Биржевая игра

После того, как я закончил с объяснением, отложил материалы в сторону и начал раздел по портфелям, тот же человек, который задавал мне вопрос ранее, поднялся вновь. На этот раз, нарочито громко про­износя слова, он настаивал на том, что я пытаюсь разрекламировать им свой программный продукт, как это делал другой продавец про­граммного обеспечения днем раньше. Он заявил, что пришел на семи­нар учиться, а не покупать программное обеспечение. Самое смешное было в том, что я не демонстрировал никакогопрограммного продукта. Со мной даже не было компьютера. Я просто использовал распечатки своей программы "Performance Г, чтобы сравнить Фиксированно-Фракционный метод с Фиксированно-Пропорциональным. Итак, я разъяснил, что я не продавец и что, если бы я собирался продать про­граммный продукт, то хотя бы продемонстрировал его. Это не сыграло никакой роли. Другой человек присоединился к спору, и внезапно че­тыре или пять человек в комнате встали, споря друг с другом, при этом двое выступали против семинара, а еще двое или трое просили их за­молчать. Ранее, на том же семинаре, я попросил поднять руки тех, кто понял, что такое Фиксированно-Фракционная торговля. Никто рук не поднял, и несколько человек, защищавших меня, указали на это. Кон­фронтация, должно быть, продолжалась несколько минут, хотя мне ка­залось, что она длилась вечность. Я все еще вижу перед глазами Ларри в задней части комнаты, который пытается сохранить спокойствие и не рассмеяться, наблюдая за тем, как я тружусь над разъяснениями. В конце концов, я вновь овладел ситуацией, извинившись перед теми, кто был недоволен моей презентацией, сообщив, что у нас все еще мно­го материала, который следует рассмотреть, и мы должны продолжать. Если они захотят обсудить вопрос далее, то это можно сделать по за­вершении семинара. Далее проблемы уже не возникали.

Из этого опыта я выяснил кое-что о части моей потенциальной ау­дитории (и я надеюсь, что вы не относитесь к ней). Во-первых, некото­рые недовольны, когда материал, по их мнению, недостаточно сложен. Я решил, что временные рамки семинара позволят мне разъяснить только необходимый минимум, самые общие моменты, касающиеся управления капиталом. Я полагал, что участникам не понравится, ес­ли я обрушу на них все, что знаю, всего за 90 минут. Я был не прав. Во-вторых, некоторые трейдеры слишком просто воспринимают матери­ал и выражают свое недовольство в самой грубой форме. Они пытались сбить меня с толку, но все кончилось тем, что они стушевались сами. Говоря по совести, многочисленные "полезные советы" и теории в сфе­ре управления капиталом только разжигают полемику и подливают масла в огонь, вместо того чтобы помогать увеличивать торговые при­были. Слишком часто решения принимаются не на основе наблюдае­мых фактов либо отталкиваются от неправильного толкования имею­щихся сведений.

В данной главе подробно разъясняется, какие методы управления капиталом не стоит использовать. Исключительно важно, чтобы вы понимали сущность Фиксированно-Фракционного метода, если вы хо­тите понять Фиксированно-Пропоциональный метод, который я реко­мендую к применению. Когда я начинал исследования, то единствен­ными альтернативами, представленными мне, были вариации Фикси­рованно-Фракционного метода. Я разработал Фиксированно-Пропор­циональный метод из-за некоторых проблем, возникающих в результа­те использования Фиксированно-Фракционного метода. Когда вы по­лучите представление о материале, изложенном в этой главе, следую­щий шаг - знакомство с методом Фиксированно-Пропорциональной торговли - будет для вас вполне естественным.

МАТЕМАТИКАФИКСИРОВАННО-ФРАКЦИОННОЙТОРГОВЛИ

Фиксированно-Фракционный метод гласит о том, что по каждой сделке можно рисковать суммой, не превышающей "Х"% от сальдо сче­та. Например, если Джо Трейдер имеет на счете 10.000 долларов и тор­гует в соответствии с Фиксированно-Фракционным методом с учетом 2% риска, то он будет рисковать не более чем 200 долларами (10.000 долларов х 0,02 = 200 долларов). Если Джо Трейдерторгует акциями в краткосрочной основе, то он может рассматривать возможность по­купки "XYZ" акций по 10 долларов за штуку, помещая свою защитную остановку на уровне 9 долларов. Поэтому риск по каждой акции составит 1 доллар. Рискуя не более чем 2% от суммысчета по каждой сделке, Джо приобретет 200 акций.

Если Джо торгует опционами и цена опциона составляет 100 дол­ларов, то он приобретет 2 опциона. Если цена опциона составляет 400 долларов, то Джо не сможет заключать сделки с этими опционами и ис­пользовать свою стратегию управления капиталом. Поскольку если по истечении срока опционов никакой прибыли не будет, то Джо потеряет 4% только на одной сделке.