Деньги. Кредит. Банки

В январе 1976 г. в Кингстонском соглашении по пересмотру Устава МВФ (иногда именуется Ямайским был закреплен отказ от основополагающих принципов Бреттон-Вудсской системы. Были отменены золотой стандарт и система твердой фиксации курсов, наложен запрет на использование золота в качестве основы валютных паритетов, узаконена система плавающих валютных курсов. При этом многие партнеры сохранили привязку к доллару и приняли решение превратить СДР (коллективные расчетные средства) в основное резервное средство, ключевой актив международной валютной системы. Однако квота СДР в мировых валютных резервах оставалась на уровне 6 %.

34. Основные принципы и этапы развития европейской валютной системы

В 1949 г. был создан Совет Европы. В это же время возникли такие международные организации, как Организация европейского экономического сотрудничества (1948 г.), Организация североатлантического договора (1949 г.) и Западноевропейский союз (1954 г.).

Все они выступали в качестве добровольных ассоциаций.

Постепенно формировались и другие структуры, например Европейское объединение угля и стали (1951 г.), Европейское объединение по использованию атомной энергии в мирных целях (1957 г.) и Европейское экономическое сообщество (образовавшись 25 марта 1957 г. на основании Римского договора шести стран (Франции, Германии, Италии, Бельгии, Нидерландов, Люксембурга) в целях развития общего рынка шести стран и с 1992 г. оно стало называться Европейским сообществом (ЕС)).

Главная задача ЕС – согласование и выработка общей политики стран-членов. В экономической сфере решение этой задачи опирается на таможенный союз и общий рынок.

Постепенно возникло противоречие между внешнеторговой и валютной составляющими интеграционного процесса, особо обострившееся в 1973 г. в связи с переходом мировой валютной системы от фиксированных к плавающим валютным курсам.

Для смягчения противоречия и ограничения возможностей государств, входящих в ЕС, манипулировать курсами своих валют в интересах собственных экспортеров страны – члены ЕС в 1979 г. ввели в действие Европейскую валютную систему. Она предусматривала установление узкого коридора, в пределах которого возможны колебания курсов обмена национальных валют и постепенное объединение денежных систем всех стран-участниц.

Таким образом, с марта 1979 г. начала формироваться Европейская валютная система, задачи которой состояли в содействии снижению инфляции и обеспечении стабильности валютных курсов. Механизм действия этой системы предполагал использование единой расчетной единицы ЭКЮ.

ЭКЮ – составная валюта, поддерживаемая корзиной национальных валют стран Сообщества. Доля каждого участника зависит от его доли в совокупном валовом продукте и взаимной торговле. На основе валютной корзины формировался и центральный курс ЭКЮ. Режим валютных курсов в системе предусматривал совместные изменения валют, получившие название «европейская валютная змея». Пределы взаимных колебаний устанавливались в размере 2,25 % от общего центрального курса (для Италии и Испании – 6 %). С августа 1993 г. из-за обострения валютных проблем ЕС рамки этих колебаний расширены до 15 %.

Соблюдение указанного режима подкреплялось регулирующими мерами (изменением процентных ставок, оказывающих влияние на валютный курс, взаимным кредитованием центральных банков в целях поддержания курсовых соотношений и валютными интервенциями).

В декабре 1991 г. в Маастрихте страны ЕС договорились о сроках перехода к Европейскому валютному союзу. Договор был подписан 7 февраля 1992 г. и вступил в силу с 1 ноября 1993 г.

На первом этапе перехода все члены ЕС должны были присоединиться к единому механизму валютного обмена и держать курсы своих валют в рамках согласованного коридора. С 1994 г. наступил второй этап сближения всех стран в отношении инфляции, процентных ставок, состояния платежных балансов и налоговой политики и т. д. На третьем этапе страны перешли к использованию единой валюты – евро.

Центральный европейский банк превращается в эмитента европейских денежных знаков, проводящего единую денежно-кредитную политику Союза.

Таким образом, интеграционные процессы в Европе носят необратимый характер. Стабилизационный эффект евро и прежде всего на территории Европы очевиден.

35. Валютная система России

Национальная валютная система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно.

Национальная валютная система России формируется с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство и вступила в июне 1992 г. в МВФ. Признание Устава Фонда возлагает определенные обязанности в отношении ее валютной системы.

Рассмотрим основные элементы современной валютной системы России.