Древнеарийская философия том 1 и том 2

В отличие от форвардов и фьючерсов опцион, которым обычно торгуют на бирже, что позволяет в таком случае унифицировать сделки путём создания контракта на поставку стандартной партии товара, не предусматривает своё непосредственное исполнение. Исходя из складывающейся ситуации, когда такое невыгодно, имеющая право на проявление инициативы по реализации связанного опционом контракта сторона сделки может отказаться от её исполнения.

Разумеется, за такое своё право она платить другой стороне «опционную премию», определяемую всей относящей к делу спецификой ситуации. Если речь идёт об «опционе покупателя», то такой стороной является покупатель, а в случае «опциона продавца» от совершения сделки может отказаться продавец товара.

Осуществляющие торговлю контрактами по срочным сделкам участники рынка могут не ждать момента исполнения своих требований или обязательств. Они могут заранее закрыть свою позицию любыми встречными сделками, зафиксировав, конечно же, если имеется полная гарантия исполнения сделок, тем самым причитающуюся им прибыль или убыток.

Подобный подход чаще всего встречается при торговле фьючерсами и меньше опционами, тогда как в случае форвардов до поставки реального товара доводится немалая часть сделок. Коль скоро в залог фьючерсов вносится лишь начальная маржа, а по опциону уплачивает только опционная премия, которые составляют часть стоимости лежащего в основе сделки контракта, то такие операции, давая больший доход, имеют и куда больший риск, чем все остальные сделки.

Некомпенсированные требования, называемые «длинной позицией», или обязательства, считаемые «короткой позицией», обычно являются предметом спекулятивной игры. Здесь прибыль или убыток участников торгов определяется на базе разницы между ценой исполнения контракта и текущей рыночной ценой товара с учётом объёма сделки по контракту.

Впрочем, если честно рассматривать сущность явления, то нужно признать, что срочные сделки могут быть попытками участников экономического обмена сгладить последствия присущей современному рынку нестабильности, вытекающей из отсутствия у рыночной системы в её изначальном виде встроенных стабилизаторов. В принципе, нестабильность современной экономики, по крайней мере, в последнее время, стала общепризнанным фактом.

Данная практика страховки результатов инвестиций называется «хеджированием», предусматривающих реальную поставку товара по заключённым срочным сделкам. Кроме них нестабильность экономики также возрождает «арбитраж» или «арбитражные сделки», реализуемых по принципу закрытой позиции.

Арбитражные сделки бывают «внутрирыночные сделки», когда один товар предлагается по разным срокам поставки, но на одной торговой площадке. Когда предусматривается поставка одного товара в один и тот же срок поставки, но на разных рынках, то речь идёт о «межрыночных сделках».

Возможны организуемые по тем же принципам «межтоварные сделки», совершаемые, допустим, с родственными товарами. В полной аналогии практикуются также, особенно в теоретических исследованиях определения цены сложных финансовых продуктов, конструирование одного или нескольких фондовых ценностей из более простых компонент.

Предлагаемая вниманию читателя в настоящей главе модель организации и управления экономической системой, во всяком случае, по мнению автора, позволяет создать нужные для устойчивости рынка стабилизаторы, во многих случаях работающие в автоматическом режиме. Как следствие, потребность в рынках срочных сделках, в настоящее время явно чрезвычайно раздутых сверх своих объективных размеров, при предлагаемом подходе резко снизится.

В результате, не только упадёт связанный с ними риск и та потенциальная доходность, которую в отдельных сделках могут принести данные операции, но и резко снизится до нормальной величины ёмкость таких сфер вложений денег. Естественно, что произойдёт оздоровление финансов в масштабе всей экономики посредством перераспределения средств из сферы явных спекуляций в область их приложений, способствующих прогрессу общества.

Оборот векселей. Помимо кредиторской задолженности, отмечаемой лишь в бухгалтерских учётах участников сделки, все прочие надлежащим образом оформленные долговые обязательства обычно обращаются на финансовом рынке. Обычно ими являются разного рода облигации и векселя.

Обычно «векселем» оформляется задолженность по уже совершённой сделке с целью получения больших рычагов воздействия на ситуацию в условиях, когда оплата долга ставится под вопрос. В свою очередь «облигации» используются для сбора средств путём своего размещения или продажи на первичном рынке для финансирования планируемых действий.