Японские свечи

Медвежья модель поглощения, помеченная цифрой 1 на рисунке 11.8, послужила первым предостерегающим сигналом для держателей длинных позиций, а несколькими неделями позже появилась еще одна такая же модель, у которой максимумы соответствовали неудачной попытке пробить нисходящую линию сопротивления.

На рисунке 11.9 представлена восходящая линия сопротивления, которая образуется путем соединения возрастающих локальных максимумов. Она не так часто используется техническими аналитиками, как нисходящая линия сопротивления (см. рис. 11.1), однако тоже может оказаться весьма полезным инструментом. Если рынок приближается к восходящей линии сопротивления, трейдерам следует принять защитные меры в ожидании отката цен вниз – например, закрыть часть длинных позиций, передвинуть вверх защитные стоп-приказы или продать колл-опционы. Обычно такие откаты бывают недолгими, ведь основной тренд остается восходящим. Но в то же время неспособность пробить эту линию может оказаться предварительным, очень ранним сигналом смены тренда на нисходящий.

На рисунке 11.10 представлена нисходящая линия поддержки, возникающая в периоды рыночного снижения. Это еще один индикатор, который используется нечасто, хотя и бывает полезным. После безуспешной попытки штурма этой линии держателям коротких позиций стоит принять защитные меры в ожидании отскока цен вверх.

На рисунке 11.11 стоит обратить внимание прежде всего на нисходящую линию поддержки, отмеченную буквой A, которую предварительно задали минимумы в точках L1 и L2. При формировании свечи L3 цены почти коснулись этой линии, а затем отскочили, что подтвердило ее значимость. Свечи с минимумами на отметке L4 послужили не только очередной успешной проверкой поддержки, но и образовали бычью модель «просвет в облаках». Соответственно, в этот момент следовало закрыть короткие позиции или, по крайней мере, принять меры по их защите, опустив стоп-приказы или продав пут-опционы. Открывать длинные позиции было слишком рано, ведь основной тренд оставался нисходящим – об этом можно судить по медвежьему каналу между линией А и пунктирной линией сопротивления в верхней части графика. Тем не менее, как выяснилось впоследствии, с точки L4 началось многомесячное бычье наступление, завершившееся появлением повешенного и идущей перед ним длинноногой дожи (в данном случае рикши, поскольку ее цены открытия и закрытия лежат в середине дневного диапазона). Обратите также внимание на модель «просвет в облаках» от 19 и 20 октября, не помеченную на графике.

Теперь давайте рассмотрим восходящую линию сопротивления, обозначенную на том же рисунке 11.11 буквой B. Начиная с 15 января рынок последовательно обновлял локальные максимумы, то есть находился в стадии восходящего тренда, ограниченного на графике линией В сверху и пунктирной линией сопротивления снизу. 6 марта третья по счету безуспешная попытка пробить сопротивление должна было насторожить держателей длинных позиций и заставить их принять защитные меры, тем более что при этом образовалась модель «падающая звезда», включающая в себя соответствующую свечу с очень длинной верхней тенью и коротким телом. Три следующие сессии были представлены свечой «повешенный» и ее разновидностями. Стечение нескольких медвежьих факторов – отскока от линии сопротивления, появления падающей звезды и трех повешенных – давало четкий сигнал о том, что скоро начнется коррекция.

Нижнее и верхнее спружинивания

Наибольшую часть времени на рынке отсутствует ярко выраженная тенденция и цены колеблются в границах горизонтального коридора. В такие периоды силы быков и медведей относительно равны, никто из них не удерживает за собой явного лидерства. Можно назвать состояние рынка, демонстрирующего боковое движение, японским словом «ва», которое переводится как спокойствие, умиротворенность. Подсчитано, что рынки пребывают в состоянии «ва» около 70 % времени1, поэтому инструменты технического анализа, позволяющие выявлять подходящие моменты для заключения сделок именно в такие периоды, весьма и весьма полезны. Они называются верхнее спружинивание (upthrust) и нижнее спружинивание (spring) и основаны на положениях, которые в начале XX в. внедрил в широкую практику Ричард Вайкофф (Richard Wyckoff).

Хотя в состоянии «ва» рынок в основном движется в горизонтальном направлении, время от времени быки или медведи пытаются атаковать предыдущие максимумы или минимумы. Кратковременные прорывы уровней поддержки или сопротивления дают хорошие возможности для получения прибыли, поскольку после них цены часто возвращаются к противоположной границе зоны консолидации.