На пенсию в 35 лет

– ПИФ управляется активно: какой-то менеджер так или иначе принимает решения о пропорциях активов, времени покупки и т.д.;

– ПИФ продается в офисе управляющей компании, а ETF – на бирже;

– стоимость ETF поддерживается в соответствии со стоимостью базовых активов;

– у ETF в разы ниже комиссии;

– ETF более ликвиден;

– ETF более надежен, потому что лучше контролируется.

Плюсы ETF

1. Минимум вашего времени.

2. Индексные ETF показывают результаты выше, чем многие активные фонды – это факт, которому есть куча подтверждений в Сети.

3. Пассивные управляющие просят минимальную комиссию (на срок в 30+ лет это очень серьезно скажется на размере вашего капитала).

4. Пассивные фонды не зависят от мастерства управляющего.

5. “Сидеть” в ETF психологически проще, чем в отдельной акции – вы не “прикипаете” к инструменту, это всего лишь обезличенная и “бездушная” оболочка.

6. Вероятность разориться в пассивной стратегии стремится к нулю – она намного ниже, чем в других стратегиях.

7. ETF дают возможность с минимальными усилиями построить глобальный портфель – мы не зависим от проблем в определенных странах.

8. ETF минимизируют риски отдельных эмитентов – нас не касаются проблемы отдельно взятой компании или государства.

Минусы и риски

Минусы также существуют и их много:

1. Главный риск ETF – ликвидность. При продаже ETF присутствует посредник, который предоставляет вам ликвидность. Непонятно, хватит ли сил у такого посредника в случае массового ухода пассивных инвесторов с рынка.

2. Сегодня многие домохозяйки и пенсионеры США сидят в индексных ETF – это толпа, толпой легко манипулировать. Например, через СМИ.

3. На протяжении последних 10 лет мы наблюдали беспрецедентный “бычий” рынок акций США. Это значительно поспособствовало переходу активных инвесторов в пассивные. Очень хочется посмотреть, как поведут себя эти люди в период затяжного падения, например, лет на 20. Не думаю, что многие способны выдержать сначала резкое падение своих активов, а потом долгую прямую линию без какого-либо роста и с микроскопическими дивидендами.

4. Вы владеете не акцией или облигацией, а распиской о том, что у вас есть некий набор ценных бумаг, то есть вы берете на себя риск эмитента акции и риск эмитента ETF. Да, эмитенты ETF очень надежны, но все равно получается двойной риск.

5. Пассивные инвесторы только делают вид, что они пассивны. На самом деле, они тоже принимают решения: нужно выбрать фонд, страну и пропорцию активов. Существует риск ошибиться в таком выборе.

6. ETF – это просто чужой портфель, собранный каким-то лицом по определенному принципу. Нет гарантии, что этот принцип окажется лучше вашего.

7. Большой вклад в текущее ценообразование и ликвидность вносят спекулянты – без них рынок не смог бы существовать. А вот пассивные инвесторы – “спящие”. Если вдруг этот “вулкан” проснется, он способен обесценить многие активы, входящие в индексы. Особенно это касается акций малых компаний.

Чтобы дополнить картину, обратимся к истории:

– банкротства управляющей компании пока что не происходило ни разу;

– ликвидация отдельного ETF происходит постоянно: активы продаются, деньги возвращаются на счет;

– банкротство брокера – деньги переводят другому брокеру;

– риски страны (санкции и пр.) – скорее всего, принудительно распродадут активы и попросят вас забрать средства со счета.

Как я использую ETF

Напомню, что я – активный доходный инвестор. У меня сейчас нет ни зарплаты, ни доходов от бизнеса. Индексная стратегия мне совершенно не подходит, так как нужен ежемесячный поток живой наличности на счет. В случае с покупкой индекса – дивиденды я получу микроскопические.

Что делаю я:

1. При помощи ETF копирую любую из стратегий инвестора: дивидендную, доходную, стоимостную (существуют фонды, которые позволяют мне это сделать). Таким образом, я фокусируюсь на стратегии, а не на выборе отдельных бумаг. Получается что-то вроде доходной пассивной стратегии.

2. Покупаю малознакомую мне страну: нет смысла разбираться в 18000 акциях США, можно просто купить нужный мне фонд.

3. Покупаю перспективную нишу (“лудоманю”) с надеждой на то, что в ближайшие 10 лет будет “рулить” робототехника и биомедицина. Я просто беру ETF на эти индустрии. При этом, прекрасно отдаю себе отчет, что это просто ставка.

4. Влезаю в “тяжелые” инструменты “малой кровью”. Я со своим ничтожным капиталом никогда не смог бы покупать те же гос.облигации. Там 1 лот может превышать 100.000–1.000.000 $. Точно также я не смог бы купить лучшую в мире недвижимость, а ETF и REIT дают мне эту возможность: лот ETF стоит 50–100 $.

5. Я не боюсь влезать в корпоративные облигации. У меня нет инсайда в отдельных компаниях. Дью дилиженс (оценка под микроскопом) одной корпорации может занимать месяцы. Я понятия не имею, “кинут” меня или нет. При помощи ETF я просто покупаю индекс облигаций. Внутри портфеля – сотни эмитентов. Маловероятно, что они “кинут” меня все разом.