Финансовый кризис 2009. Как выжить

Уйти из Ирака значило признать свое поражение, но американских граждан, чью «социалку» поедал военный бюджет, надо было чем-то задобрить. То ли советники Буша вспомнили, что они когда-то советовали Горбачеву, то ли это просто тот ключик, который отпирает сердце любого избирателя, но Буш пообещал своим гражданам, что к 2000 году каждая американская семья будет иметь собственную отдельную квартиру. Ой, не квартиру, а собственный дом. И не к двухтысячному, а чуть попозже…

И американские банки с удовольствием начали выдавать ипотечные кредиты. Подобный кредит традиционно выдается под залог приобретаемого жилья, и если клиент перестает по какой-либо причине платить взносы, то жилье продается, а банк возмещает свои потери. Но тут банки начали выдавали кредиты больше, чем рыночная стоимость недвижимости, и они достигали 120–130 % от стоимости покупаемого дома. Предполагалось, что лишние деньги заемщики потратят на ремонт и благоустройство нового жилья.

Понятно, что такой вид кредитования весьма рискован – случись что, и сумма от продажи дома не сможет покрыть расходы заемщика.

Основная часть американских ипотечных кредитов выдавалась под «плавающие» процентные ставки, привязанные к индексу LIBOR. То есть это внутренняя ставка банков, по которой они одалживают друг другу деньги. Одалживание это происходит обычно на срок не более года. Ставка потому и называется «плавающей», что зависит от множества факторов, в том числе от погоды на общемировом рынке. Одно дело брать под нее кредит на год, и совсем другое – на 10–20 лет, как берется ипотека. Дело в том, что, например, в 1989 году эта ставка была 9 %, а в 1992 – всего 3,3 %.

С конца 2000 года «плавающая» ставка стремительно поползла вниз, дойдя чуть ли не до нуля, и количество кредитов увеличилось. Но в январе 2004 года ставка стала повышаться. К декабрю 2006 года она составила 4,29 %. Ежемесячные платежи по ипотечным кредитам стали, естественно, больше, и многие американские заемщики уже не могли их платить.

Проблема заключалась также в том, что кредиты выплачивались по такой схеме, что сначала клиент оплачивал начисленные проценты и только потом начинал вносить деньги непосредственно за дом. И тут выяснилось, что люди, которые уже выплатили весьма значительные суммы, не имеют от дома, в котором они жили, – ничего, даже кирпича.

Но это, собственно, проблема несостоявшихся собственников, мы же сейчас говорим о банках. Они, в отличие от несчастных дефолтных жильцов, все-таки подогрели свои руки. Но дальше было хуже. Образовался, как обычно и бывает, некий заколдованный круг. На этот раз он будет весьма долгим, так что будьте внимательны. Поскольку деньги по кредитам не возвращались, то банки не могли кредитовать новых клиентов. И тогда они начали одалживать друг у друга. Сначала межбанковские кредиты выдавались весьма охотно – их стало так много, что пресловутый индекс LIBOR начал расти. А вместе с ним начали расти и ставки по ипотечным кредитам. И клиентов, которые больше не могли вносить ежемесячные платежи, становилось все больше и больше. На рынке ходили также ценные бумаги, обеспечением которых являлись именно те закладные, что оформляют при выдаче ипотечного кредита. Из-за высокого риска эти ценные бумаги просто перестали покупать. Банкам стало уже не до подогретых рук – они начали нести серьезные убытки. Дальше – больше. Дефолтных жильцов оказалось слишком много, и когда вся отобранная у них недвижимость попала на рынок, то цены на дома стали стремительно падать. Если и раньше было весьма проблематично, что банк, продав залог, сможет «отбиться» по неудачному кредиту, то теперь это стало вовсе невозможно. Банки уже не столько несли убытки, сколько падали, словно листья осенью. Что, в свою очередь, увеличивало ставку по ипотеке… Ну и так далее.

Теперь, когда мы обсудили основную схему, немного подробностей. Поскольку Буш обещал народу, что жилье будет у всех, то банки, а вернее, агентства, которые действуют как посредники между банками и клиентами, занимались так называемым «нестандартным кредитованием» («subprime market»), то есть позволяли взять кредиты тем, кого обычно к банку подпускают не совсем близко. Они уже или имели просрочки по кредитам, или в их отношении выносились судебные решения, или осуществлялась процедура обращения взыскания на заложенное имущество, или они проходили через процедуру банкротства (в США это доступно и простому человеку. Если не можете платить кредит – объявляете себя банкротом. И никаких тюремных сроков, как собираются ввести нынче у нас). Затем агентства продают эти кредиты, вернее, ценные бумаги, по которым будут выплачиваться проценты клиентами ипотеки на финансовом рынке. Вот и вся схема. Но к 2006 году нестандартные кредиты составили около 20 % от всех выданных.

Сколько экономистов – столько и мнений