В течение первых двадцати лет (1933-1952) деятельность правительства ориентировалась на реорганизацию служб центральной и местных администраций и на крупные программы общественных работ. Финансовые и налоговые реформы, а также совершенствование технических служб обеспечили необходимыми средствами проведение таких работ, в которые направлялись основные инвестиции в течение первой фазы. Сеть дорог, не подвергавшаяся значительным улучшениям с эпохи фонтизма и составлявшая в 1928 г. 13 000 км, была приспособлена к требованиям автомобильного движения, которое к тому времени стало распространенным, и подверглась расширению, достигнув протяженности 30 000 км. Государственные службы, многие из которых к тому времени все еще размещались в бывших монастырях, объявленных либералами национальным достоянием, обзавелись собственными зданиями. Большие масштабы приобрело восстановление инфраструктуры, были сооружены крупные гидроэнергетические плотины. Самыми значительными достижениями политики в области общественных работ, которые осуществлялись на протяжении всего существования режима, стали, вероятно, мост через реку Доуру (1963), возведенный в соответствии с национальным проектом и с помощью собственной техники, мост через реку Тежу, по американскому проекту, завершенный в 1966 г., Национальная библиотека и здание Уголовного суда в Лиссабоне (соответственно 1968 и 1970 гг.), а также «План столетия» относительно строительства начальных школ (на 2500 классных комнат).
В 1939 г. началась Вторая мировая война, и незадолго до этого председатель Совета министров взял на себя фундаментальные посты министра национальной обороны и иностранных дел. Армию переоснастили, военные гарнизоны направили на Азорские острова, которые в то время служили важной стратегической базой, — союзники даже планировали их оккупацию, опасаясь, что страны Пиренейского полуострова сблизятся с Осью. В дипломатической сфере прочно утвердился тезис о нейтралитете Португалии в отношении этого конфликта, и были предприняты усилия во избежание того, чтобы Испания из-за идеологической близости вступила в войну на стороне Италии и Германии. После того как в войну вступили Соединенные Штаты, когда победа союзников уже казалась вероятной, последним предоставили базы на Азорах.
На протяжении всей войны Португалия снабжала сырьем обе воюющие стороны, при этом особенно важным был экспорт вольфрама. В результате она получила большие прибыли, и впервые с конца XVIII в. торговый баланс Португалии имел положительное сальдо (1940- 1943). Финансовое положение государства окрепло, и наметилось движение за активизацию частной экономической деятельности. К этому же периоду относится и первое всеобщее движение открытого протеста против режима.
Многие надеялись, что после победы союзников в Португалии возникнет демократическая обстановка. Кульминацией этой кампании стало выдвижение кандидатуры генерала Нортона ди Матуша в президенты республики. Оппозиция потребовала переноса выборов и составления новых избирательных списков, что сопровождалось подписями более чем ста тысяч человек. Однако это требование выполнено не было, генерал Нортон ди Матуш снял свою кандидатуру, и все-таки это обстоятельство продемонстрировало масштаб оппозиции Новому государству и показало, что режим не намерен приспосабливаться к послевоенным политическим условиям. Некоторые из поставивших свою подпись под требованием подверглись преследованию.
Внутри самого режима тоже возникли разногласия: поколение 50-х годов, в отличие от поколения 30-х, не считало, что любые политические разногласия представляют собой нарушение порядка, и что защита «общественного порядка» должна быть главной целью государства. Книга инженера Феррейры Диаша «Линия курса», в которой отстаивалась настоящая необходимость индустриализации страны в качестве единственного пути к глобальному прогрессу, была горячо воспринята. В результате тезис о том, что «Португалия является главным образом сельскохозяйственной страной», который до этого доминировал и привел к тому, что «хлебные компании» достигли тройного увеличения продукции, был отодвинут на второй план. Ему сохраняли верность лишь наиболее консервативные слои общества и крупные землевладельцы.