Макроэкономика. Ответы на экзаменационные вопросы

3)  политика золотого обеспечения , или стопроцентного покрытия , когда запасы золота равны по стоимости выпущенному в обращению количеству денег. В результате, покупая золото у населения, государство осуществляет дополнительный выпуск денег, продавая золото населению – сокращает количество денег в обращении. В современных условиях золотой стандарт не используется

в практике международных валютных отношений и цена золота не играет особой роли в воздействии на проводимую денежно-кредитную политику.

68. Фиксированный курс валют

Этот тип обменного курса означает поддержание стоимости национальной валюты в определенных пределах (либо фиксированной, либо колеблющейся в узких рамках валютного коридора) по отношению к американскому доллару. Курс национальной валюты в этом случае определяется на валютном рынке, а ЦБ поддерживает равновесие на этом рынке путем регулирования спроса и предложения.

Регулирование валютного рынка может осуществляться следующими способами:

1)  прямыми валютными интервенциями , когда ЦБ сокращает или увеличивает свои валютные резервы, влияя тем самым на спрос и обменный курс валют, что приводит также к изменению объема денежной массы в стране;

2) введением прямого контроля над торговыми и финансовыми потоками;

3)  валютным контролем , когда правительство выдвигает требование о продаже ему всей валюты, полученной экспортерами. Впоследствии данный запас валюты распределяется между различными импортерами, которым она требуется;

4)  дисконтной политикой , в частности увеличением реальной процентной ставки, что позволит привлечь больше средств на депозиты. Спрос на валюту в этом случае сократится, а предложение по ее продаже увеличится;

5)  мерами внутреннего макроэкономического регулирования , куда относятся все инструменты денежно-кредитной и финансовой политики. На курс национальной валюты влияют количество денег, находящихся в обращении, реальные нормы процента, темпы инфляции, ограничение спроса на импортные товары и т. п.

Методы регулирования валютного курса могут быть направлены как на девальвацию (снижение курса валюты), так и на ревальвацию (повышение курса валюты). Это зависит от экономической ситуации в стране и целей, которые ставит перед собой правительство в данный момент, например увеличение совокупного спроса за счет экспортных поставок, чего можно достичь с помощью девальвации валюты, или ограничение спроса путем ревальвации.

Для осуществления девальвации курса валюты ЦБ увеличивают предложение своей валюты на валютных рынках. Этого можно достичь и за счет дополнительной эмиссии денег.

Если валютная интервенция направлена на ревальвацию, ЦБ скупает собственную валюту на валютных рынках в обмен на имеющуюся у него иностранную.

Покупка и продажа ЦБ валюты ведут к автоматическому изменению денег в экономике. Покупка валюты увеличивает количество денег, а продажа – уменьшает его.

Для устранения влияния изменения размера официальных валютных резервов на предложение денег в стране ЦБ может проводить стерилизацию ( компенсацию нехватки или излишка денег в обращении) путем проведения операций на открытом рынке.

К преимуществам фиксированного типа обменного курса можно отнести его предсказуемость и определенность, что положительно оценивается инвесторами и участниками внешней торговли. Фиксированный обменный курс, являясь действенным рычагом снижения уровня инфляции, выступает ориентиром при разработке макроэкономических стабилизационных программ.

Его недостатки проявляются в невозможности прямого контроля ЦБ за денежной массой в экономике, объем которой может регулироваться балансом спроса и предложения на валютном рынке, а также в потере ЦБ ориентиров при фиксации курса, что может привести к сокращению официальных валютных резервов.

69. Плавающий курс валют

При данной политике ЦБ не вмешивается в деятельность валютного рынка, курс обмена национальных валют друг на друга определяется свободным взаимодействием спроса и предложения .

Спрос на валюту создают граждане, фирмы и государство. Спрос формируется под воздействием следующих факторов:

1) потребностей в импорте товаров, услуг и факторов производства;

2) привлекательности инвестиций за рубежом;

3) надежности иностранной валюты как средства сохранения сбережений; 4) формирования резервов.

Предложение иностранной валюты определяется объемами экспорта страны, займами, которые получает страна, и т. п.

На динамику курса валют влияют следующие факторы:

1) национальный доход и уровень издержек производства;

2) реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране;

3) состояние платежного баланса, влияющего на спрос и предложение валюты;

4) уровень процентных ставок в стране;