Что есть что в мировой политике

Система управления Всемирным банком и МВФ требует глубокого реформирования. Основной функцией МВФ должно быть предупреждение и недопущение глобальных и страновых финансовых кризисов, а не запоздалая помощь в их ликвидации и тем более не навязывание странам-реципиентам помощи либеральной экономической модели вне зависимости от степени их готовности к ее принятию. В настоящее время в системах управления МВФ и Всемирным банком существуют проблемы легитимности и репрезентативности:

• позиции стран с быстрорастущими экономиками и золотовалютными резервами не отражают их сегодняшнее политическое и экономическое влияние;

• в этих институтах недостаточно широко представлены развивающиеся страны, а развитые страны по-прежнему имеют слишком большую долю голосов.

В период кризиса проявились серьезные изъяны в мировой банковской системе. Базельскому комитету по банковскому регулированию, исходя из уроков нынешнего финансового кризиса, предлагается внести существенные коррективы в основополагающие принципы и соглашения в плане ужесточения нормативно-правовой базы регулирования и надзора за деятельностью банковских институтов во всех странах мира. Необходимы разработка глобальных стандартов для деятельности финансовых институтов, а также совершенствование системы регулирования и контроля в системообразующих секторах финансового рынка. Особенно это касается деятельности хедж-фондов, внебиржевой торговли деривативами, рейтинговых агентств и других системообразующих институтов.

Более тесной должна стать координация денежно-кредитной политики между центральными банками ведущих стран мира по выработке единых подходов к установлению уровня ставки рефинансирования, кредитной, курсовой и антиинфляционной политике, что представляет собой крайне сложную задачу ввиду часто противоположных национальных интересов экономически развитых государств. Банкротство известных коммерческих и инвестиционных банков в период финансового кризиса поставило под сомнение эффективность и объективность деятельности многих мировых рейтинговых агентств, призванных официально подтверждать финансовую состоятельность и надежность как финансовых институтов, так и суверенных государств. Очевидно, эти организации также требуют реформирования, в том числе посредством увеличения юридической и уголовной ответственности за результаты их деятельности. Рейтинговые агентства должны уменьшать, а не увеличивать финансовые риски.

Назрела необходимость создания системы, регулирующей движение капитала в глобальной экономике, в том числе деятельность офшорных центров, принципы трансграничных слияний и поглощений и т. д.

Одной из основных причин фондового кризиса стала значительная перекапитализация мировой экономики. Капиталоемкость мирового ВВП в 2007 г. составила около 120 %, что значительно превышает допустимые пределы. При этом в общем объеме капитала значительно возросла доля не реального, а спекулятивного капитала. По некоторым оценкам, выпуск производных финансовых инструментов, различного рода деривативов в 2008 г. составил около 63 трлн долл., что сравнимо со стоимостью реального мирового ВВП. В связи с этим целесообразна разработка системы мер по защите фондового рынка от масштабных спекуляций. Необходимо найти механизмы, которые не допускали бы разрастание фондовых «пузырей» до критических размеров, разрушающих нормальное функционирование мирового рынка капиталов.

Одним из краеугольных принципов новой валютной системы может стать развитие новых валютных зон. Для этого необходимо стимулировать региональную экономическую интеграцию, в результате которой могут сформироваться валютные зоны с региональными резервными валютами. В перспективе таковыми могут стать: рублевая зона (Россия, ЕвразЭС и отдельные страны СНГ); зона юаня или иены (Китай, Япония, страны АСЕАН ж другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона); валютная зона Латинской Америки на базе стран – участниц МЕРКОСУР (Бразилия, Аргентина, Парагвай, Уругвай, Венесуэла) и стран Андской группы (Боливия, Колумбия, Перу, Венесуэла, Эквадор); зона «золотого динара» или «халиджи» (арабские страны Ближнего и Среднего Востока и другие мусульманские государства). Появление региональных резервных и расчетных валют наряду с долларом США и евро сможет значительно повысить устойчивость мировой финансовой системы.

Однако существуют и более радикальные и спорные предложения в отношении реформирования валютной составляющей мировой финансовой системы: предложения об установлении фиксированных валютных курсов и о возможном возврате к золотому или золотовалютному (золотодевизному) стандарту, который был бы реальным обеспечением устойчивости национальных валют большинства стран мира. (М.В. Братерский)