Множественные источники дохода

SP 500 Composite является более емким индексом высокой капитализации (рассчитанный в отношении акций 500 крупнейших компаний, чья суммарная стоимость составляет примерно 70 % всех акций, предлагаемых на фондовом рынке).

Nasdaq 100 Composite, известный также как индекс продаваемых по неофициальным котировкам акций, является индексом средней капитализации.

R"ussel 2000 составлен из акций 3000 крупнейших компаний, за вычетом 1000 самых что ни на есть крупных, и является посему индексом низкой капитализации.

Термин «индексный фонд» применяется в отношении к взаимному фонду, который размещает свой портфель инвестиций с целью отслеживать развитие конкретного фондового индекса. Vanguard 500 (VFINX) являет собой пример такого фонда; его цель – обеспечить приблизительно ту же по величине прибыль, что и суммарная прибыль по индексу SP 500 Composite.

Термин «укрупненный индексный фонд» обозначает взаимный фонд, который инвестирует с целью преумножить, иногда во много раз, прибыль, обеспеченную по индексу, который данный фонд отслеживает.

К примеру, фонд Rydex Nova (RYNVX) имеет своей инвестиционной целью превышение в 1,5 раза прибыли, обеспеченной по индексу SP 500. Инвестируя в реальные акции из числа тех, что включены в индекс, вы стремитесь добиться прибыли, равной или примерно равной индексной прибыли. Чтобы заработать в полтора раза больше, чем индексная прибыль, необходимо инвестировать около 10 % инвестиционных активов фонда в суточные опционы[55] и фьючерсы[56], а 90 % – в суточные возвратные сделки в соответствии с конкретной инвестиционной стратегией. Возвратные сделки являются одним из самых безопасных методов инвестирования (приобретение ценных бумаг с одновременным заключением соглашения об обратной их покупке через один-два дня). Фьючерсы и опционы составляют важную статью доходов фонда и одновременно обеспечивают высокий оборот активов.

Вы поняли, о чем идет речь? Говоря другими словами, укрупненный индексный фонд нацелен на превышение на порядок нормальной прибыли индексного фонда. Это одновременно означает, что время от времени во столько же раз превышающими норму могут оказаться и его потери. Однако если вы не против вложить деньги в индексный фонд, играющий на широком наборе акций и опережающий практически все взаимные фонды, если вам кажется, что фондовый рынок сохранит положительный рост в будущем, если вы чувствуете в себе готовность держать приобретенный портфель достаточно долго, то почему бы не попробовать заработать в 1,5 раза больше, чем обычный индексный фонд (как в случае с Rydex Nova)? Вам, возможно, придется испытать на пути к успеху несколько большее волнение, но в итоге вы окажетесь на новеньком «кадиллаке», а не на велосипеде.

Вот как отозвался об укрупненных, или усиленных, индексных фондах еженедельник Business Week в статье Эндрю Остерленда «Вот где действительно растет капуста» («Here's Where the Dough Really Rises» за 18 января 1999 г.). (Если вы желаете прочесть статью целиком, посетите сайт www.businessweek.com и кликните на Search Past Issues [поиск старых номеров].)