Международная торговля

Мировой опыт показал, что иностранные инвестиции имеют ряд преимуществ перед другими формами финансирования развития экономики: дополнительный источник капитальных вложений в производство товаров и услуг, в некоторых случаях осуществляется в виде передачи технологий и т. д., прямые инвестиции не влияют на внешний долг страны.

Инвестиции можно разделить на три категории:

• прямые, при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории страны или активно участвует в управлении им;

• портфельные, при которых иностранный инвестор не участвует активно в управлении предприятием, довольствуясь получением дивидендов (в большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг). К разряду портфельных относятся также вложения зарубежных инвесторов на рынке государственных и муниципальных ценных бумаг;

• прочие – вклады в банки, товарные кредиты и т. п. Их исключение из анализа вызвано прежде всего разнородностью группы, а также сложностью получения достоверной статистической информации о многих из них.

Граница между первыми двумя видами инвестиций довольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне 10–20 % и выше акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10–20 % – портфельными), однако, так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, несколько различаются (что будет показано ниже), такое деление представляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложения (не в уставный капитал).

Республика Беларусь привлекает капитал в основном в форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений и путем размещения облигационных займов на международном рынке капиталов.

Прямые инвестиции (как в свободно конвертируемой, так и в национальной валюте), обеспечивающие иностранным инвесторам право на управление предприятием, представляют собой преимущественно взносы в уставный капитал совместных предприятий и кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий.

Прямые иностранные инвестиции приобретают все более важное значение как с точки зрения отдельных экономических субъектов, так и на уровне страны и мировой арене в целом. Можно выделить следующие основные направления, которые привлекают интерес к прямым иностранным инвестициям:

• повышение экономической активности в условиях глобализации экономической интеграции;

• тесное сотрудничество экономических и политических структур между развитыми и развивающимися странами;

• изменение критериев оценки прямых иностранных инвестиций правительствами различных стран;

• усовершенствование методик расчета и анализа издержек и прибыли от прямых иностранных инвестиций.

На современном этапе все промышленно развитые страны выступают в роли экспортеров и импортеров капитала. Экспорт капитала способствует проникновению на рынки стран-реципиентов. Импорт капитала в условиях научно-технического прогресса является единственным средством для развития новейших отраслей промышленности. Иностранные капиталовложения оказывают важную роль в развитии всех промышленно развитых стран.

Все страны осуществляют контроль за инвестициями. Можно выделить следующие элементы и механизмы регулирования:

• законы, которые регламентируют порядок ввоза и функционирования прямых иностранных инвестиций;

• органы, с помощью которых осуществляется контроль за инвестициями на территории страны;

• валютный контроль;

• правила отчетности иностранных инвесторов;

• систему налогообложения;

• процедуру решения споров и правовую защиту.

В мировой практике существуют разные формы сотрудничества с иностранными партнерами и привлечения иностранных ресурсов. Основные из них:

• международная кооперация производства, сопровождаяся передачей технологии, а иногда и созданием совместной собственности;

• получение зарубежных кредитов;

• получение иностранного оборудования на основе лизинга;

• получение кредитов на компенсационной основе;

• привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвестором акций;

• сотрудничество с иностранными компаниями в развитии производства на базе договора (контракта) без создания юридического лица;

• привлечение иностранного капитала на основе концессий или договора о разделе продукции;

• создание свободных экономических зон, направленных на более активное привлечение иностранных капиталов на определенной территории.