Богатый инвестор – быстрый инвестор

В 1974 году президент Джеральд Форд подписал новый закон – Акт о безопасности пенсионного дохода работников (ERISA), который привел к развитию системы пенсионных планов, таких как 401(k), и это опять вызвало коренные изменения в мире финансов. Закон 1974 года и последовавшая за ним реформа пенсионного обеспечения имели вполне определенный смысл – они указывали всем работающим по найму (в США и во всем мире), что отныне их работодатели не будут нести никакой ответственности за их финансовое благосостояние, после того как они покинут свое рабочее место по причине старости. Чтобы лучше это понять, обратитесь к Квадранту денежного потока на следующем рисунке.

Представители сектора Б как бы говорят представителям сектора Р: «Вам остается только переместиться в сектор И и стать инвесторами». Нравится вам это или нет, но подобные изменения в системе пенсионного обеспечения будут иметь довольно серьезные последствия для всех нас – и эти последствия будут ощущаться на протяжении еще многих лет.

Но проблема оказалась еще серьезнее, чем я представлял

Осенью 2002 года вышла в свет моя книга «Пророчество богатого папы», которая вызвала очень много негативных комментариев со стороны профессиональных финансовых обозревателей с Уолл-стрит. Конечно, я ожидал критики, но даже не подозревал, насколько далеко готовы были зайти эти люди в искажении реальных фактов и сколько они приложили усилий, чтобы дискредитировать меня и опорочить все сказанное мной в этой книге.

Интересно заметить, что книга «Пророчество богатого папы», хотя в основном и верная, все же оказалась не совсем точной в том смысле, что преуменьшила подлинный масштаб проблемы. По мере того как шло время и истинное положение вещей выявлялось во всей своей неприглядности, я начал понимать, что проблема гораздо серьезнее, чем я представлял.

Книга «Пророчество богатого папы» посвящена переходу от пенсионных планов категории DВ (с фиксированными суммами выплат) к пенсионным планам категории DC (с установленными отчислениями). Для тех, кто не имел возможности ее прочесть, поясню, что планы категории DВ – это форма пенсионного обеспечения, которая существовала для наших пап и мам – то есть поколения времен Второй мировой войны. Тогда пенсии были фиксированными, и служащий мог быть уверен, что с момента выхода на пенсию и до смерти будет получать указанную в документе сумму. Такой подход сохраняется по сей день во многих государственных программах социального обеспечения и медицинского обслуживания. Проблема в том, что расходы на их претворение в жизнь становятся все больше, и в условиях все возрастающей всемирной конкуренции реализация подобных планов становится слишком дорогим удовольствием. Поэтому в 1974 году воротилы большого бизнеса подтолкнули правительство США издать закон, известный как ERISA. Он стал началом целого ряда изменений, которые привели к появлению пенсионных планов категории DC, – в их рамках работающий человек стал единственным лицом, отвечающим за то, какую пенсию он будет получать в старости.

В рамках пенсионного плана категории DC все пенсионные выплаты определяются тем, что вложено в план работником и его нанимателем. Если они не вложили ничего или рынок ценных бумаг потерпел крах, а все вклады «сгорели», вышедший на пенсию работник получит только то, что осталось… если там вообще что-то осталось. Если в возрасте 92 лет бывший наемный служащий вдруг окажется без денег, работодатель никакой ответственности не несет, что имело бы место при использовании плана категории DВ.

Необходимо указать на еще одно фундаментальное различие между большинством пенсионных планов этих двух категорий. Планы категории DВ, предлагаемые крупными корпорациями своим работникам, часто включали также программы медицинского обслуживания после их выхода на пенсию. В планах категории DC ничего этого нет. Если вы в курсе, как стремительно растут расходы на медицинское обслуживание, то сможете понять, какие изменения вызвал закон 1974 года. Так что сейчас для работающих по найму предусмотрены эти новые пенсионные планы, которые могут оставить их без денег, а ответственность за медицинское обслуживание пенсионеров возложится на кого? Совершенно верно – на налогоплательщиков.

Почему рынок ценных бумаг ожидает крах