Личные деньги: Антикризисная книга

Методы вложений. Все известные стратегии вложений средств имеют свои достоинства и недостатки. И зачастую решающим фактором выбора стратегии становятся ваши личные обстоятельства: объем свободных средств, время их возможного инвестирования, темперамент и т. д. Советы же различных консультантов во многом зависят от их заинтересованности. Так, «инвестиционные консультанты» управляющих компаний, т. е., в сущности, продавцы товара – паев своих ПИФов, – обычно рекомендуют одно: «Войдите в наш фонд, покупайте его паи регулярно, не забирайте никаких денег лет десять, и будет счастье». Попробуем разобраться.

1. «Регулярное инвестирование». Можно не регулярно вносить равные платежи. Такая стратегия имеет свои особенности.

Ее преимущества:

• регулярно инвестируются равные суммы. Это жизнь настоящего инвестора;

• если стоимость пая постоянно растет, то взносы приносят зримые плоды;

• если же стоимость пая падает, то краткосрочное падение может быть вам на руку: вы недорого купите то, что потом подорожает.

Недостатки:

• риск «недобора доходов»: на растущем рынке лучше инвестировать сразу и много. Анализ не раз показывал, что в определенные годы постепенное инвестирование снижало доходы;

• большинство управляющих компаний стремится стимулировать крупные инвестиции. Поэтому прежде, чем расчленять сумму инвестиций, вы должны еще раз внимательно изучить правила ПИФа;

• деньги, просто ждущие «регулярного инвестирования», дохода не приносят.

2. «Усреднение вложений». Агитаторы от фондов любят пропагандировать разные идеи. В предмете «источниковедение» существует важное положение: при анализе любой информации надо непременно подумать, в чем заинтересован ее источник. Так, например, различные «барышни» – инвестиционные консультанты ПИФов (в сущности, обычные «сейлы») – любят пропагандировать идею «усреднения»: когда цены на рынке акций падают и паи ПИФов дешевеют, нужно немедленно покупать. Но полезно помнить: управляющие компании заинтересованы в притоке денег. Вознаграждение менеджмента напрямую зависит от объема активов, находящихся под управлением фонда. Конечно, теоретически после любого падения бывает подъем; однако вам неизвестно, насколько серьезен спад. Падение цен может быть долгим.

3. «Гонка за лидером». Можно ежегодно перекладывать деньги в фонд с наилучшей доходностью по итогам прошедшего периода. Однако исследования показали, что на длительных отрезках (пять и более лет) эта стратегия иногда дает результат, иногда нет.[66] Можно порекомендовать следить за информацией о доходности ПИФов. Это не означает, что надо забирать деньги сразу, как только доходность упала. Но хорошо бы, чтобы ваши деньги работали в ПИФе, стабильно располагающемся в верхней трети/четверти общего ранжированного по доходности списка. Возможно, если вкладчики ПИФов станут поактивнее перекладывать свои средства от неудачников, то ускорится и совершенствование мастерства управляющих.

Вывод. Единой универсальной чудо-стратегии нет. Усреднение, равномерное инвестирование подходит тем, кто все равно не может аккумулировать крупную сумму и вынужден приобретать паи ежемесячно из зарплаты. Задача всех «сейлов» одинакова – продать побольше своего товара. Продавцы инвестиционных продуктов исключением не являются. Их задача – обеспечивать непрерывный поток поступления средств в свои фонды. От этого зависят их доходы. Вот они и агитируют вкладывать всегда. В ваших же интересах выбирать фонды и вкладывать столько и тогда, когда это соответствует вашим целям и возможностям. А если ПИФ стабильно показывает результаты ниже среднего – значит, надо задуматься о его замене.

10.5 Как выбрать управляющую компанию и фонд

Чем темнее, тем легче быть звездой.

С.Е. Лец, польский писатель-афорист

Халяву не купишь!

В. Зудов, российский писатель