Бизнес-кредит: технологии получения

Для того, чтобы проектное финансирование успешно развивалось в России, кредиторы должны иметь уверенном в том, что те права, которые они имеют по проекту на возврат своих инвестиций, будут неукоснительно соблюдаться. Хотя российская законодательная система совершила серьезные подвижки в данном вопросе, в законодательстве и правоприменительной практике все равно остается много пробелом, которые следует подвергать тщательному анализу при оценке планируемой сделки по проектному финансированию (см. подробнее Шевчук Д.А. Банковские операции. Принципы. Контроль. Доходность. Риски. – М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2007; Шевчук Д.А. Создание собственной фирмы: Профессиональный подход. – М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2007; Шевчук Д.А. Основы банковского дела. – Ростов-на-дону: Феникс, 2006; Шевчук Д.А. Банковские операции. – Ростов-на-дону: Феникс, 2006; Шевчук Д.А. Организация и финансирование инвестиций. – Ростов-на-дону: Феникс, 2006).

В России уже начался процесс создания системы права, разумной для целей ведения бизнеса, хотя процесс идет рывками, и система в целом еще не доросла до того уровня, когда инвесторы и клиенты смогут в полном объеме оценить предсказуемость действий и средства своей правовой защиты, что принимается ими как данность в полностью разработанных правовых системах (Шевчук Д.А. Гражданский процесс. – Ростов-на-дону: Феникс, 2006).

Пока кредиторы и инвесторы оценивают российскую правовую систему и перспективы осуществления их собственных кредитных и инвестиционных проектов, некоторые вопросы в общероссийском масштабе выделяются особенно четко. С учетом размеров страны и ее 89 республик и автономных регионов, представляется проблематичным, например, обеспечить единообразное применение общих правил в любой части страны. Кроме того, постоянная борьба между регионами и центральной властью за контроль над ресурсами и за права, все еще может нанести серьезный удар по надежности кредитов и инвестиций в проекты в области инфраструктуры.

Проектное финансирование является тем механизмом, которым в состоянии удовлетворить потребности России в реализации дорогостоящих проектов в области инфраструктуры

Проектное финансирование может предоставить инновационные и практические решения для развития крупномасштабных и капиталоемких проектов в области инфраструктуры на развивающихся рынках (Шевчук Д.А. Организация и финансирование инвестиций. – Ростов-на-дону: Феникс, 2006). Это оказывается наиболее актуальным в случаях, когда заемщики не могут получить необходимые кредиты никаким иным образом. Традиционный механизм проектного финансирования позволяет кредиторам оценить положительные стороны конкретного проекта и принять решение по результатам оценки ожидаемых поступлений от проекта, а не на основании кредитоспособности должника или, на крайний случай, с учетом этого фактора как доминирующего.

Основные факторы поддержки проектного финансирования и проблемы, возникающие в России

Когда кредитор предоставляет кредит, то он рассчитывает на поступления от проекта, которые будут использованы для погашения кредита, и при этом кредитор должен быть уверен в том, что строительство проекта будет завершено (этот риск обычно покрывается исполнительным залогом), что проект будет приносить прибыль, и что из прибыли задолженность по кредиту будет погашаться в первую очередь. Если же погашение из прибыли по проекту невозможно, то кредитору также потребуются заверения в том, что у него будет возможность воспользоваться другими средствами, поступающими от клиентов проекта, или же получить в свое распоряжение активы по проекту, и что такие права будут иметь исковую силу в той юрисдикции, в которой реализуется проект.