Фондовый рынок США для начинающих инвесторов

Еще один певец становления американского капитализма – Эптон Синклер. Его романы посвящены успехам автомобилестроения («Автомобильный король» описывает Генри Форда), сталелитейного производства и переработки мяса, процветанию финансового сектора (прототипом антигероя «Дельцов» стал Морган). Действие романа «Дельцы» разворачивается осенью 1907 года, в период биржевой паники, итогом которой стало создание системы страхования вкладов и Федеральной резервной системы (ФРС). В романе паника и инструменты ее преодоления описаны иначе, чем в учебниках американской истории и официальной биографии Дж. П. Моргана. Синклер представляет панику, начавшуюся с падения третьего по размеру банка Нью-Йорка, как акт, срежиссированный главным героем Дэном Уотерманом, который благодаря поддержке президента сумел обойти антимонопольное законодательство и поглотил своего конкурента в сталелитейной отрасли. Действительно, Морган в результате такого «удачного спасения» финансовой системы США смог консолидировать в своих руках 35 % всех железных дорог (именно на них и на независимых банках делается акцент в романе) и 70 % сталелитейной промышленности, что согласно действовавшему уже тогда антитрастовому закону было невозможно. Более того, выдавая финансовую помощь по своему усмотрению, Морган обеспечил себе контроль над целым рядом банков и страховых компаний. Эти аферы, по мнению Синклера (или подвиги, как написано в учебниках), породили слушания в Конгрессе США. Дело в том, что банки Моргана и Рокфеллера получили около 50 млн долл. государственных средств и искусственно поставили государство в зависимость от частных банков (фактически выполняя роль центрального банка). В романе главный антигерой для спасения финансовой системы выделил 25 миллионов долларов из «собственных» (точнее – привлеченных из национальных банков) средств под 10 % годовых.

В «Дельцах» подмечены основные черты фондового и финансового рынков, о которых не стоит забывать и сегодняшнему инвестору. Это, во-первых, роль пиар-кампаний, экспертов и журналистов в раскручивании «темных лошадок» (организаций, малоизвестных рыночным инвесторам) и в насаждении покупательной зависимости (наличие второй машины, второго дома, большего потребления и так далее). Во-вторых, зависимость цены акции не только от качества производимых компанией товаров и полученной прибыли, но и от профессионалов финансового рынка (сотрудников брокерских компаний и инвестиционных домов). «Быки» (так на жаргоне называют игроков фондового рынка, которые ставят на повышательный тренд) достаточно агрессивны в продвижении своих идей и зачастую «давят медведей», не подпуская их к массмедиа. В-третьих, наличие эффекта толпы, когда на основе слухов принимаются сиюминутные решения и из-за большого числа непрофессионалов паника может обрушить даже достаточно устойчивую конструкцию. В-четвертых, короткая память инвесторов, которые при грамотно проведенной пиар-акции способны забыть потери и оправдать проходимца, которого уже не раз ловили на махинациях. Пятая особенность – беззащитность миноритарных акционеров, не имеющих доступа к истинной информации и вынужденных «верить сказкам» и фиксировать убытки. Шестая черта – это важность инсайдерской информации для игры на бирже, седьмая – легкость, с которой можно вызвать панические настроения, при огромных сложностях со сдерживанием паники. Как это часто бывает, для прекращения паники требуются усилия государства и деньги налогоплательщиков. Дивиденды (и денежные, и политические) получают единицы.

Мода на акционерные общества и на такие слова, как «капитализация», «амортизация», «быки» (поднимающие акции «на рога», а не на семейные компании, где дело передается по наследству), описана в романе американского писателя Джона Дос Пассоса «Большие деньги». Речь в нем идет о периоде «тучных лет» после Первой мировой войны (20-х годах ХХ века, когда экономика США росла на 9 % в год, был открыт миллион брокерских счетов, фондовый индекс Dow Jones за период с 1921 по 1929 год вырос более чем в четыре раза). Если в 1921 году место на Нью-Йоркской фондовой бирже стоило почти 150 тыс. долл., то уже в 1929 году – более 630 тыс. долл. при средней заработной плате по стране 4 долл. в день (в 1990-е зарплата поднялась до 8 долл. в час). Период экономического процветания закономерно породил интерес мелких инвесторов к фондовому рынку, а также «пузыри» (и на рынке акций, и на рынке недвижимости, точнее – рынке прав на покупку недвижимости). Хотя действие романа заканчивается до момента краха (до «черного вторника» 29 октября 1929 года) и Великой депрессии (1929–1933 годы), героям романа не удается сохранить быстро созданное богатство. Пассос подчеркивает хрупкость «виртуального мира» денег, когда ошибки в выборе объекта инвестирования и делегирование принятия решений другим лицам оборачиваются провалом.