Инвестиции: конспект лекций

Использование банка как финансового института, который может осуществить форвардные, фьючерсные и опционные сделки с различными валютными ценностями, дает немало реальных преимуществ. Для обычного предприятия такие операции связаны с дополнительными временными издержками и налоговыми выплатами. Отсюда и происходит подорожание привлеченных ресурсов.

Участие банка повышает рентабельность инвестиций, проводимых по таким схемам, и прежде всего – для инвестируемого предприятия.

Банк может использовать для иностранного инвестора упрощенный механизм (в рамках Инструкции Госналогслужбы РФ № 34 от 16.06.1995 г.) освобождения от налога дохода иностранного юридического лица в рамках краткосрочных банковских сделок.

Также сотрудничество иностранного инвестора с банковскими структурами помогает ему избежать статуса постоянного представительства и требования налогового учета, что упрощает процедуру репатриации иностранных инвестиций.

Определенные сложности для предприятия создает неясность законодательства по вопросам налогообложения добавленной стоимости в случае привлечения средств от иностранных инвесторов.

Такие схемы банковских структур помогают избежать налоговых рисков как для инвесторов, так и для инвестируемого предприятия.

Особенностью лизинговых операций является закрепление за банком роли арендодателя.

Кроме того, важным является и предоставление льгот для субъектов лизинга.

Это и учет в себестоимости продукции (работ, услуг) процентов по полученным заемным средствам и лизинговых платежей, а также полное освобождение лизинговых платежей малых предприятий от НДС.

Дополнительные льготы по налогу на доходы иностранных юридических лиц предусматриваются также рядом международных соглашений об избежании двойного налогообложения.

Они освобождают не имеющих постоянного представительства в России иностранных юридических лиц от уплаты налога на имущество.

Основную часть клиентуры банков составляют средние и малые предприятия, и им выгодны, а главное, доступны такие схемы инвестирования.

Для крупных предприятий на мировом рынке главным является вопрос об организации своих отделений, а также об участии в иностранных предприятиях для создания новых производств, заполняющих пробелы технологических цепей, но не организованных на территории РФ.

Это относится к наукоемким отраслям хозяйства. Иногда зарубежные дочерние предприятия нужны из-за технологических особенностей отраслей, таких как рыболовство, добыча нефти, газа, золота и др.

Снижение издержек в рамках основной производственной деятельности также происходит в связи с этими особенностями отрасли. Банк, ведущий компанию, может помочь осуществить эмиссию, подобрать партнеров и эффективно управлять портфелем ценных бумаг предприятия.

Это проводится в рамках проекта «связанной эмиссии» ценных бумаг с последующим оформлением межбанковской сделки или при использовании механизма «номинального держателя».

Не до конца использован потенциал возможных сделок по клиринговым валютам.

Предприятия располагают такого рода ресурсами, но ограничены в использовании их на внешних рынках.

В этой связи имеются огромные возможности при таких формах расчета, как трансфертный и револьверные аккредитивы. Они позволяют задействовать их при определенных схемах для пополнения оборотных средств предприятия.

Кредитные отделы или управления банков все чаще сталкиваются с необходимостью применения методов инвестиционного анализа. Многие банки создают специализированные подразделения, целью которых является оценка и финансирование проектов.

Для того чтобы работать в этих подразделениях, требуется высокая квалификация экспертов, а также обеспечение необходимыми методологическими и эффективными инструментальными средствами.

Инвестиционные предложения.

Инвестиционные предложения рассматриваются и проверяются экспертами банка.

Только после этого принимают предварительное решение о продолжении работы с проектом.

Для того чтобы провести процедуру предварительной экспертизы без особых затруднений, эксперт должен быть хорошо ознакомлен с инвестиционными целями и задачами банка.

Главным обстоятельством является то, что клиент, зная о стратегии банка, ориентируется на его цели и задачи в процессе подготовки инвестиционного предложения.

Это увеличивает его шансы на положительную реакцию банка, но несоответствие сути проекта целям и задачам банка дает повод аргументировано отказать клиенту в поддержке его проекта.

Очень важна стадия экспертизы проекта. На этой стадии важно обеспечить полную информацию о проекте, подтвержденную финансовыми и юридическими документами.

Задача аналитического подразделения – подготовить экспертное заключение о проекте.

Это делается на основании проверки достоверной информации, анализа риска проекта и финансового анализа. Бизнес-план проекта с заключением эксперта передается в административный орган банка, принимающий заключительное решение об участии в проекте.