Биржа. Русская рулетка

Вот почему люди, умеющие постоянно, каждый год добиваться результатов, которые всего на 2 % выше средних, управляют чужими миллиардными инвестициями. Это не случайно. И после того как вы выстроили свою финансовую защиту, можно начинать с осторожных кратковременных спекуляций, покупая, когда рынок «перепродан» (цены упали слишком глубоко и быстро), и, продавая, если он «перекуплен» (цены выросли слишком быстро и сильно). Получив хорошие прибыли и заработав капитал на подобных осторожных спекуляциях, вы можете начать смело инвестировать свой капитал на более долгий срок, не опасаясь кратковременных падений цен. Вы, таким образом, сможете претендовать на часть прибылей фондового рынка, которые за столетие составили 1,5 миллиона процентов, застраховав себя от риска и обеспечив своё выживание, если неожиданно налетят житейские или рыночные «бури». И даже как герой Максима Горького, именно в буре вы будете находить свой «покой», так как «штормящий» фондовый рынок станет для вас отличным местом для стрижки купонов. Совет шахматиста Бронштейна по поводу того, что опасно быть слишком близоруким и агрессивным в игре, можно применить и к стратегии управления портфелем инвестиций: «Нельзя использовать в игре только ваши любимые фигуры. Вы должны разработать план игры, в котором ходы разных фигур были бы скоординированы так, чтобы они составляли единую группу атаки и защиты. Вы должны подумать о том, какие задачи может решить каждая из фигур сама по себе, какая поддержка от других фигур нужна для неё и как она сама может помочь другим фигурам».

Если перевести всё это на язык трейдеров, то я использую акции весьма чувствительные к флуктуациям рынка как инструмент, уравновешивающий долгосрочный инвестиционный портфель. Вот такая стратегия «по-Бронштейну» во всей своей изысканной простоте. Коллеги часто возражают мне, что я ориентируюсь на то, чтобы избежать потерь, вместо стремления получить прибыль. Мой ответ: физически невозможно выиграть, если ты «уже труп». Как говорит Бронштейн, шахматист никогда не должен забывать о том, что его основная цель – победа. И её надо одержать не в одной удачно сыгранной партии, а в нескончаемом круговом турнире под названием – фондовый рынок.

Идея вовсе не в том, чтобы попытаться полностью исключить риск, играть «только на ничью» или отказаться от игры на рынке вообще. Просто те, кто стремится выиграть каждую партию без исключения, быстро перенапрягаются и показывают действительно очень плохой результат. Ведь рынок то, всё равно сильнее игрока. Я и не пытаюсь обыграть его каждый месяц, соглашаюсь «на ничью». Здесь главное, что даже если мой депозит уменьшается из-за падения цен на акции в долгосрочном портфеле, но я сохраняю при том свой покупательный потенциал в «кэше» – это и есть «ничья».

Как и любой уважающий себя хищник, я считаю, что должен выбирать в первую очередь самые слабые жертвы и уверенно расправляться с ними. Вот когда, в силу сложившихся обстоятельств цены на приглянувшиеся мне сильные акции припадут, как следует, и они ослабленные придут на водопой, требуя воды (наличности), тогда я их и возьму «за рупь, за двадцать». Такой подход исключает систематическое применение тактики использования стоп-лоссов как ущербный метод бездарного разбазаривания моего главного преимущества – наличности. Это как раз тот рычаг, которого не хватало Архимеду, чтобы перевернуть весь мир. За свои «живые деньги» мне не надо отчитываться перед инвесторами, если они не приносили мне какое-то время доход, выраженный в размере 10–15 %, то это ничего – я потерплю. Мои личные деньги не отзовут в решающий судьбоносный момент нетерпеливые спекулянты-вкладчики, этот ресурс я использую, да ещё с плечом, когда открытые позиции других игроков будут закрывать по маржин-коллу бессердечные, злые брокеры. Вот здесь и можно будет отпустить на волю свои инстинкты хищника и воина победителя. Ненадолго. А потом снова – я белый и пушистый в образе интеллектуала-шахматиста.

Подводя некоторый промежуточный итог, на проделанном к декабрю 2010 г. с магами рынка совместном пути, вернёмся к тому, с чего начинали этот конспект осенью 2008 г. Читаем в наших записях: «С чем только не сравнивали фондовый рынок и поведение цен на нём! Не случайно и не наугад участники биржи выбрали и используют для описания своих взглядов такие яркие и ёмкие метафоры и образы. Они видят рынок: как базар, как машину, как живое существо, как азартную игру, как спорт, как войну и как океан. Все семь метафор в одном флаконе. Эти образы выражают фундаментально различные понимания всяким отдельным участником сути рынка. Каждая из этих рыночных метафор несёт особые подтексты самой природы рынка, например: каким целям служит рынок; какие правила действуют на рынке; какова роль участников рынка; возможно ли, и если да, то как, предсказать будущие цены на рынке и его долгосрочное движение».