений не икается многочисленным фондовым гуру различных мастей! Всякий раз, когда аналитик присваивает акции «справедливую рыночную цену», помните: единственная истинная мера стоимости – это стоимость признаваемая рынком. Аналитик знает не больше вашего, просто его невежество в большей степени систематизировано и обосновано. Нас старательно зомбируют, пытаясь внушить «прописные истины».