Когда плохо – это хорошо

Итак, насколько удачной была эта идея? Мой приятель собирался купить паи этих энергетических трастов, причем, как я понимаю, он сосредоточился на тех из них, которые давали высокую доходность. В их числе такие трасты, как Chesapeake Granite Wash Trust и Permian Basin Royalty Trust. Если мы посмотрим на рис. 37, то увидим, что все сложилось не так удачно, как предполагалось. Акции траста Chesapeake подешевели более чем на 90 %, второго траста – на 60,32 %.

Пик обоих трастов пришелся на середину 2014 г., затем последовало резкое падение, которое продолжалось до начала 2016 г., после был небольшой отскок, но, как говорится, ничего кардинально не изменилось. Сейчас, когда я пишу этот раздел, Chesapeake получил предупреждение от Нью-Йоркской фондовой биржи о том, что у него проблемы с листингом, потому что акции траста находятся в зоне меньше $1. Это может привести к тому, что Chesapeake попросят покинуть биржу. Это, конечно, очень плохой знак. В принципе, после 2014 г. не было практически ни одной публикации аналитиков, которые бы давали оценку этому эмитенту.

Кстати, всем тем, кто ищет высокую доходность, хочу сказать, что в 2013 г., когда я анализировал эти акции, она составляла 15,2 %, а сейчас дивидендная доходность бумаг этого траста – 20,84 %. Нужно добавить, что в период пребывания Chesapeake на пике своей славы в этом трасте ошибались многие, и не только мой приятель был готов вложить туда большие деньги.

Например, в сентябре 2014 г. очень известный среди инвесторов сайт The Motley Fool зачислил эту компанию в пятерку избранных с высокой дивидендной доходностью, инвестиции в которые могут удвоиться за 10 лет[94]. Как видим, никто не застрахован от ошибок.

Второй претендент на инвестиции, Permian Basin Royalty Trust, тоже довольно сильно упал в цене за эти годы, но он пока еще держится на плаву. В сентябре 2018 г. компания Kiplinger считала этот траст одним из наиболее перспективных[95]. Тогда его рыночная капитализация составляла порядка $427 млн, а дивидендная доходность была на уровне 7,1 %.

Что изменилось с тех пор? Если год назад акции траста стоили $9,19, то сейчас их цена опустилась до $4,94, и рыночная капитализация, соответственно, тоже упала почти вдвое – до $235 млн. Зато выросла дивидендная доходность – правда, не в два раза, сейчас она составляет 9,96 %. Как видим, дела у этого эмитента не пошли в сторону улучшения, хотя формально у Permian Basin отличные запасы, которых может хватить примерно на 10 лет.

О чем говорит этот кейс? О том, что я и сказал своему приятелю, который пришел ко мне за «вторым» мнением: это очень рискованные инвестиции, где доходность зависит от множества факторов, и делать крупную ставку на эти бумаги, не будучи в самой индустрии, я бы не стал. Я посоветовал, раз уж ему так хочется, инвестировать гораздо меньшую сумму, которая соответствовала бы 5–10 % от общего капитала, и внимательно следить за этим рынком. Просто инвестировать в подобные компании и забыть об этом на несколько лет, получая свои дивиденды, не выйдет.

Итак, какие выводы мы можем сделать из этой истории? Во-первых, как мы видим по динамике этих двух трастов, моему приятелю в данном случае повезло, что «второе» мнение во многом удержало его от больших потерь. Поэтому если у вас, дорогие читатели, возникнет вопрос о хорошей инвестиционной идее, которая, с одной стороны, будет привлекательной для вас, а с другой – вызывать сомнения в том, стоит ли вкладывать туда большие деньги, то не поленитесь, не пожалейте денег – обратитесь к профессионалу. Он даст свою оценку этой идее, и вы получите «второе» мнение относительно того пути инвестирования, который вас привлекает.

Не буду утверждать, что «вторым» мнением нужно пользоваться часто и что это повседневный инструмент для инвестора – конечно, нет. Здесь, как и в случае с, не дай бог, какой-нибудь редкой болезнью, когда нужно получить всестороннюю оценку происходящего, мы просто обращаемся за еще одним мнением.

Если вы работаете в рамках своего инвестиционного поля и речь идет о привычных для вас суммах, то, конечно, обращаться к профессионалам по вашей идее нет необходимости. Но если дело касается чего-то принципиально важного, что может привести вас к большим потерям – будь то инвестиционные идеи, организация личных финансов или семейного инвестиционного портфеля, то профессиональное мнение со стороны точно не помешает.

Друзья, я подумал, что в завершение этого раздела нужно дать источники информации для тех, кого заинтересуют энергетические трасты и кто захочет сам «потрогать» их доходность. Такой интерес оправдан, хотя существуют и другие инвестиции, которые могут обеспечить вас хорошими дивидендами. Для тех, кто хочет получать подобную информацию, я бы порекомендовал сайт https://www.dividendinvestor.com/.