Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении

Отчеты о квартальных прибылях корпораций ежедневно публикуются в экономических разделах большинства местных газет и в финансовых периодических изданиях. Investor’s Business Daily идет на шаг дальше и делит все новые отчеты о прибылях на две группы: отчеты компаний с «восходящей» прибылью и со «снижающимися» результатами, так что вы легко сможете увидеть, кто принес превосходную прибыль, а кто – нет. Службы, предоставляющие графики, такие как Daily Graphs®, Daily Graphs Online® и другие, также показывают прибыли, данные о которых поступили в течение недели, равно как и самые свежие цифры прибылей по каждой акции, для которой составляется график. Когда вы находите процентное изменение прибыли на акцию относительно того же квартала прошлого года, сравните также процентное изменение EPS от квартала к кварталу. Сравнение первого квартала со вторым, третьим и четвертым подскажет вам, ускоряется или замедляется рост прибыли компании.

Теперь у вас есть первое важнейшее правило, следуя которому вы можете выбрать лучшие акции:

Текущая квартальная прибыль на акцию должна существенно увеличиться в процентном отношении – по меньшей мере на 25–50 % и более – по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Лучшие компании могут показывать повышение прибыли на 100–500 % и более!

Посредственных 10–12 % недостаточно. При выборе выигрышных акций главную роль играет итоговая строка отчета о прибылях и убытках.

Глава 2 A = Ежегодное увеличение прибыли: ищите существенный рост

Любая компания может время от времени сообщать о хорошей квартальной прибыли, и, как мы видели, высокая текущая квартальная прибыль критически важна при выборе большинства лидирующих акций. Но этого недостаточно.

Чтобы гарантировать, что самые последние результаты не являются лишь случайной вспышкой и что компания, которую вы рассматриваете, является качественной, вы должны получить дополнительные доказательства. Для этого следует изучить годовые темпы роста прибыли компании.

Ищите годовую прибыль на акцию, которая увеличивалась каждый год в течение последних трех лет. Обычно, если во второй год прибыль снижается, такая акция не годится, даже если на следующий год прибыль подскакивает и достигает нового максимума. Превосходную акцию или, по крайней мере, такую, которая имеет более высокие шансы на успех, делает комбинация высокой прибыли за несколько прошлых кварталов плюс история солидного роста в последние годы.

Выбирайте акции с годовыми темпами роста от 25 до 50 % или более

Годовые темпы роста прибыли в компаниях, которые вы выбираете, должны быть 25, 50, 100 % или даже более. В 1980–2000 гг. средние годовые темпы роста всех выпущенных акций, охваченных нашим исследованием, на ранней стадии деятельности компаний составляли 36 %. Три из четырех крупнейших победителей показывали, по крайней мере, некоторый положительный годовой темп роста в течение пяти лет, предшествовавших большому повышению курса акции.

Типичный рост прибыли на акцию в течение пяти лет, предшествовавших их «вознесению», мог выглядеть следующим образом: 0,70 долл., 1,15 долл., 1,85 долл., 2,65 долл. и 4,00 долл. В нескольких случаях можно было смириться с одним годом снижения из пяти, при условии, что прибыль следующих лет быстро восстанавливалась и поднималась до новых максимумов.

Возможна ситуация, когда компания давала 4,00 долл. на акцию в один год, 5,00 долл. в другой, 6,00 долл. на следующий, а затем 2,00 долл. на акцию. Если бы следующий годовой отчет о прибылях сообщал, скажем, о 2,50 долл. на акцию против предыдущих 2,00 долл., это все же не считалось бы хорошим результатом, несмотря на увеличение на 25 %. Единственная причина, по которой он мог бы показаться привлекательным, состоит в том, что предыдущий (2,00 долл. на акцию) год был настолько плох, что любое повышение будет выглядеть хорошо. Беда, однако, в том, что прибыль восстанавливается медленно и все еще находится значительно ниже пиковой годовой прибыли компании в 6,00 долл. на акцию.

Обобщенная оценка аналитиками прибыли на следующий год также должна быть направлена вверх: чем больше увеличение, тем лучше. Помните, однако, что оценки являются мнениями, а мнения могут быть неправильными. Реально сообщенная прибыль является фактом.