Деньговодство: руководство по выращиванию ваших денег

Иными словами, перед тем, как куда-то вложиться, вы должны быть в состоянии четко ответить себе самому на следующие вопросы:

• Стратегия: во что конкретно инвестируются средства? Понимаете ли вы этот рынок, эти активы?

• Ликвидность: как быстро можно выйти из инвестиционного инструмента, с какими комиссиями?

• Провайдер, управляющие: кто создатель инвестиционного инструмента, куда вы хотите инвестировать, есть ли лицензии, как давно работает, какова продуктовая линейка, каков опыт управляющего и т. д.?

• Регулятор: чем регулируются выбранные инструменты (регулятор, законы)?

• Оценка результатов: публична ли отчетность по результатам работы выбранных вами инвестиционных инструментов, где ее можно посмотреть?

• Подтверждение права: как подтвердить ваши права на инвестиционный инструмент?

Отсутствие диверсификации

Сколько раз я пыталась рассказывать о том, что нереально угадать, какой актив выстрелит в этом году. Все равно находятся те, кто все сбережения инвестирует либо только в акции Сбербанка, либо только в доллар, либо на все покупает одну квартиру, но все это неверно. Как видно в аналитике Novel Investor [10]

, каждый год фаворитами и аутсайдерами рынка становились разные активы (см. рис. 5.1):

Рисунок 5.1

Динамика прироста разных классов активов с 2004 по 2018 год

В 2008-м акции были аутсайдерами, в 2009-м они же – лидерами, в 2011-м – снова аутсайдерами, в 2012-м – опять лидерами. И это целый класс актива, а представьте, как трудно угадать конкретную акцию! Невозможно. И не пробуйте. Ваш портфель должен включать разные классы активов (акции, облигации и т. д.), разные страны, возможно, даже больше одной валюты, ведь разные активы по-разному реагируют на экономические изменения. Хотя, конечно, всегда должен присутствовать принцип разумности.

Кейс

«Диверсификация».

Серьезно настроенный клиент начинает свой рассказ: «Я не доверяю российской экономике. Мне бы хотелось максимальной диверсификации по странам: США, ЕС, возможно, Япония, Австралия и Канада. Хотя бы 5 валют. И непременно золото в слитках. Наверное, в Швейцарии, в ячейке, надежнее всего. Так что во избежание раздела имущества хотелось бы все запаковать в слепой траст…» Я с интересом слушаю, предвкушая интересный кейс по структурированию активов. Уточняю: «Подскажите, как сейчас распределены активы, которые вы хотели бы вложить подобным образом?» Клиент: «Их пока нет, вот сейчас получу зарплату, и где-то с 10 тыс. руб. все и начнем».

Недооценка своей реакции на риск

Вот тут вы должны честно себе ответить на вопрос: готовы ли вы к потерям, если инвестиции окажутся неудачными? Да, именно к потерям, а не к просадке, которая точно восстановится. Если нет – тогда вам следует составлять консервативный портфель. Конечно, это не значит, что в нем не может быть агрессивных инструментов, просто их доля должна быть такой, чтобы, даже если вы все по агрессивной части потеряете, доходность по консервативной части портфеля была бы способна компенсировать эти потери, чтобы сохранить ваш капитал, пусть даже при этом вы ничего и не заработаете. Скажем, можно 90 % вложить в облигации максимально надежных компаний с доходностью к погашению на уровне 8–8,5 % годовых и 10 % в акции. Тогда, даже если акции просядут в цене на 50 %, доходности в 8–8,5 % годовых по облигациям хватит, чтобы компенсировать вам эту просадку.

Не надо пытаться показать свою крутость и бегать за доходностью свыше 50–60 % годовых, если вы не готовы к потерям, потому что как только случится просадка, вы же первый и не выдержите, все продадите, зафиксируете убыток и пошлете инвестиции куда подальше.

Инвестиции должны быть, прежде всего, комфортны для вас по риску. Только если есть этот комфорт, инвестор сможет следовать выбранной стратегии долгие годы, а не продавать все в панике в самый неподходящий момент просадки.

Непонимание комиссий и налогов