Каждый инвестор желает знать...

С каждым годом появляются всё новые и новые виды криптовалют. На сегодняшний день у них как много сторонников, так и достаточно противников. Одни считают, что криптовалюта заменит фиатные деньги, другие, что она не более чем “цифровой пузырь”, который вот-вот лопнет. Есть ли будущее у криптовалюты – покажет время.

Чем криптовалюта отличается от фиатных денег?

Большинство криптовалют ничем не обеспечены, так же как бумажные деньги. Но в остальном есть отличия. Доверие к фиатной валюте поддерживает государство, а оборот регулирует центральный банк страны. Вместе они отвечают за сохранение ее стоимости и контролируют объем выпуска денег.

Тогда как ценность криптовалюты держится на вере пользователей в ее рост. При этом она не регулируется как фиатные валюты, за ней не стоят реальные активы. Даже у стейблкойнов мы не можем проверить, существуют ли на самом деле активы, что их обеспечивают. Поэтому на стоимость криптомонет влияют внешние, часто непредсказуемые факторы. Такие как:

• новости о цифровом рынке;

• заявления популярных людей, хороший пример – Илон Маск, который одним

• твитом разогнал курс биткоина, а другим уронил его стоимость;

• мировые события – войны, экономические кризисы, скандалы;

• решения крупных компаний о приеме или отмене платежей в криптовалютах;

• действия правительства, такие как запрет или легализация цифровых денег;

• ужесточение денежно-кредитной политики центральными банками (особенно это касается ФРС, ужесточение Банка России сильно не повлияет).

В результате криптовалюты – это актив с высокой волатильностью (сильным колебанием курса). За время своего существования криптовалюты пережили череду взлетов и падений. В отличие от ведущих фиатных валют, курс которых в целом стабилен, предсказуем и поддается корректировке, повлиять на стоимость криптовалюты денежно-кредитной политикой невозможно. Поэтому вложения в нее считаются высокорисковыми.

Биткоин и другие криптовалюты – это вообще деньги?

Если считать криптовалюты деньгами, значит, они должны выполнять их основные функции. Посмотрим, так ли это на примере биткоина.

1. Биткоин не является мерой стоимости, так как курс криптовалюты очень изменчив. Если бы стоимость хлеба измерялась в биткоинах, то ценники пришлось бы менять по несколько раз в день, а в течение месяца биткоин может как резко подорожать, так и подешеветь в 2–3 раза.

2. Не является общепризнанным средством расчета. Мало где принимают платежи или выдают зарплату криптовалютой, а если даже выдают, то в пересчете на фиатные деньги.

3. В криптовалюте опасно формировать сбережения. Даже с учетом инфляции покупательная способность денег предсказуема. Чего не скажешь о криптовалюте. А ведь доверие к платежеспособности – главный критерий денег.

4. В криптовалюте опасно как давать в долг, так и брать займ, т. к. колебания цены очень высоки, что не подходит для долгосрочных сделок.

5. В текущих условиях криптовалюта не подходит для роли мировых денег, так как не признаётся платежным средством в большинстве стран мира.

Почему криптовалюта популярна?

Так почему же, несмотря на риски, криптовалюта привлекает пользователей? Во-первых, независимостью от банков, благодаря которой возможна:

• анонимность переводов;

• отсутствие посредников;

• транзакции в любую точку мира;

• комиссия, которая не зависит от суммы перевода и расстояния.

Однако, анонимность биткоина преувеличена. Например, получив некоторую информацию о переводе: IP-адрес и метаданные, спецслужбы могут раскрыть личность владельца криптокошелька.

Во-вторых, вера в рост криптовалюты: пользователи ожидают, что со временем криптовалюта станет более редкой (дефицитной) и ее стоимость вырастет. Это утверждение справедливо для цифровых валют с ограниченной эмиссией, например, для биткоина, которого нельзя создать больше 21 миллиона единиц. Награда за выпуск монет сокращается вдвое примерно раз в 4 года (или после добычи 210 тыс. блоков). В 2009 г. за расшифровку блока майнеры получали 50 BTC, а в 2020 г. уже в 8 раз меньше – 6,25 BTC. Уменьшение выплат снижает скорость появления новых монет, позволяет контролировать их количество и создает умеренный дефицит – спрос всегда чуть больше, чем предложение. Это одна из причин, почему биткоин дорожает. Естественно, когда-нибудь вознаграждение упадет настолько, что майнить на дорогом оборудовании станет невыгодно. Какова тогда судьба биткоина? Ведь без майнеров невозможно проводить транзакции. Пока система приносит прибыль создателям, она будет работать. А майнеры начнут брать дополнительную плату за ускорение переводов, что мы видим уже сейчас.

Но также существуют криптовалюты с неограниченной эмиссией. Например, Tezos и Monero. Их предложение намного превышает спрос. Вложения в такие проекты непредсказуемы: аналитики не могут дать точный прогноз на месяц, чего уж говорить о том, что будет с курсом через год-два.