Корпоративные финансы

Пример подтвержденного аккредитива. Данное соглашение усиливается еще более, если банк в стране-экспортере подтвердит аккредитив. К примеру, нью-йоркский экспортер желает отправить товары бразильскому импортеру, расположенному в Рио-де-Жанейро. Банк импортера в Рио рассматривает его как платежеспособного клиента и выписывает аккредитив, гарантирующий оплату товаров при их получении. Таким образом, банк в Рио замещает своей репутацией и оказываемым доверием доверие к импортеру. Контракт теперь заключен между банком в Рио и бенефициаром (получателем денег по аккредитиву), нью-йоркским экспортером. Экспортер может захотеть проводить операции через свой банк из-за малой известности банка в Рио. Он просит свой нью-йоркский банк подтвердить аккредитив банка в Рио. Если нью-йоркский банк удовлетворен платежеспособностью банка в Рио, то согласится это сделать. Когда он делает это, он обязуется акцептовать тратты в соответствии с соглашением аккредитива. Таким образом, когда экспортер отправляет товары, то выписывает тратты в соответствии с условиями соглашения аккредитива.

Он представляет эту тратту в свой нью-йоркский банк, который выплачивает ему обозначенную в ней сумму, полагая, что все условия поставки соблюдены. В результате этого соглашения экспортер получил свои деньги и не волнуется об оплате. Нью-йоркский банк затем отправляет тратту и другие документы в банк в Рио оговоренным способом, банк в Рио акцептует тратту и производит выплату нью-йоркскому банку. В свою очередь акцептованный вексель передается бразильскому импортеру и оплачивается им по прибытии товара в Рио и его поставке.

Из данного описания видно, почему аккредитивы облегчают международную торговлю. Вместо предоставления кредита импортеру экспортер полагается на один или более банков, а их платежеспособность замешает платежеспособность импортера. Существуют отзывные и безотзывные аккредитивы, но тратты, выписанные по безотзывным аккредитивам, должен акцептовать выпускающий банк. Это обязательство нельзя ни отменить, ни изменить без согласования всех сторон. Отзывной аккредитив может отменить или исправить выпускающий банк. Отзывной аккредитив определяет соглашение об оплате, но не гарантирует оплату тратты. Большая часть аккредитивов – безотзывные, а описанный ранее процесс предполагает использование безотзывных аккредитивов.

Три рассмотренных документа: тратта, коносамент и аккредитив – требуются при большей части международных сделок. Установлены правила ведения дел на такой основе. Вместе они предоставляют экспортеру защиту при продаже товаров неизвестным импортерам других стран. Они дают также и импортеру гарантии того, что товары будут перевезены и поставлены соответствующим образом. Финансовому директору следует знать механизм подобных сделок, если фирма занимается экспортом или импортом.

Кредитная линия (Credit Line) представляет собой моральное (не контрактное) обязательство иностранного банка кредитовать клиента до определенного максимума. Как правило, клиент обязан держать в банке депозит в размере 10 % от суммы линии плюс 10 % от выбранных кредитов. Комиссия за обязательство не берется. Кредитная линия открывается обычно на год и может быть продлена при отсутствии нареканий со стороны банка. Одной из разновидностей кредитной линии, применяемой для краткосрочного финансирования, является учетная кредитная линия (Discount Credit Line), представляющая собой обязательство иностранного банка учитывать векселя клиента в пределах оговоренной суммы.

Валютные свопы представляют собой обменные операции национальными валютами, выполняемые компаниями, представляющими разные страны.