Газета Завтра 925 (32 2011)

Нынешний кризис в США носит скрытый характер, т.к. огромный недостаток частного спроса компенсируется такими же огромными госрасходами. Если бы этих государственных расходов не существовало, а США поддерживали бездефицитный бюджет, то спад в американской экономике составлял бы не менее 15-20%. Только казённые траты удерживают американскую экономику от обвала, т.к. именно депрессия является причиной бесконечного наращивания государственных долгов, потому что без этого долгового финансирования даже нулевые темпы роста в американской экономике поддерживать сейчас будет абсолютно невозможно.

С другой стороны, ухудшение экономической ситуации неизбежно приведет к снижению доходной части госбюджета, что в свою очередь вызовет необходимость еще больше увеличивать его дефицит. И выхода из этого порочного круга не видно: если сбалансировать расходы бюджета с его доходами, то коллапс экономики неизбежен практически сразу; а если продолжать наращивать дефицит, то коллапс можно немного отсрочить, затягивая долговую петлю, но его нельзя устранить совсем. И рано или поздно США неизбежно придут к суверенному дефолту по своему неподъёмному долгу — причём после этого экономика всё равно упадёт на ту же самую величину.

"ГДЕ ДЕНЬГИ, ЗИН?"

Итак, госрасходы США будут и дальше расти, доходы уменьшаться, а дефицит госдолга будет неизбежно увеличиваться. В общем, куда ни кинь, везде клин, и остается лишь одно — увеличивать выпуск казначейских обязательств США и дальше. Именно за это и боролся Обама. Но тут возникает вопрос: "А кто их будет покупать?". Китайцы официально заявили, что больше не будут покупать новых "трежерис", т.к. накопили их на 1,2 трлн. долл. Японцам сейчас нужно самим изыскать 600 млрд. долл. на восстановление экономики после Фукусимы и им не до покупок новых "трежерис". А тут еще секретарь американского казначейства Т. Гейтнер строго-настрого предупредил правительство Японии, чтобы даже и не думали получить деньги на восстановление за счет продажи американских "трежерис" — это "священная корова", которую трогать нельзя!

Остаются такие страны, как Великобритания, Россия, нефтедобывающие страны арабского Востока и т.д., но все они вместе взятые не обладают и половиной тех возможностей для накопления ликвидности, которыми обладают Китай и Япония. Объединенная Европа сейчас занята другими проблемами, ей бы закрыть дыры в бюджетах своих "америк", живущих не по средствам, типа Греции, Ирландии, Италии, Испании, которые хотят жить, как в Германии, а работать, как в Греции. Остаются только частные инвестиционные, пенсионные и суверенные фонды, а также крупные частные финансовые структуры. Для них американцы сейчас проводят политику "глобализации хаоса", раскручивая спекулятивный ажиотаж вокруг европейских должников, дабы частные и суверенные инвесторы, вкладывались не в "проблемные" европейские обязательства, а в "надёжные" американские трежерис. Но и у них не хватит ликвидности, чтобы удовлетворить растущие аппетиты США, а закон рынка гласит: "Никогда не клади все яйца в одну корзину", тем более, если она дырявая.

А то, что она "дырявая", утверждает, например, и Билл Гросс, основатель компании PIMCO — крупнейшей в мире инвестиционной компании, под управлением которой находится более 1,2 трлн. долл. Эта компания до недавнего времени держала 236,9 млрд. долл. в американских долговых обязательствах. Но недавно Гросс принял решение впервые с 2008 г. свести к нулю долю государственных долговых бумаг США в портфеле PIMCO, т.к., по его мнению, это весьма ненадежные бумаги, которые в ближайшее время сильно обесценятся.

При этом Билл Гросс ссылается на то, что ФРС с начала запуска программы "монетарного смягчения" скупила 70% выпущенных гособлигаций, тогда как на всех других инвесторов, в том числе КНР и Японию, пришлось всего 30%. Таким образом, мировой рынок ликвидности в состоянии обеспечить не более 30% дефицита американского госдолга, а остальные средства приходится получать за счет запуска ФРС печатного станка и скупки за свеженапечатанные доллары новых казначейских облигаций США. Этот процесс обычно приводит к гиперинфляции, но т.к. основная масса торговых и финансовых операций в мире производится именно в долларах, то свою инфляцию США распространяют на весь мир. Вследствие чего неуклонно растут мировые цены на нефть, газ, металлы, продовольствие и т.д., и т.п.

"ПРЕКРАСНЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ"