Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже?

Из рисунка следует, что идеальным рынком для маркетмейкера является тот, который вообще стоит на месте, а рыночные игроки то покупают по цене ММ, то продают по его цене. Худшим рынком для ММ будет тот, который идет в одну сторону без откатов.

Как мы уже говорили выше, вероятность образования тренда на старших таймфреймах выше, следовательно, чем быстрее ММ ликвидирует позицию, тем меньше рыночного риска он на себя берет. Это объясняет, почему многие контртрендовые системы и маркетмейкеры работают в плоскости высокочастотной торговли.

Фундаментальный контртренд

История также знает примеры попыток торговать схождение к среднему на основании сакрального знания. Скажем, аналитик может пребывать в уверенности в том, что нефть будет торговаться в диапазоне, поскольку нет никаких факторов, способных ее из диапазона выбить. Так, например, нефть действительно с 2011 по 2014 г. ходила в диапазоне, внутри которого можно найти схождение к среднему.

Рис. 34. Нефть, месячный график

Проблема с этими интуитивными и фундаментальными гипотезами всегда в том, что вы не можете спрогнозировать будущее на 100 %. И если в один прекрасный момент по одному активу вы будете покупать отклонение вниз, а рынок пойдет вниз, а потом еще сильнее вниз, то не исключено, что вы дадите слабину и сольете счет до нуля, отчаянно цепляясь за воспоминания о прежнем ценовом диапазоне. Поэтому я бы никому не рекомендовал ставить на собственную гениальность в попытках спрогнозировать стабильное состояние какого-либо актива. Чаще всего это плохо заканчивается.

Резюме

Забудьте о перекупленности и перепроданности! На хорошем тренде вверх ничто не бывает чересчур дорогим, чтобы покупать, а на хорошем тренде вниз ничто не бывает слишком дешевым, чтобы продавать. Сосредоточиться необходимо на понимании того, является ли данный рынок трендовым, контртрендовым или случайным.

Успешная контртрендовая торговля заключается не в умении чертить линии на графике, а в способности находить те рынки, которые могут дать устойчивые состояния возврата к среднему. Статистически гораздо более устойчивыми являются пары связанных друг с другом активов, а также активы на маленьких и очень маленьких таймфреймах⁵³.

7.3.3 Уровни

Что такое уровень? Это магическая, якобы заранее известная цена, достигнув которой актив должен развернуться и пойти в обратную сторону. Ценовым уровнем называется, пожалуй, самый примитивный и оттого самый популярный инструмент в арсенале трейдеров.

В классической книге по теханализу вы прочтете примерно следующее:

• Уровни работают, потому что люди по своей природе привязываются к определенным ценам, которые наблюдались в прошлом.

• Профессионалы покупают на уровне поддержки, а дилетанты там продают, поскольку думают, что уровень будет пробит.

• Чем дольше уровень «живет», тем он сильнее.

• Чем большее количество раз цена коснулась и развернулась от уровня, тем он сильнее.

• Чем больше объем у уровня, тем он сильнее.

Это все сказки и принципиально неверный подход. Давайте разберемся почему.

В уровни свято верит большинство интуитивных трейдеров, однако у меня нет никаких доказательств того, что сами по себе уровни работают. Их прелесть заключается в том, что глаз без труда различает их на графике. Даже самый глупый человек способен увидеть уровень. Он легко находится на графике задним числом, поэтому людям кажется, что уровни могут дать какое-то преимущество. Если стоимость акции долго росла, а затем дважды дошла до какой-то цены и развернулась от нее, то делается интуитивный вывод о наличии уровня, у которого якобы стоит крупный продавец. Притом на каждую подобную ситуацию, когда цена повторила предыдущий максимум (а мы запомнили именно такой случай), приходится несколько случаев, когда предыдущий экстремум не оказал никакого влияния.

Проблема в том, что человек задним числом всегда найдет на графике уровни и будет думать, что они работают. Посмотрим на график:

Рис. 35.

Нашли уровни? Начертили? Поздравляю, вы одурачены случайностью! Данный график сгенерирован случайными числами. Так что если вы и заработаете тут на уровнях, то чисто случайно. Тем не менее человеческий мозг устроен таким образом, что если он заработал, используя даже случайные уровни, он никогда не подумает об этом как о случайности⁵⁴.