В сфере внешней политики М. Тэтчер опиралась на два глубоко усвоенных ею принципа: патриотизм, включающий взгляд на Великобританию как одну из ведущих мировых держав, и бескомпромиссное отстаивание национальных интересов, доходящее до национализма. Эти принципы ярко проявились во время вооруженного конфликта с Аргентиной из-за Фолклендских островов в апреле – июне 1982 г. Непродолжительный военный конфликт поднял мощную патриотическую волну в Великобритании, а его победоносное окончание принесло Тэтчер немало политических очков (в том числе обеспечило успех на выборах 1984 г.).
Сложнее обстояло дело с Европой. Тэтчер приняла вступление Великобритании в ЕЭС, проведенное в 1973 г. Э. Хитом. Но углубление интеграционных процессов внутри «Общего рынка» встречало со стороны Тэтчер неприятие и противодействие: она считала, что роль организации должна быть ограничена вопросами обеспечения свободной торговли и эффективной конкуренции. Усиление наднациональных функций органов ЕЭС, расширение их полномочий воспринималось и как ограничение британского суверенитета, и как продвижение коллективизма и социализма на европейской арене. Для многих в Европе и в Британии евроскептицизм стал характерной чертой тэтчеризма.
Другой акцентированной позицией Маргарет Тэтчер на международной арене был ярко выраженный антикоммунизм, который она проповедовала вместе со своим ближайшим политическим и идейным союзником Рональдом Рейганом. Эта позиция была связана с принципиальным неприятием природы советского режима, которая противоречила всем убеждениям лидера неоконсерваторов. Антисоветский курс Тэтчер заметно смягчился лишь во второй половине 1980-х гг. под воздействием перестроечного курса М. С. Горбачева.
Казалось, что к концу 1980-х гг. тэтчеризм прочно и надолго восторжествовал в Британии: в стране наблюдался довольно стабильный экономический рост, уровень безработицы от пика 1984 г. снизился в два раза. На парламентских выборах 1987 г. консерваторы вновь легко победили, получив 42,3 % голосов против 30,83 % у лейбористов.
Однако в конце 1990 г. Маргарет Тэтчер пришлось уйти в отставку с постов лидера партии и премьер-министра. Объективные причины «конца тэтчеризма» – исчерпание его реформаторского, модернизационного заряда и нарастание негативных реакций общества на рост социального неравенства, расширение зоны бедности, деградацию целых регионов после реструктуризации промышленности. Уже весной 1989 г. лейбористы по уровню популярности уверенно обошли консерваторов, а к лету 1990 г. разрыв между ними закрепился на уровне 10–15 %. В партийных рядах стало расти недовольство упорным нежеланием Тэтчер делать выводы из меняющейся политической ситуации. Субъективный фактор – кризис лидерского стиля М. Тэтчер: в ее политическом поведении все чаще проявлялась склонность к принятию необоснованных и несогласованных, волюнтаристских решений. Триггером к смене руководства партией стало введение весной 1990 г. так называемого подушного налога для финансирования органов местной власти: он стал универсальным, независящим от уровня доходов и стоимости недвижимости (около 400 ф. ст. в год). Такое решение стало самой непопулярной мерой за годы премьерства Тэтчер. Общественное недовольство вылилось весной 1990 г. в крупные демонстрации протеста. До половины населения страны либо полностью, либо частично бойкотировало уплату «подушного налога». К этому добавилось нарастание напряженности в отношениях Великобритании с ЕЭС. Глубокий евроскептицизм Тэтчер не только продуцировал серьезные разногласия в правительстве, но и грозил глубоким расколом Консервативной партии, в рядах которой националистические, антиевропейские настроения были широко распространены. В итоге, не будучи уверенной в победе на перевыборах лидера партии, М. Тэтчер 22 ноября 1990 г. ушла в отставку с постов и в партии, и в кабинете. При этом на выборах нового лидера консерваторов Тэтчер решительно поддержала близкого ей министра финансов Джона Мейджора, который на семь лет возглавил партию и кабинет министров.
Подводя итоги «эпохи Тэтчер», среди ее неоспоримых достижений нужно отметить модернизацию экономики Великобритании; даже лейборист Тони Блэр, в 1997 г. надолго возглавивший правительство страны, в своей автобиографии признавал: «Британия нуждалась в промышленных и экономических реформах периода Тэтчер… многое из того, что она хотела сделать в 1980-х гг., было неизбежно, являлось следствием не идеологии, а социальных и экономических изменений».