Игра на бирже

Отрасль	Компания-лидер	Символ	Рыночная стои­мость акций ком­па­нии в млрд. дол.
Авиаперевозки	Delta Airlines, Inc.	DAL	3,7
	Northwest Airlines, Inc.	NWAC	3,3
Автомобили	General Motors	GE	37
	Ford Motor	F	34
	Chrysler	С	20
Алюминий	Aluminum Co. of Amer.	AA	10,3
Банки	Citicorp	CCI	66
	Bank America	ВАС	29
	J. P. Morgan & Co.	JPM	17
Биотехнология	Amgen, Inc.	AMGN	16
	Chiron, Inc.	CHIR	3,2
	Biogen, Inc.	BGEN	2,7
Бумага	International Paper Co.	IP	12,5
Компьютеры	IBM	IBM	64
	Hewlett Packard Co.	HWP	48
	Compaq Computer	CPQ	17,2
Лекарства	Merk & Co.	MRK	82
	Johnson & Johnson	JNJ	67
	Pfeizer, Inc.	PFE	50
Магазины	Sears, Roebuck & Co.	S	18
	Wal-Mart Stores, Inc.	WMT	63
	J. СPenny Co., Inc	JCP	13
Нефть	Exxon	XON	107
	Mobil	MOB	45
	Chevron	CHV	40
Программное обеспечение	Microsoft	MSFT	82
	Oracle	ORCL	28
Полупроводники	Intel	INTC	38
	Motorola, Inc.	MOT	31
Сталь	BethlehemSteel	BS	U
Страхование	Amer. Int'l Group, Inc.	AIG	46
	The Allstate	ALL	22
Табак	Philip Morris	MO	75
Химия	DuPont and Co.	DD	50
	Union Carbide	UK	5,9

Многие отрасли являются циклическими, т.е. имеют естественно чередующиеся подъемы и спады. К таковым относятся автомобильная, химическая, бумажная, текстильная, сталелитейная и др. Акции этих компаний сильно вырастают во время экономического подъема и падают во время рецессии. Транспортные компании, особенно компании по перевозкам промышленных товаров и сырья тоже являются циклическими, так как количество заказов на перевозки определяется уровнем производства. Пассажирские перевозки менее подвержены экономическим циклам, но у таких компаний прибыль сильно зависит от цены на нефть. Циклическим является также поведение акций центральных банков (Money center banks).

Поведение акций компьютерных и телекоммуникационных компаний тоже циклично, но в большей степени зависит не от состояния экономики, а от появления компьютеров или средств связи нового типа, когда начинается массовая замена устаревших моделей. Выпуск нового популярного продукта вызывает большой интерес к акциям компании-производительницы, и они резко вырастают в цене, зачастую уже не соответствуя ее реальным прибылям. Несмотря на многочисленные коррекции цен таких акций, технологические компании являются в принципе хорошими объектами для инвестирования и трейдинга.

Гораздо менее подвержены влияниям экономических циклов компании по производству и продаже лекарств и медицинского оборудования, производители пищевых продуктов и некоторых товаров широкого потребления. Рассматривая медицинские компании, нужно отметить, что их доходы (и поведение акций) во многом определяются государственной политикой медицинского страхования. Для небольших биотехнологических и фармацевтических компаний ключевым вопросом является не разработка новых лекарств, а получение разрешения комиссии по пищевым продуктам и лекарственным препаратам FDA (Food and Drug Administration). Прежде чем FDA даст добро на массовое производство и продажу этих лекарств, они должны пройти многолетние лабораторные и клинические испытания, которые стоят много миллионов. Такие расходы бывают просто непосильны небольшим компаниям, какими бы замечательными ни были их разработки, поэтому молодые компании этой отрасли имеют мало шансов в конкурентной борьбе с ее гигантами.

Предприятия торговой отрасли США работают в условиях жестокой конкуренции. Прибыли таких компаний, как правило, составляют всего несколько процентов от объема продаж. Увеличение прибылей происходит в основном за счет увеличения числа магазинов данной компании, и при анализе финансового положения таких компаний следует особое внимание уделять величине прибыли на квадратный метр торговой площади. То же самое относится и к казино.

Прибыль газет в основном определяется публикуемой рекламой. Количество реклам сильно зависит от состояния экономики, и акции таких компаний также являются циклическими. Телевизионные и радиовещательные компании находятся в более выгодном положении — портфель заказов на рекламу в эфире редко бывает пустым даже во время рецессии. Прибыли компаний по кинопроизводству сильно зависят от популярности их продукции. Прогнозировать прибыли таких компаний практически невозможно, так как коммерческий успех не гарантирован ни одному фильму.