Казначейство. Автоматизированные бизнес-технологии управления финансовыми потоками

Во многих российских холдингах в последние годы произошли существенные организационные изменения, в том числе реструктуризация и централизация функций. Подобные изменения наблюдались в нефтегазовых, телекоммуникационных, машиностроительных и других холдингах. Концентрация активов и централизация управления явились главным инструментом преобразований организационно-экономической модели реструктуризации, которую применяли большинство компаний независимо от отрасли и сферы деятельности.

Стремление компаний полностью взять на себя контроль над денежными потоками сделало казначейство одним из основных объектов централизации, независимо от объективных причин модернизации финансового управления предприятиями.

Проведение достаточно сложного и дорогостоящего процесса централизации казначейства целесообразно далеко не всегда. Можно выделить ряд факторов, обусловливающих необходимость централизации и четкого распределения функций казначейства между головной компанией холдинга и дочерними компаниями:

• объединение в рамках одного холдинга разнопрофильных активов с разными структурой, источниками формирования рабочего капитала, а также структурой производственных расходов;

• географическая удаленность активов;

• большое количество дочерних предприятий;

• высокая вероятность и значимость финансовых рисков (в частности, значительная доля экспортных операций в структуре доходов, концентрация операций в одном географическом центре, величина задолженности и денежных активов в общей структуре активов холдинга).

Большинство специалистов считает нецелесообразным создание нецентрализованного казначейства. Где бы ни располагались предприятия, они должны работать с единым расчетным центром. Одни предприятия компании зарабатывают, другие тратят, однако, для того чтобы представлять, чем они занимаются, необходимо иметь оперативную информацию о состоянии их денежных потоков.

Общий характер преимуществ, которые извлекает компания при централизации казначейских функций, по сравнению с ситуацией, когда казначейские функции распределены между компаниями, входящими в холдинг, заключается главным образом в усилении контроля над финансовыми рисками, уменьшением вероятности их возникновения и тяжести последствий. При централизованном планировании финансовых потоков увеличивается показатель ликвидности компании, поскольку она без привлечения внешнего финансирования может централизованно планировать свои финансовые потребности, перераспределять в рамках холдинга денежные потоки и консолидировать финансовые ресурсы.

Структурно-функциональная модель казначейства

Анализ систем управления финансовыми потоками на предприятиях и в организациях при переходе к созданию казначейских структур позволяет выделить следующие функции казначейства, сгруппированные по видам управления.

1. Операционные функции или функции управления финансовыми потоками:

• формирование кассового бюджета;

• составление платежного календаря;

• распределение средств по предприятиям холдинга и головной компании;

• привлечение банковских кредитов для обеспечения краткосрочного финансирования с целью предотвращения кассовых разрывов;

• подготовка и проведение платежей;

• организация эффективного использования временно свободных денежных средств;

• финансовая и инвестиционная деятельность;

• управление долговым портфелем;

• минимизация рисков.

2. Контрольные функции за состоянием финансовых потоков:

• контроль платежей по лимитам, установленным при формировании бюджета;

• контроль за использованием собственных средств;

• контроль внутреннего перераспределения средств между предприятиями компании;

• контроль показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей;

• контроль кассовых разрывов.

Общая схема, иллюстрирующая структурно-функциональную модель казначейства, приведена на рис. 3.1.

На рис. 3.1. видно, что разделение функций казначейства на две группы – операционные и контрольные – достаточно условно. Дело в том, что в основном они взаимно дополняют друг друга. Например, невозможно успешно управлять прохождением платежей, не имея контрольной информации об их состоянии на определенный момент времени, или исполнять сформированный кассовый бюджет без наличия фактических данных об исполнении. Обе группы функций, выполняемых казначейством, составляют неразрывный процесс управления, который в итоге подчинен целевой задаче казначейства – эффективному управлению ликвидностью компании.

Рис. 3.1. Структурно-функциональная модель казначейства