«Я видел Эрхарда, когда он покидал комнату для совещаний», — рассказывает бывший посол США в ФРГ Джордж МакГи, который специально вернулся в Вашингтон к приезду немецкого канцлера. «Он выглядел буквально нокаутированным, и мне было по-человечески чертовски его жаль». Эрхард, разумеется, предполагал, что теперь на родине, в Бонне, он попадет в руки своих беспощадных врагов. Так и случилось.
Не помогло и то, что председатель фракции ХДС — ХСС в бундестаге, Райнер Барцель, заявил: «Людвиг Эрхард был и остается нашим канцлером». Ведь тот, у кого есть сильная поддержка, тот не нуждается, чтобы ему прикрывали спину. Но у Эрхарда не было больше поддержки внутри партии. ХДС начал открыто искать новою преемника.
Осенью 1966 года число безработных на всей территории ФРГ составило примерно 216 000 человек, что составляло примерно 0,7 %. Для современного европейца эта цифра является признаком недостижимого благоденствия, но для современников Эрхарда настало время бить тревогу. Началась истерия по поводу экономического кризиса. Ведь и мировой экономический кризис начинался с малого! Как и в конце 1920-х годов, страх перед экономическим спадом прямым курсом вел избирателей и руки партий, находящихся на крайнем правом крыле Политического спектра. Национал-демократическая партия Германии (НДПГ) получила места в гессенском и баварском ландтагах.
Эрхард больше не владел ситуацией. Правительство не могло определиться, как залатать крупные дыры в экономике. Из-за этого 27 октября развалилась коалиция с СДП. Несколько недель Эрхард управлял страной в качестве канцлера кабинета меньшинств. Однако ход событий давным-давно определяли другие.
Гельмут Коль, в то время председатель фракции ХДС в рейнланд-пфальцском ландтаге, оборвал постыдные свары вокруг поста Эрхарда. Он разрубил гордиев узел, открыто назвав четыре имени возможных кандидатов на пост федерального канцлера. Это были президент бундестага Ойген Герстенмайер, председатель фракции ХДС Райнер Барцель, министр иностранных дел Герхард Шрёдер и баден-вюртембергский министр-президент Курт Георг Кизингер, который в конце концов и вышел победителем. Вместе с СДПГ он образовал правительство
Вокруг Людвига Эрхарда образовалась пустота. События последнего времени, жесткая критика, происки и интриги врагов и мнимых друзей глубоко ранили его душу. Свое падение он никогда уже не смог полностью преодолеть. На политическую арену Эрхард вернулся еще один лишь раз 5 мая 1977 года. В предвыборной борьбе 1972 года он участвовал вместе с Карлом Шиллером, своим, наверное, самым известным преемником на посту министра экономики, за это время уже покинувшим ряды СДПГ. Слава Эрхарда как великого экономиста сыграла плохую службу ему во время экономического и политического кризиса 1966 года. Многие его современники, как и сам Эрхард, вскоре начали рассматривать его падение в первую очередь как следствие личных недоразумений. Уже через год вышла книга под заголовком «Покушение на талисман Германии», которая попыталась доказать эту точку зрения. Аденауэр расставил все точки над «i» несколькими словами: «Главное, он убрался!» Постоянные удары от первого канцлера и «соратников по партии» в спину были важной предпосылкой падения Эрхарда. Но все же это лишь часть истины.
Как бундесканцлер Эрхард провалился по многим причинам. С одной стороны, дело было в конкретных обстоятельствах, с другой стороны — в нем самом. Разобщенность в ХДС вызвал не Эрхард, но он не смог сгладить или хотя бы сбалансировать ее. Иногда он даже углублял и содействовал ей своей слабостью как управленец. Падение темпов роста экономики и «кризис» 1966 года никак нельзя поставить в вину одному лишь Эрхарду. Тем более что «кризис» был основан по большей части не на экономических факторах, а на психологических ощущениях. Но Эрхарду пришлось терпеливо снести упрек в том, что он недооценил страхи и опасения населения. Здесь ему не хватило тонкости политического чутья. Именно поэтому он так растерялся перед лицом истерии, разразившейся вокруг мнимого кризиса.
В конце правления Эрхарда реальный кризис переживала не экономика, а политика. Однако на Эрхарде лежит только часть вины за это. Ведь наследство, которое оставил Аденауэр своему преемнику, было вовсе не таким упорядоченным, а сияние славы первого бундесканцлера вовсе не таким ярким, как это обычно представляют. Политик с большей внутренней силой и решительностью, не обремененный чувствительной совестью и обладавший значительно большим опытом в делах внешней политики, точно так же не смог бы справиться с этими проблемами. Эрхард не был виноват в том, что США, погрязшие во вьетнамской войне, отвернулись от Европы. Он также не был виноват в своевольной политике де Голля, направленной против европейских соседей и Америки.