Финансовый «вирус» против китайского дракона. Хроники экономической пандемии Поднебесной 2016–2020

Данная книга представляет собой сборник публикаций автора в периодической печати по теме экономики и финансов Китая в период после выхода в свет «Китайского дракона…». Т. е. с конца 2016 года по начало 2020 года. В книге я продолжаю темы «Китайского дракона…» (золото, юань на международной арене, экспансия Китая на мировых товарных и финансовых рынках). Но к ним я добавляю новые темы: нарастающие масштабы экспорта капитала из Поднебесной, «цифровизация» китайской экономики и всех сторон общественной жизни страны, перспективы криптовалют в Китае, тенденции сворачивания наличного денежного обращения, проблемы торгово-экономических отношений Китая и России (особенно проблема вытеснения доллара США из взаимных расчетов), роль Гонконга в экономике Поднебесной, растущий долг Китая, «теневой банкинг» как отличительная особенность денежно-кредитной системы Китая, не афишируемые «количественные смягчения» китайского Центробанка (Народного банка Китая), обострение торгово-экономических противоречий между Вашингтоном и Пекином после прихода в Белый дом Дональда Трампа, усиление империалистических тенденций во внешнеэкономической политике Пекина (в частности, продвижение глобального проекта «Один пояс – один путь»). Последняя из затронутых тем – коронавирус и его влияние на внутреннюю экономику Китая и его внешнеэкономические связи (особенно торгово-экономические отношения с Вашингтоном после заключения сторонами торгового соглашения 15 января 2020 года).

Большая часть материалов содержит описания сценариев возможных событий в экономике Китая в ближайшее время (год-два), а также некоторые прогнозные оценки влияния этих событий на мировую экономику (включая российскую). В целом нет никаких сомнений в том, что эпоха китайского «экономического чуда» близится к своему закату, и впереди Китай ждут очень непростые времена.

2016 год

США – Китай: начало инвестиционной войны? екабрь 2016 г

После победы Трампа на президентских выборах возникла реальная угроза начала торговой войны между США и Китаем. Торговые отношения двух стран, как известно, характеризуются громадным отрицательным сальдо для Америки (в прошлом году оно превысило 750 млрд долл.). Трамп пообещал, что установит для китайских товаров импортные пошлины в размере 45 %, а также примет адекватные меры против валютного демпинга Китая, который он проводит путем понижения курса юаня по отношению к доллару.

Но экономические отношения между США и Китаем не ограничиваются торговлей. Они дополняются трансграничным движением капитала в обоих направлениях. Трамп в своей предвыборной кампании не акцентировал внимание на этом аспекте американо-китайских экономических отношений. Разве только один раз высказался резко против покупки китайским инвестором небольшой американской фондовой биржи. Но сегодня, в декабре 2016 года, имеются признаки того, что в этой сфере Вашингтон также будет наводить порядок. Впрочем, может возникнуть ощущение, что данная тема не является приоритетной для новой администрации США. Официальная статистика США и Китая по трансграничным операциям с капиталом говорит о том, что для США китайский рынок капитала не является очень важным, аналогичным образом для Китая американский рынок капитала также стоит далеко не на первом месте.

Внимание к вопросу американо-китайских инвестиционных отношений привлекли несколько событий последнего месяца. Одно из них – обнародование доклада «Двустороннее движение: 25 лет американо-китайских прямых инвестиций». Исследование было подготовлено Национальным комитетом по американо-китайским отношениям США (National Committee on U.S. China Relations) совместно с аналитической фирмой Rhodium Group. Сенсационным стал вывод доклада о том, что фактические объемы трансграничных операций в форме прямых инвестиций между США и Китаем оказались больше в 2–3 и даже 4 раза, чем это следует из официальной статистики США и Китая. Одна из главных причин имевших место занижений масштабов заключается в том, что официальные данные отражали в основном трансграничные переводы финансовых средств инвесторов, но не учитывали, что значительная часть новых инвестиций осуществляется за счет прибыли иностранных компаний, получаемых в стране пребывания (реинвестиции).

Согласно опубликованному докладу, в период с 1990 по 2015 годы прямые инвестиции США в Китай достигли 228 млрд долл. (всего 6,7 тыс. инвестиционных сделок), а прямые инвестиции Китая в США – 64 млрд долл. (1,2 тыс. инвестиционных сделок)[1]. На первый взгляд кажется, что двустороннее движение капитала между странами не вполне сбалансированное: объем американских активов в Китае примерно в 3,5 раза превышает объем китайских активов в США.