Экономический анализ

Среди показателей, характеризующих состояние оборотного капитала, наиболее значимым является величина собственных оборотных средств. Данный показатель отражает часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств и определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными пассивами. Повышение платежеспособности предприятия, его ликвидность определяются по показателю собственного оборотного капитала.

Для анализа структуры собственного капитала используется коэффициент маневренности, при расчете которого используется собственный оборотный капитал:

Кман.= СоК/СК

где СоК – собственный оборотный капитал; СК – собственный капитал. Высокое значение этого коэффициента означает, что собственный капитал представлен в форме более ликвидных средств, что расширяет возможности его использования, маневрирования средствами.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, на протяжении которого оборотные средства находятся в обороте, т. е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств:

где О_о – оборачиваемость оборотных средств в днях; ОС_ост. – средний остаток оборотных средств; К_дн. – число дней анализируемого периода (90, 360); ВР – выручка от реализации продукции за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует объем выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств:

Ко=ВР/ОС_ост или К_дн/О_о.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание уделяется производственным запасам и дебиторской задолженности.

Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, которые авансируются на 1 рубль выручки от реализации продукции:

ОС_ост/ ВР

Коэффициент загрузки средств в обороте – величина, обратная коэффициенту обращения оборотных средств. Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Также одной из характеристик использования оборотного капитала является экономический эффект от изменения оборачиваемости – сумма экономии (высвобождения) или перерасхода (дополнительного привлечения) средств при изменении оборачиваемости оборотных средств.

По аналогичным формулам производится расчет частных показателей состояния и использования оборотного капитала: коэффициент оборачиваемости, продолжительность оборота и коэффициент загрузки нормируемых оборотных средств и отдельных элементов или групп оборотных средств:

• оборотных активов организации;

• дебиторской задолженности;

• товарно-материальных запасов;

• краткосрочных финансовых вложений.

Вместо величины всех оборотных средств в формулы подставляется величина нормируемых средств или отдельного их элемента. Частная оборачиваемость отдельных элементов или групп оборотных средств называется слагаемой, если она рассчитывается по выручке от реализации. Совокупность слагаемых частных показателей по всем видам (группам) оборотных средств даст в результате общий показатель оборачиваемости всех оборотных средств.

27. Сущность и содержание, состав, структура и движение капитала организации

Капитал – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Вложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль. Всеобщая формула капитала: Д—Т—Д'

где Д – денежные средства, авансированные инвестором; Т – товар (купленные средства производства, рабочая сила и другие элементы производства); Д' – денежные средства, полученные инвестором от продажи продукции и включающие в себя реализованный прибавочный продукт (прибавочную стоимость);

Д'—Д – прибавочный продукт (доход инвестора);

Д'—Т – выручка от продажи продукции;

Д – Т – затраты инвестора на покупку товара.

В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения.

Основные фонды представляют собой средства труда (здание, оборудование, транспорт и т. д.), которые многократно используются в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. Стоимость основных фондов частями, по мере их износа, переносится на стоимость продукции (услуги) и возвращается в процессе ее реализации (амортизация). Денежные суммы, соответствующие снашиванию основных средств, накапливаются в амортизационном фонде. Денежные средства, авансированные на приобретение основных фондов, называются основными средствами.