Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

7. Инвесторы покупают второсортные акции из-за дивидендов или малого коэффициента Р/Е.

Дивиденды менее важны, чем доходность на акцию. Фактически чем выше дивиденды, которые выплачивает компания, тем хуже ее положение, так как не исключено, что она вынуждена брать кредиты под высокие проценты, чтобы возместить средства, выплаченные в дивидендах. Инвестор может потерять величину дивиденда за один-два дня ценовых колебаний акции. Что же касается низкого значения Р/Е, то оно, скорее всего, оказалось таковым из-за плохих показателей компании в прошлом.

8. Люди вкладывают в те компании, названия которых им знакомы. Однако если человек работал в «General Motors», то это еще не значит, что именно ее акции хороши для покупки. Многие акции, наилучшие с точки зрения инвестиций, могут быть плохо известны. Однако с ними можно и нужно познакомиться, проведя соответствующее небольшое исследование.

9. У большинства инвесторов нет возможности получить добротную информацию и совет. А многие из тех, кто всё же получит хороший совет, не оценит его или не последует ему. Ваш знакомый, средний брокер рынков акций или рядовая консультационная служба могут оказаться плохими советчиками. И лишь считанные единицы из их числа, которые сами достаточно преуспели на рынке, заслуживают вашего внимания. Выдающиеся брокеры или консультанты встречаются не чаще выдающихся врачей, юристов или бейсболистов. Лишь одному из девяти профессиональных бейсболистов доводится подписать контракт с клубом высшей лиги. А большинству бейсболистов- выпускников колледжей не суждено поиграть даже за рядовые профессиональные клубы.

10. Более 98 процентов людей опасаются покупать акцию, которая входит в зону нового максимума, из-за ее цены. Она просто кажется им чересчур высокой. Однако цены на рынках гораздо точнее индивидуальных ощущений и мнений.

11. Большинство неопытных инвесторов упрямо держатся за потери, когда те невелики и вполне приемлемы. Они могли бы выйти из рынка без больших потерь, но в силу эмоциональной вовлеченности и свойств человеческой психики продолжают ждать и надеяться до тех пор, пока потери не станут значительно большими и дорого им обойдутся.

12. Действуя в том же духе, инвесторы снимают мелкую, легкодоступную прибыль и сохраняют убыточные позиции. Такая тактика полностью противоречит правильной инвестиционной процедуре. Зачастую инвестор сначала продаст прибыльную акцию и только потом — убыточную.

13. Индивидуальные инвесторы чрезмерно переживают из-за налогов и комиссионных. Между тем они должны быть озабочены прежде всего получением чистой прибыли. Излишние волнения из- за налогов обычно оборачиваются неразумными инвестициями в надежде на получение налоговых льгот. В былые времена инвесторы упускали большую прибыль, передержав позицию в надежде на долгосрочный прирост вложений. Некоторые инвесторы убеждают себя, столь же ошибочно, что не могут продавать из-за налогов: у них гипертрофированное самомнение и слабая аргументация.

Комиссионные затраты на покупку или продажу акций, особенно через дисконтного брокера, имеют второстепенное значение по сравнению с более важными факторами. Прежде всего — это выработка правильного решения и принятие мер по его реализации (при необходимости). Одно из больших преимуществ владения акцией по сравнению с недвижимостью состоит в гораздо более низких комиссионных, немедленной котируемости и ликвидности. Владея акцией, можно быстро и с небольшими потерями защитить себя в неблагоприятном случае или воспользоваться развитием новых высокодоходных тенденций.

14. Многие чрезмерно спекулируют опционами, считая это быстрым способом обогащения.

Покупая опционы, они ошибочно предпочитают более краткосрочные и дешевые, что связано с большей волатильностью и более рискованно по сравнению с долгосрочными опционами.

Ограниченность периода действия вредит владельцам краткосрочных опционов. Многие опционные спекулянты выписывают так называемые «голые опционы», влекущие огромный риск при малом потенциале выигрыша, то есть проводят довольно неразумную инвестиционную операцию.

15. Начинающие инвесторы любят устанавливать лимитированные приказы. Они редко отдают рыночные приказы. Такая тактика малоэффективна, потому что в погоне за восьмушками и четвертинками пункта инвестор упускает из вида более важное и широкое движение рынка. В конечном итоге приказы с ограничением цены исполнения абсолютно расходятся с рынком и не позволяют инвестору расстаться с теми акциями, которые следовало бы продать во избежание существенных потерь.

16. Некоторым инвесторам нелегко решиться на покупку или продажу. Вернее, они колеблются, не зная, на что решиться. Они сомневаются потому, что, в сущности, не отдают себе отчета в собственных действиях. У них нет плана, нет свода руководящих правил или принципов, и поэтому они не уверены в том, как именно нужно поступить.