По-прежнему шла интенсивная эксплуатация Сиама иностранным торгово-кредитным капиталом. В 20-х годах на выплату процентов и амортизационных отчислений по иностранным займам уходила восьмая часть государственного бюджета. Зарубежные финансовые, экономические и прочие советники (в 1930 г. в государственном аппарате Сиама было 64 английских советника и немало советников из других западных стран) всячески препятствовали развитию в стране национального капитала. Сиам был вынужден ввозить не только нефтепродукты, машины и оборудование, но и текстиль (от 60 до 80% импорта) и продовольствие — сахар, сгущенное молоко, муку (19% импорта). При этом 72% импорта шло из стран Британской империи.
В 1929 г. в сиамской промышленности было занято только 164,5 тыс. рабочих и служащих (около 2% самодеятельного населения).
Политика сиамской абсолютной монархии в 20-х годах никак не сравнима с кардинальными решениями, которые принимались в бурную эпоху Чулалонгкорна. Реформы продолжались, но в основном носили мелкий, незначительный характер. Это изменение календаря, внедрение обязательных оспенных прививок, введение фамилий по европейскому образцу. Несколько более существенным нововведением был запрет многоженства, но он затрагивал только верхушку общества и к тому же отражал уже начавшую складываться практику. Рама VI Вачиравуд большую часть жизни был холост и не имел детей; бездетным, при одной жене, был его младший брат и наследник Прачатипок. Значительно более важным в правление Рамы VI явилось дальнейшее развитие системы просвещения. В 1917 г. в Бангкоке был открыт университет имени Чулалонгкорна — первое в Сиаме высшее учебное заведение. В 1921 г. был принят закон о всеобщем начальном образовании. По этому закону все дети в возрасте от 8 до 15 лет должны были кончать начальную школу.
В целом все это было доделками здания, воздвигнутого Монгкутом и Чулалонгкорном.
В области экономики также чувствовалась исчерпанность политических резервов сиамской феодальной монархии. Идти дальше по пути аграрных преобразований она уже не могла и поэтому ограничивалась слабыми полумерами. В 1917 г. было разрешено учреждение крестьянских кредитных кооперативов. Кооперативы получали кредит от государственного банка из 6% годовых и раздавали ссуды своим членам из 12% годовых (по сравнению с 60—100% в год, которые брали с крестьян ростовщики). Но государство очень слабо содействовало кооперативному движению. В 1926 г. кооперативы существовали только в 77 деревнях.
Чтобы изыскать средства для развития экономики, сиамское правительство, как и в начале XX в., продолжало прибегать к иностранным займам. В 1922 г. был получен заем у Англии на сумму 2 млн. ф. ст. из 7% годовых, в 1924 г. — у нее же на сумму 3 млн. ф. ст. из 6 % годовых.
В области внешних сношений позиции Сиама после первой мировой войны улучшились. Немаловажную роль здесь сыграло создание в результате Великой Октябрьской социалистической революции Советского государства и сделанное Советским правительством 20 ноября (3 декабря) 1917 г. заявление об отказе от всех неравноправных договоров. Наступила новая эпоха, и западным политикам стало ясно, что прежние приемы «дипломатии канонерок» уже не могут действовать безотказно. В 1922 г. Сиам заключил с США договор об отмене экстерриториальности для американских граждан на сиамской территории. Аналогичные договоры были подписаны в 1925 г. с Францией и Англией.
Таким образом, юридический суверенитет Сиама был восстановлен. Что же касается таможенно-налогового суверенитета, то в этой области западные державы, в особенности Англия, на долю которой приходилась большая часть сиамской внешней торговли, не желали идти ни на какие уступки. Единственно, чего удалось добиться Сиаму в договоре с Англией, было повышение с 3 до 5% импортных пошлин на хлопчатобумажные ткани, машины, изделия из железа и стали. При этом Сиам давал обязательство в течение 10 лет больше не увеличивать импортные пошлины. В то же время Сиам подтвердил свои прежние обязательства не повышать экспортные пошлины на рис, олово и тик — основные продукты сиамского экспорта.
Эти положения договора вызвали возмущение сиамской общественности. Впервые в истории Сиама против правительства началась открытая кампания в газетах, одним из инициаторов которой был выдающийся сиамский публицист Кулаб Сайпрадит. Феодальную монархию обвиняли в бездарности и капитуляции перед иностранным капиталом. Правительство ответило на критику репрессиями.