Карта и территория

1. Но экономическая модель, основанная на «экономическом», т. е. рациональном поведении человека, является не более чем первым приближением. Даже Адам Смит, основатель современной экономической теории, в «Исследовании о природе и причинах богатства народов» (1776) признавал, что реальность несколько отличается от его представлений о том, как функционируют рынки и как создается богатство в результате преследования личной выгоды.

2. Мне всегда было очень интересно, как возникают такие озарения. По себе могу сказать, что если я накапливаю большое количество, казалось бы, несвязанной информации, в какой-то момент вдруг приходят новые идеи, вытекающие из этой информации. Я не имею ни малейшего представления, какие процессы при этом происходят в лобной доле мозга — это своего рода «черный ящик», из которого неожиданно появляются идеи.

3. Daniel Kahneman, Thinking, Fast and Slow (New York: Farrar, Straus and Giroux, 2011), p. 4.

4. Colin Camerer and (Cal Tech) and George Loewenstein (Carnegie Mellon), Behavioral Economics: Past, Present, Future (October 2002), pp.1–2.

5. Sidney Homer and Richard Sylla, A History of Interest Rates, 3rd ed. (Rutgers University Press, 1991).

6. Детям предлагали выбор: либо сразу получить одну пастилку, либо подождать 15 минут и получить две пастилки.

7. Angus Maddison, The World Economy: A Millennial Perspective. Development Centre of the OECD, 2001. Page 28.

8. Thorstein Veblen, The Theory of the Leisure Class: An Economic Study of Institutions (1899).

9. Ори Хеффец из Корнеллского университета провел впечатляющий тест тезиса Веблена, разделив потребление товаров и услуг по принципу видимости для других. В его исследовании отмечается, что «эластичность дохода… выше, если товар виден, и ниже, если не виден». К слову, Хеффец подчеркивает историческую стабильность этой склонности, цитируя Платона: «Поскольку… внешнее довлеет над истинным и является властителем счастья, внешнему я должен посвятить себя». [Ori Heffetz, «A Test of Conspicuous Consumption: Visibility and Income Elasticities»; The Review of Economics and Statistics 93, no. 4 (November 2011)].

10. Dorothy S. Brady and Rose D. Friedman. «Savings and the Income Distribution.» Studies in Income and Wealth, NBER (1947), pp. 247–65.

11. Выборочный анализ уровня доходов американских потребителей и их расходов публикуется Министерством труда и его предшественниками с 1888 г. Я использовал данные 21 обзора в интервале 1888–2012 гг. Исходные данные казались беспорядочными, пока я не рассчитал по каждой группе доходов отношение доли расходов к среднему доходу семьи по годам. В результате, как и Брейди с Фридман, я обнаружил, что отношение расходов к доходу для домохозяйств, получающих треть среднего дохода в стране, колеблется вокруг 1,3 (т. е. их расходы на 30 % превышают доход). Это отношение снижается до 0,8 для тех, у кого доход примерно вдвое выше среднего уровня.

12. Другие склонности — временнóе предпочтение, стремление вырваться вперед, предпочтение местного и оптимизм — намного больше связаны с индивидуальной реакцией людей на внешние изменения.

13. Без стороннего руководства в той или иной форме обычному человеку бывает слишком сложно разобраться с реальностью. Чтобы действовать, в принципе, большинству нужны инструкции, как реагировать на миллион различных ситуаций, требующих принятия решений — от вопроса, что надеть, до того, как вести себя на встрече.

14. Известно, что самое страшное наказание для заключенного в тюрьму — это помещение его в одиночную камеру.

15. Daniel Kahneman, p. 255.

16. В редких случаях для тех, кто хочет приобрести высокий статус в общественной иерархии, более высокая цена стимулирует покупку. Впрочем, можно не без основания утверждать, что цена приобретаемого продукта включает в себя стоимость воспринимаемого повышения статуса в результате демонстрации способности купить.

17. Письмо д-ру Х. Гордону. 3 мая 1949 г. — AEA 58–217. Цит. по: Walter Isaacson, Einstein: His Life and Universe. New York: Simon & Schuster Paperbacks, 2007, p. 113.

Глава 2 Кризис начинается, развивается и теряет силу

1. Краткосрочный долг как доля совокупных обязательств приблизился к самой низкой отметке после Второй мировой войны. Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам достигло чрезвычайно высокого уровня, а отношение рыночной стоимости собственного капитала к обязательствам обновило максимум нескольких десятилетий.

2. Наиболее близкий пример — однодневное прекращение работы рынка онкольных денег на пике паники 1907 г.