Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

Спрэд (spread) — Комплексная операция, включающая покупку фьючерсного контракта (или опциона) и продажу другого контракта (или опциона) на том же или другом тесно взаимосвязанном рынке. Примеры спрэдов: покупка июньских казначейских облигаций/продажа сентябрьских казначейских облигаций; покупка немецких марок/продажа швейцарских франков; покупка колла «IBM» 130/продажа колла «IBM» 140.

Стоп-приказ (stop order) — Приказ о покупке, размещенный выше уровня текущих цен (или приказ о продаже, размещенный ниже уровня текущих цен), который реализуется по достижении оговоренной цены. Хотя иногда стоп-приказы используются для открытия позиций, наиболее часто они предназначены для ограничения потерь. В этом качестве они называются защитными стоп- приказами (stop-loss order).

Страхование портфеля (portfolio insurance) — См. Приложение 1.

Тенденция (trend) — Тяготение цен к движению в определенном общем направлении (вверх или вниз).

Технический анализ (technical analysis) — Методы прогнозирования цен на основе анализа предыдущего поведения этих цен (иногда с привлечением показателей объема и открытого интереса), а не на основе исходных фундаментальных (то есть экономических) факторов рынка.

Технический анализ часто противопоставляют фундаментальному.

Тик (tick) — Минимально возможное движение рынка вверх или вниз.

Торговый зал (pit) — Место торговли фьючерсными контрактами на площадке биржи. Другое название — биржевой круг (ring).

Управление капиталом (money management) — Использование различных методов контроля над риском в торговле.

Усреднение (averaging losers, averaging down) — Добавление к убыточной позиции после неблагоприятного ценового хода.

Фундаментальный анализ (fundamental analysis) — Использование экономических данных для прогнозирования цен. Например, для фундаментального анализа валюты могут быть привлечены такие показатели, как относительный уровень инфляции, относительный уровень процентных ставок, относительный уровень экономического роста и политические факторы.

Фьючерсы (futures) — См. раздел «Фьючерсы без ореола тайны» данной книги.

Хедж (hedge) — Позиция (или открытие позиции), используемая для компенсации риска, связанного с изменением стоимости имеющегося запаса некоторого актива, цены его предполагаемой будущей покупки или продажи. В качестве примера хеджа можно привести случай, когда до созревания кукурузы фермер продает кукурузные фьючерсы со сроком поставки после сбора ожидаемого урожая. В этом случае продажа фьючерсов эффективно фиксирует цену на прогнозируемом уровне будущих продаж кукурузы, ограничивая тем самым степень риска, связанного с последующими колебаниями цен.

Хеджер (hedger) — Участник рынка, открывающий позицию для уменьшения ценового риска.

Страховочная позиция хеджера — прямая противоположность позиции спекулянта, идущего на риск во имя получения прибыли от ожидаемых ценовых ходов.

Шип (spike) — Ценовой максимум (минимум), который сильно превосходит максимумы (минимумы) предыдущих и последующих дней. Обычно шипы представляют собой временную кульминацию давления покупок (продаж), но иногда оказываются крупными вершинами или основаниями рынка.

Эффект рычага (leverage) — Возможность управлять денежным эквивалентом некоторого актива, размер которого больше вложенного капитала. Чем больше рычаг позиции, тем больше потенциальная прибыль или потеря.