В декабре 1994 г., в канун 1-й годовщины принятия Конституции Российской Федерации, началась бездарно подготовленная военная акция. Надо отдать должное демократам, большинство из них (Явлинский, Гайдар, Старовойтова, Сергей Ковалёв…) с самого начала резко выступили против бойни в Чечне. Блицкриг не получился. Впереди почти 2 года кровопролития, сотни тысяч жертв, в основном среди мирного населения и плохо обученных 18-летних солдат-мальчишек из российской глубинки. Разрушенный Грозный напоминал Сталинград 1942 года. Снесённые с лица земли сёла с многовековой историей. Трагедии Будённовска и Кизляра, в которых чеченские боевики держали в заложниках тяжело больных людей и рожениц. Результат 1-й чеченской войны: практически стопроцентная поддержка местным населением идеи выделения в самостоятельное государство; полностью разрушенное народное хозяйство; масса больших и малых вооружённых групп, подчиняющихся только своему командиру…
У Ельцина, несмотря на уязвлённую гордость, хватило ума завершить 1-ю чеченскую войну и, при сдаче президентских полномочий, покаяться перед народом России за трагическую ошибку, совершённую в декабре 1994 г.
Война в Чечне в условиях гласности резко снизила популярность Ельцина (по некоторым оценкам его рейтинг не превышал 2–3%), а впереди предвыборная борьба с ещё сильным коммунистическим лидером Зюгановым. Забеспокоились господа-олигархи, решили выделить столько денег, сколько потребуется для переизбрания Ельцина на 2-й срок. С другой стороны, заволновались силовики во главе с Коржаковым (номинально — руководитель охраны президента, фактически — один из самых влиятельных лиц в России), ненавидевшие ещё и большинство олигархов. Мало кто в России знал тогда о тяжёлой болезни Ельцина. Даже спустя 12 лет удивляешься способности Ельцина мобилизоваться в критический момент. Плюс мощный административный ресурс, поддержка большинства СМИ (государственных и частных) и деньги олигархов: дело сделано. В ходе избирательной кампании Ельцин сделал важный знаковый ход. Воспользовавшись скандалом вокруг коробки из-под ксерокса с 500 000 «бесхозных» долларов Ельцин пошёл навстречу демократам и после напряжённой ночной встречи с Чубайсом отправил в отставку Коржакова с компанией.
Под аккомпанемент канонады в Чечне подошёл 1996 год, очередные президентские выборы. Вокруг Ельцина забурлили страсти. Первый предвыборный штаб под руководством Сосковца откровенно провалил подготовку выборов и начал проталкивать идею их отмены. Надо отдать должное Ельцину, он настоял на проведении выборов. За три месяца до выборов Ельцин вновь призвал «железного» Чубайса, который справился с поставленной задачей. Большинство наблюдателей и политиков были уверены, ничто не поможет Ельцину выиграть выборы. Олигархи думали по-другому, им не нужен коммунистический реванш (кроме Ельцина никто реально не мог конкурировать с лидером коммунистов Зюгановым). Чубайс получил столько денег, сколько потребовалось, чтобы переломить предвыборную ситуацию. Лозунг «Голосуй или проиграешь!» убедил большинство избирателей предпочесть Ельцина, пусть во втором туре. От скольких людей лично слышал, избиратели выбирают из двух зол меньшее. Скорей всего, так и было. Как ни крути, а реальной альтернативы Ельцину не было. Коммунистов (Зюганов) нельзя допускать к власти; Явлинский любит умно поговорить, но не любит ответственности; Лебедь вызывал ощущение ужаса под лопатками, уж больно отдавал унтер-офицером, причём непостоянным в своих побуждениях; Жириновский способен привести Россию к фашизму доступными лозунгами, поддержкой одиозных тоталитарных режимов. Вот и весь выбор перед российским избирателем.
Сразу после выборов началась эпопея с болезнями Ельцина. Сначала операция шунтирования сердца, привезли самого известного кардиохирурга из США Дебейки. Вроде бы поправился. Затем Ельцин подолгу исчезал под разными предлогами: пневмония, грипп, простуда, а в 1998 г. — язва желудка. Нормальному человеку трудно понять реальную картину. Для руководителя государства Ельцин не так стар, в 1999 г. исполнилось 68 лет, в молодости спортсмен, мастер спорта, волейболист высокого класса. Две недели Ельцин поражал активностью, потом месяц-полтора не появлялся на людях. Коммунисты без конца рассуждали об алкоголизме Ельцина, его невменяемости, неспособности самостоятельно принимать решения и требовали ухода в отставку.