Инвестировать – это просто. Руководство по эффективному управлению капиталом

Применяя эту стратегию, вы покупаете фонды по разной цене, таким образом усредняя ее. Усреднение стоимости активов приводит к тому, что портфель оказывается действительно эффективным. Фактически я привел вас к выводу, что почти механическое инвестирование является самым эффективным. Например, анализируя рынок ценных бумаг, вы сами могли прийти к выводу, что консервативные фонды облигаций нужно продавать, поскольку они очень сильно выросли в 2008 году и потенциал их роста исчерпан по причине того, что процентные ставки центральных банков (ставки рефинансирования) находятся на минимальных уровнях. А именно эти ставки влияют на цены облигаций. Но даже если вы не можете прийти к такому выводу по той причине, что не следите за рынком, стратегия усреднения говорит вам то же самое: продайте часть консервативных фондов и купите агрессивные, то есть те, что упали глубже всех. Если вы сможете осуществлять эту операцию восстановления структуры своего портфеля без эмоций 1–2 раза в год (я считаю, что одного раза в год вполне достаточно), вы можете быть уверенными в том, что ваш портфель будет эффективным и будет работать лучше рынка.

То же самое касается и валютной составляющей вашего портфеля: если доли валют в вашем портфеле изменились, приведите их к начальному состоянию. Как видите, все не так сложно, как может показаться и как вам все это показывают аналитики и консультанты.

Этим очень важным разделом я завершаю свою книгу и перехожу к заключению.

Заключение. С чего начать?

Дело не в том, чтобы быстро бегать, а в том, чтобы выбежать пораньше.

Франсуа Рабле

Для меня всегда было сложно написать вступление и заключение. Что писать в заключении, если я уже все сказал в книге? Я решил написать заключение в несколько необычной манере, показав в нем, с чего нужно начинать инвестирование и построение собственного инвестиционного портфеля. (Возможно, это следовало вынести в отдельный раздел книги, но я считаю, что этой информации место именно здесь, в финале.)

Очень важную роль играет выбор инструментов для инвестирования: фондов на рынке огромное количество, и сделать выбор крайне сложно.

Однажды я хотел найти привлекательные фонды у одной очень крупной скандинавской управляющей компании. У этой компании под управлением десятки миллиардов долларов. Инвесторы доверяют ей, потому что эта компания очень известна.

Я потратил несколько часов, пытаясь найти хотя бы один фонд, который удовлетворял бы моим критериям выбора (основной критерий – доходность фонда должна быть выше соответствующего индекса). Мне не удалось это сделать все фонды, которые я изучал, были хуже индексов на протяжении очень длительного времени. Вполне возможно, что тенденция вот-вот изменится и они будут работать гораздо лучше. Но я не готов ждать – возможно, это произойдет очень нескоро. Поэтому лучше выбрать те фонды, которые на протяжении длительного времени показывают результаты лучше индексов или же просто индексные фонды, копирующие индексы.

И хотя я отвлекся немного в сторону выбора фондов, возвращаюсь к вопросу: с чего же нужно начинать инвестирование? Ответ: с анализа своих активов на данный момент-.

Я не буду здесь говорить о том, как построить свой отчет об активах и пассивах – об этом я очень подробно рассказал в своей первой книге «Как составить личный финансовый план», а также в дистанционном курсе «Школа финансового консультанта»[22]. Здесь я лишь покажу, на что следует обратить внимание в своем отчете об активах и пассивах.

Одной из самых больших ошибок многих инвесторов является то, что они начинают инвестирование без оценки своего инвестиционного портфеля.

Чтобы было понятнее, покажу на примере.