Финтех

По оценкам, в мировом масштабе к 2018 г. этот основной рынок достигнет объема в $53 млрд[155], и, хотя можно подумать, что бюджеты на цифровую рекламу все еще относительно малы по сравнению с бюджетами на ТВ рекламу, Великобритания – первая страна в мире, где больше половины всей рекламы уже стала цифровой[156]. Остается немного сомнений в том, что это тенденция станет мировой. Как только IP-телевидение получит развитие, рынок увеличится на дополнительные $79 млрд к 2020 г.[157]

Наши оценки, однако, показывают, что этот спот-рынок в 12,5 раза более неустойчив, чем S&P 500 Index. Это означает, что покупатель рекламного пространства (бренд или рекламное агентство) никогда не может быть уверен в том, выиграет ли он аукцион на показ объявления и сколько они заплатят за рекламу. Это делает планирование медиа-бюджетов для будущих кампаний крайне трудным, а также наносит ущерб планированию движения наличных денежных средств. С точки зрения продавца, такого как веб-сайт или мобильное приложение, которое показывает рекламу, это влияет и на доходы.

Сценарий использования для веб-сайта может заключаться в сочетании фьючерсов и спот-рынков в улучшенной системе управления. Используя как фьючерсные, так и спотовые цены, они способны создать алгоритмы, которые будут распределять рекламные слоты между фьючерсными и спот-рынками, чтобы увеличить доход. Это аналогично способу распределения билетов, используемому авиалиниями и приносящему доход, потому что оба эти рынка имеют не подлежащие хранению запасы (рекламные объявления показываются в определенное время и на определенных местах для определенного рейса).

С точки зрения хеджирования, биржа, денежные средства, обращающиеся на бирже, основанной на индексах, могут оказаться полезными хеджевыми инструментами. Сезонный веб-сайт, такой как сайт для путешествий, может застраховаться от будущих невыгодных колебаний цен, занимая короткую позицию в соответствующем индексе. Таким же образом покупатель имеет возможность застраховаться от потенциального роста цен, заняв длинную позицию в соответствующем индексе. Более того, наличие форвардной кривой цен помогает покупателям осуществлять медиапланирование и обеспечивает будущие цены на приобретение (т. е. сколько рекламных объявлений мне нужно показать, чтобы n человек купили мой продукт или подписались на мои новостные рассылки).

Даже опционные контракты могут быть исключительно полезными: часто, участвуя в тендере за потенциального клиента, агентство рассказывает в своем питче, что оно обеспечивает определенные рекламные слоты. В случае с опционами, агентству требуется заплатить лишь предварительную премию и использовать ее, только если оно выиграет тендер. С точки зрения продавца, премии опциона могут стать еще одним источником дохода.

Конечно, форвардный рынок уже существует в сфере закупок рекламного пространства. На самом деле форвардный рынок в медиабаинге существовал десятилетиями, задолго до того, как несколько лет назад появился спот-рынок. Крупный покупатель (компания и агентство) садится за стол переговоров с большим издателем или телесетью и согласовывает сделку на следующий год. Этот «предварительный» рынок продолжает существовать и сегодня в сделках, в которых важны личные отношения или в которых продукт кастомизируется. Таким образом, этот внебиржевой форвардный рынок всегда будет занимать свое место в закупке средств рекламы, но большинство рекламных блоков способствуют тому, чтобы торговать ими в биржевой среде.

Потенциальный общий гипотетический размер рынка деривативов, как на рынке облачных IaaS, так и на рынке программных СМИ, трудно оценить, впрочем, существуют понятные варианты использования для участников обоих рынков. Технологическое основание для рынка биржевых деривативов находится на пути развития как для рынка облачных IaaS, так и для рынка программных СМИ. Более того, оба рынка уже имеют действующие форвардные рынки. Со стандартизацией контрактов, которая уже начинается, не остается сомнений в том, что существуют огромные возможности для финтех-компаний добиться успеха на этих рынках.

Финансовые технологии для носимой электроники Доминика Е. Байер (Dominika E. Bajer), директор, DEB Marcomms

Рост отрасли современной электроники назревал годами. В 2013 г. заголовок журнала Fortune гласил: «Отчет Bloomberg показывает, что Apple может получить доход до $3,6 млрд от успешного запуска смарт-часов»[158]. Год спустя Forbes предсказывал, что «отрасль производства смарт-часов вырастет по всему миру до $2,5 млрд в 2014 г., в последующие годы отрасль смарт-часов продолжит расти на трехзначные числа»[159].