Фонд оценочных средств дисциплины «Корпоративные финансы»

Способы, цели и методы оценки рыночной стоимости компании.

Акционерное общество как объект управления.

Понятия моно-и поликорпорации, особенности создания и принципы функционирования.

Виды корпоративных образований.

Эволюция взглядов на корпорацию.

Глобальные цели развития акционерного общества (не менее 4, с пояснениями и примерами), подходы к целеполаганию.

Классификация целей.

Виды стратегий развития акционерного общества.

Сетевые корпорации, особенности их создания и функционирования.

Почему в условиях совершенного рынка капитала существует возможность формирования портфелей-копий?

Какие способы используются для тестирования слабой формы эффективности рынка капитала? Могут ли они применяться для тестирования устойчивой формы эффективности?

Почему в эмпирических исследованиях модели САРМ необходимо применять «объединенную гипотезу»?

Как соотносятся ставки спот и ставки форвард? Сформулируйте условия, при которых инвестору безразлично, инвестировать ли капитал на год и немедленно реинвестировать его вновь либо сразу вложить тот же капитал на длительный срок?

Какие условия и какие данные необходимы для построения кривой доходности?

Каким образом должна применяться кривая доходности в анализе стоимости долговых ценных бумаг?

Чем отличается приблизительная доходность облигаций от полной доходности к погашению?

Почему доходность к погашению необходимо рассчитывать способом внутренней нормы доходности?

Почему подлинная стоимость акций оценивается на основе потока дивидендов?

Какие условия должны выполняться, чтобы модель М. Гордона могла быть использована?

В чем заключается экономический смысл затрат на совокупный капитал компании?

Почему в анализе средневзвешенных затрат на капитал арендованные активы рассматриваются как форма заемного финансирования?

Почему модель ценообразования на долгосрочные активы компании описывает требуемую доходность, адекватную только уровню систематического риска компании?

Верно ли утверждение о том, что фактор бета, полученный методом регрессии данных о доходности акций компании, является подлинным показателем ее систематического риска?

Какие факторы влияют на величину бета акции?

Почему линию рынка капитала называют кривой, показывающей стратегию предоставления кредита и стратегию заимствования одновременно?

Чем отличается линия рынка капитала от эффективной границы рисковых портфелей?

Что такое рыночный портфель? Какие активы входят в такой портфель?

Чем отличается метод скорректированной приведенной стоимости от метода чистой приведенной стоимости?

Какими преимуществами обладает метод скорректированной приведенной стоимости и почему его популярность как инструмента анализа растет?

Каким образом используется принцип экономической прибыли в анализе эффективности инвестиционного проекта? Покажите на примере традиционных методов оценки эффективности инвестиций.

Что такое экономическая добавленная стоимость (EVA.)?

Сравните алгоритм оценки эффективности проекта методом чистой приведенной стоимости и методом EVA.

Как определяется бета активов? Чем он отличается от бета акций?

При каких допущениях справедлива поправка Хамады относительно фактора бета?

Почему в модели Модильяни-Миллера о структуре капитала инвестор может сформировать «доморощенный финансовый рычаг»? В каких ситуациях это невозможно?

Какое значение для объяснения структуры капитала компании имеет трактовка средневзвешенных затрат Модильяни и Миллера?

Чем статические теории структуры капитала отличаются о динамических?

Сформулируйте, в чем состоит роль теорий структуры капитала для практики принятия решений в компании.

Как можно учесть в планировании структуры капитала теорию «заинтересованных групп»?

Сравните модели анализа оптимальной структуры капитала. Какие ограничения необходимо учитывать в каждой из них?

Чем финансовая архитектура компании отличается от структуры капитала? Зачем понятие финансовой архитектуры было введено Миллером?

Что такое «доморощенные дивиденды»? В чем смысл этого аргумента?

Какими способами тестируются сигнальные теории дивидендов? О чем говорят результаты таких эмпирических исследований?

Какие операции охватывает рынок корпоративного контроля?

Что такое эффект синергии?

Какие методы количественной оценки эффекта синергии применяются в корпоративных финансах?

Что такое стоимость возможностей роста? Чем отличаются анализ этой стоимости методом дисконтирования потоков денежных средств и методом реальных опционов?

2.3.2 Вопросы по темам, вынесенным на самостоятельное изучение

Сформулируйте преимущества акционерного общества сравнительно с организациями другой формы собственности (с позиции акционеров-собственников и с позиции компании)

Обыкновенные и привилегированные акции: в чем различие между ними для акционеров и для компании-эмитента (преимущества и недостатки)

Чем на ваш взгляд обусловлены особенности функционирования и управления российскими акционерными компаниями и зависит ли это от уникальности их происхождения (если да, то как)