В 1921–1923 гг. Будённый был членом РВС Северо-Кавказского военного округа. Первая Конная армия была расформирована в октябре 1923 г. Будённый занял пост помощника главкома РККА по кавалерии, стал членом РВС СССР.
На руководящие посты в РККА пришли ветераны Первой Конной — К. Е. Ворошилов и Будённый. Конармейцы образовали своеобразное землячество в Красной Армии и помогали друг другу.
В 1924–1937 гг. Будённый был инспектором кавалерии РККА.
В 1931 г. вместе со слушателями академии осуществил парашютный прыжок. В 1935 г. Будённый стал одним из первых маршалов Советского Союза. Вопрос об отношении Будённого к репрессиям неоднозначен. С одной стороны, он выступал одним из сторонников политики террора в армии, с другой, способствовал освобождению некоторых арестованных. В ходе репрессий была арестована жена Будённого.
С 1937 г. командовал войсками Московского военного округа. Депутат Верховного Совета СССР (с 1937 г.), с 1938 г. — член Президиума Верховного Совета, с 1934 г. — кандидат в члены, с 1939 г. — член ЦК ВКП(б). С августа 1940 г. занимал пост 1-го заместителя наркома обороны СССР (с 1939 г. был заместителем наркома). Активный сторонник формирования конномеханизированных соединений в армии.
В годы Великой Отечественной войны — член Ставки Верховного главнокомандования. Главнокомандующий войсками Юго-Западного направления с июля по сентябрь 1941 г. Отдал приказ взорвать ДнепроГЭС при отступлении Красной Армии, что привело к обширным затоплениям, но немцам не достались промышленные запасы Запорожья.
В период сентября-октября командовал Резервным фронтом. Именно он принимал легендарный парад на Красной площади 7 ноября 1941 г. В апреле — мае 1942 г. Будённый занимал пост главнокомандующего Северо-Кавказским направлением, а с мая по август 1942 г. — командующего Северо-Кавказским фронтом. Его деятельность в период войны не была успешной. В 1942 г. отстранен с командных постов. В январе 1943 г. получил почетное назначение командующим кавалерией Красной Армии и членом Высшего военного совета Наркомата обороны.
После войны наряду с должностью командующего кавалерией в 1947–1953 гг. — заместитель министра сельского хозяйства СССР по коневодству. Выведен из состава ЦК ВКП(б) в 1952 г., вновь став кандидатом в члены ЦК. С 1954 г. — в почетной отставке в группе генеральных инспекторов министерства обороны СССР. До глубокой старости Будённый ездил верхом, всю жизнь любил лошадей.
Уже в преклонном возрасте Будённый за прежние заслуги стал трижды Героем Советского Союза (1958, 1963, 1968), опубликовал трехтомные воспоминания «Пройденный путь». Будённый скончался в Москве на 91-м году жизни 26 октября 1973 г., прах погребен на Красной площади у Кремлевской стены.
После Большого террора официальной пропагандой превращен в одного из победителей белых в Гражданской войне. Имя Будённого носят несколько населенных пунктов и множество улиц.
Фрунзе Михаил Васильевич