Биржа. Русская рулетка

Помните, технический анализ – не точная наука. Он во многом похож на рентгеновский снимок грудной клетки или компьютерную томографию. Сделать снимки не так уж сложно. Но для их интерпретации требуется настоящий профессионализм: годы кропотливой учёбы и активной практики. Точно так же в торговле многое зависит от вашей собственной интерпретации, отражающей ваш торговый стиль и параметры торговли. Поэтому два трейдера могут смотреть на один и тот же график и делать разные выводы, основанные на их разных системах торговли. Впрочем, врачи тоже так поступают, ставя разные диагнозы. Тут вопрос: кто на кого учился? Вы должны понять концепцию технического анализа. График движения цен подобен цепочке следов, показывающих, где был рынок. Эти следы можно использовать как подсказку, помогающую понять, куда он, вероятно, пойдёт далее.

Шансы участника угадать дальнейшее ценовое движение рынка, достаточно высоки, но это только шансы, а не прогноз! Идентификация многочисленных ценовых фигур на графиках – часть фундамента технического анализа, но ближе всего она соотносится с гаданием на кофейной гуще. Большинство людей, не изучающих этот раздел достаточно глубоко, как правило, непоседы, желающие получить ответы «сразу», без предварительной работы. Когда затем они пытаются построить индикаторы, то ищут только статические сигналы на покупку и продажу, вместо анализа динамики, генерирующей сигналы на покупку и продажу. В результате они обычно очень эмоционально переживают, когда рынок идёт против их позиций, и тратят больше времени на разочарование, чем проводят его в плодотворной работе над повышением уровня образования. В торговле важно не то, что вы думаете или чему верите. Да, вы формируете точки зрения, основанные на своём техническом анализе. Но, в конечном счёте, только поведение «его превосходительства» рынка и то, как быстро вы приспосабливаетесь к нему, определяет, как вы должны торговать. Если не приспосабливаетесь – вы умираете. Технический анализ скорее напоминает навигацию. График движения цен – это карта, используемая вами. Индикаторы подобны координатам, наносимым штурманом для прокладки курса вашего судна от порта (А) до гавани (В). Только вот незадача: по ходу вашего продвижения, координаты пункта назначения постоянно изменяются. Вдобавок, по пути можно столкнуться с бурным морем, встречным ветром или шторм собьёт корабль с курса. Но координаты всё равно помогут определить верное направление. Точно так же используемые вами индикаторы при изучении различных периодов с целью найти тот, который соответствует вашим параметрам торговли, помогут выстроить стратегию открытия длинной или короткой позиции на том или ином уровне цен. Вы капитан судна (то есть владелец капитала) – вам и решать!

Инвестируемый капитал не бесконечен. Удержание одной позиции, несмотря на то, что акции могут пойти вверх, делает невозможным приобретение другой, более выгодной, с лучшим коэффициентом прибыль /риск, «новенькой» акции. В портфеле у крупных игроков проводятся постоянные преобразования по принципу «свиньи у корыта», когда удельный вес и выбор акций со временем сильно изменяются. Это, в том числе, придаёт рынку разнонаправленную динамику движения цен отдельных компонентов (или волатильность).

Необходимость показывать перед начальством хорошие годовые, квартальные, месячные результаты заставляет топ менеджеров фондов особенно суетиться в конце отчётного периода, когда они снимают все свои предохранители, включая запреты и правила по обороту портфеля ценных бумаг и ограничения по степени риска. Большие шишки с Уолл-стрит склонны уповать на авось не меньше, чем политиканы или неопытные биржевые игроки. Они также используют конец квартала для прихорашивания инвестиционного портфеля на определённый короткий период. Крупные фондовые менеджеры могут, например, объединяться и искусственно вызывать паническое закрытие коротких позиций при мнимом дефиците акций. Это опять (или снова?) волатильность и возможность в очередной раз поработать с плечом. Вы должны понять, кто движет рынками. Никого из нас не было бы здесь, если бы не институциональные инвесторы, которые хотят проводить сделки. Им нужно уменьшать свой риск, поэтому мы занимаем другую сторону сделки. Институциональные управляющие рассматривают клиентскую часть фондов, как подобие колл-опционов, имеющих неограниченный потенциал прибыли в случае роста цен и риск, ограниченный его стоимостью (т. е. деньгами клиентов), в случае падения цен. Колл-опцион (особенно за чужой счёт) гораздо безопаснее, чем прямая позиция с равным потенциалом выигрыша и проигрыша.