Международные экономические отношения: конспект лекций

2) предусматривалось четыре формы использования золота: золотые паритеты валют; в качестве платежного и резервного средства; доллар США приравнивался к золоту; доллар США обменивался на золото исходя из своего золотого содержания;

3) соотношение валют разных государств и их конвертируемость стали осуществляться на основе валютных паритетов, которые были фиксированы и выражались в долларах;

4) создавались такие международные организации, как Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития. Их задачами стали предоставление кредитов, контроль за функционированием системы и соблюдением правил другими странами.

Эта система предполагала в перспективе постепенную отмену валютных ограничений.

Утверждение долларового стандарта объясняется экономическим превосходством США. Фактически доллар США стал выполнять ту же роль, что и золото в предыдущих валютно-финансовых системах. Это породило высокий спрос на доллар.

Этот период характеризуется неустойчивостью экономики, усилением инфляционных явлений и многочисленными кризисами в сфере платежных балансов. Это привело к снижению курсов других валют по отношению к доллару. США перестали быть единственным валютным центром: появились и два других центра – Западная Европа и Япония.

После окончания Второй мировой войны в мире образовалось шесть основных валютных зон, включающих доллар США, британский фунт стерлингов, французский франк, испанскую песету, португальский эскудо и голландский гульден, причем самой стабильной из них являлась французская валютная зона.

Все это привело к тому, что в конце 1960-х гг. наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Его основными причинами стали:

1) циклический кризис, охвативший экономику практически всех стран с конца 1960-х гг.;

2) усиление инфляции оказало влияние на динамику курсов валют;

3) различия в экономическом развитии различных стран и, как следствие, сильные колебания валют;

4) система, основанная только на одной валюте, находилась в противоречии с интернационализацией мирового хозяйства. К тому же вырос внешний долг США;

5) транснациональные корпорации проводили крупные спекуляции с иностранными валютами.

В своем развитии кризис Бреттон-Вудской системы прошел ряд этапов: установился двойной рынок золота, затем временно был запрещен обмен доллара на золото, девальвация доллара, а затем на Международной Парижской конференции было решено устанавливать курсы валют согласно законам рынка.

Кризис Бреттон-Вудской системы не удалось преодолеть. Он проявился в «валютной лихорадке», панике на фондовой бирже, падении курсов ценных бумаг, колебании золотовалютных резервов, национальном регулировании валютных курсов, нарушении принципов работы Бреттон-Вудской системы.

Кризис доллара привел даже к политическим выступлениям против политики США в валютной сфере. Переговоры по решению этой проблемы закончились заключением Вашингтонского соглашения (1971 г.). Были согласованы некоторые меры, но при этом США не стали брать на себя обязательство восстановить конвертируемость доллара США в золото. Был сохранен особый статус доллара. Вашингтонское соглашение смогло на время уменьшить противоречия, но не справилось с ними полностью. Уже через год новый валютный кризис затронул доллар. Так как не удалость преодолеть кризис валютно-финансовой Бреттон-Вудс кой системы, необходимо было создать новую.

4. Ямайская система. Реформирование МВФ

Кризис Бреттон-Вудской системы дал толчок к разработке новых проектов реформирования валютно-финансовой сферы. Это было также связано с кризисом кейнсианства, на котором основывалось валютное регулирование в рамках валютной системы. Реформа системы разрабатывалась долго, и в итоге в 1976 г. страны – участники Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) приняли новое соглашение, ратифицированное в 1974 г. Его основные принципы:

1) вместо золото-девизного устанавливается стандарт СДР (специальные права заимствования);

2) отменяется официальная цена на золото, прекращается обмен долларов на золото. Золото больше не служит мерой, определяющей стоимость валютных курсов;

3) государства могут выбирать режим валютного курса;

4) международный валютный фонд усиливает валютное регулирование между странами;

5) центральные банки государства осуществляют вмешательство для стабилизации курсов валют;

6) валютный курс формируется свободно под действием спроса и предложения;

7) новая система основывается не на какой-нибудь одной валюте, а на нескольких.

Естественно, в определенной мере сохранилась преемственность старой и новой систем: можно проследить параллель между СДР и долларом США. Хотя ямайская система является более гибкой и проще приспосабливается к нестабильности валютных курсов, ее время от времени затрагивают кризисные явления.

Основой новой валютной системы являются плавающие обменные курсы, а также использование многовалютного стандарта.