Инвестиции. Учебное пособие

Технология лизинговой сделки следующая. Допустим, предприятие нуждается в каком-либо оборудовании. Оно ищет изготовителей этого оборудования и после соответствующего их анализа определяет наиболее приемлемого. Затем обращается в лизинговую компанию на предмет заключения договора. Лизинговая фирма заключает с хозяйствующим субъектом договор, согласно которому фирма полностью оплачивает поставщику стоимость основных фондов и сдает в аренду хозяйствующему субъекту с правом выкупа в конце срока аренды. Одновременно лизинговая фирма заключает договор с поставщиком о приобретении основных фондов. При заключении лизингового договора требуется банковская гарантия либо залог или страхование лизингового платежа и имущества, которое является объектом лизинговой сделки.

Основные фонды поступают хозяйствующему субъекту непосредственно от поставщика. В договоре указывается, сколько процентов лизингополучатель должен уплатить за эту своеобразную ссуду, определяется график платежей, которые должны вернуть лизинговой фирме стоимость основных фондов и принести ей лизинговый процент. По окончании срока аренды хозяйствующий субъект (арендатор) может возвратить основные фонды лизинговой фирме, либо продлить договор на новый срок на льготных условиях, либо выкупить его по остаточной стоимости.

При лизинге арендатор выплачивает лизинговой фирме не арендную плату, а полную стоимость имущества в рассрочку. В случае выявления дефектов лизинговых основных фондов лизинговая фирма полностью освобождается от претензий (претензии по трехстороннему договору относятся на поставщика). На практике число участников лизинговой сделки может увеличиваться и уменьшаться в зависимости от конкретных экономических условий. Так, в зарубежных странах при осуществлении крупных сделок число участников может увеличиваться до 6–7. Там же распространена схема организации многосторонней лизинговой сделки, в которой в качестве одного из посредников выступает банк.

92. Определение размера и графика лизинговых платежей

При осуществлении лизинговых операций сложным вопросом является определение суммы лизинговых (арендных) платежей. В основу расчета этих платежей закладываются методически обоснованные расчеты, связанные со стоимостью объекта, передаваемого в аренду, а также продолжительностью лизингового контракта.

В состав лизингового платежа входят следующие основные элементы:

– амортизация;

– плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

– лизинговая маржа, включая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1–3 %);

– рисковая премия – величина, зависящая от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель. Последние три элемента (плата за ресурсы, лизинговая маржа, рисковая премия) составляют лизинговый процент. В соответствии с Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей, выделяют следующие варианты расчетов.

Вариант 1. Расчет лизинговых платежей осуществляется по следующей формуле:

где Р – единовременный лизинговый платеж;

А – стоимость пролизингованного имущества;

П – срок лизингового договора;

И – годовая процентная ставка по договору лизинга (включающая процентную ставку по банковскому кредиту);

Т – количество лизинговых платежей в год;

Используется линейный график, при котором на протяжении всего периода действия сумма каждого лизингового платежа остается неизменной.

Вариант 2. В данном варианте расчета суммарная лизинговая плата состоит из n-го количества лизинговых платежей, включающих гашение стоимости пролизингованного имущества и процентов с неоплаченной части стоимости пролизингованного имущества и (m-n) – количества лизинговых платежей, включающих только проценты с неоплаченной части стоимости пролизингованного имущества и рассчитывается по формуле:

где Рс – лизинговая плата за весь период лизингового договора;

n – количество гашений стоимости пролизингованного имущества за весь период лизингового договора;

i – номер лизингового платежа, включающего сумму гашения стоимости пролизингованного имущества;

m – общее количество лизинговых платежей за весь период лизингового договора;

Аi – величина i-го гашения стоимости пролизингованного имущества.

В случае гашения стоимости пролизингованного имущества равными частями

Вариант 3. расчет лизинговых платежей с неравномерным гашением стоимости пролизингованного имущества производится по формуле:

где Аi – величина i-го гашения стоимости пролизингованного имущества, размер которого определяется лизинговым договором.

93. Прекращение договора лизинга

1. Действие договора прекращается по истечении срока договора или в случае его расторжения.

2. Договор может быть расторгнут по соглашению сторон или по решению суда, если требование о расторжении заявляет одна из сторон.

3. Лизингодатель вправе требовать расторжения договора в следующих случаях: