На пенсию в 35 лет

Это каким? Наступит гиперинфляция? Но ведь вторая половина портфеля должна быть в активах, которые любят инфляцию – недвижимость, дивидендные акции и даже товары. При таком сценарии они быстро “улетят в космос”.

ГЛАВА 4 АНАЛИЗ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ ПРОСТЫМ ЯЗЫКОМ

Прошлое, настоящее и будущее

Источник: фотобанк Canva

Подчеркну, эта подглава – всего лишь совет маленького частного инвестора, а не финансового гуру. Обычно для детального анализа акции вам нужно потратить много времени – чтение отчетности страниц на пятьдесят, осмысление, выводы. И так по каждой компании. Это очень непросто.

Привожу вам свою методику. Она почти не требует усилий с моей стороны. Как это возможно? Я покупаю время за деньги – использую скринеры и аналитические выкладки. За смешные деньги всю информацию за меня добывают специально обученные люди.

Прошлое и настоящее

Да или нет?

Анализ акций я начинаю с бинарных характеристик – сортирую их в порядке важности:

– выручка растет или нет?

– компания прибыльная или нет?

– прибыль растет или нет?

– компания сильно закредитована или нет?

– долг растет или падает?

Ответы на эти вопросы можно найти здесь – https://blackterminal.ru/emitents

Далее – фиксирую чуть менее важные характеристики:

1. Компания монополист или нет? Монополистов люблю больше. Мне не нравится “кровавая” конкуренция. Пример монополии – “Алроса”.

2. Есть ли УТП (уникальное преимущество) или нет? Пример – “Тинькофф банк”.

3. Есть ли “крыша” от государства или нет? Пример – “Аэрофлот”. Им всегда дают деньги в случае наступления проблем.

4. Мажоритарий – государство или частники? В российских реалиях инвестору выгодно, когда в акционерах сидит государство.

5. Это “дойная коровка” или “ракета”? Доходным инвесторам интереснее “дойные коровки” (например, МТС), стоимостным – компании, которые недооценены (“Русал”, “Русгидро”) или растут быстрее остальных (например, “Яндекс”).

6. Менеджеры и мажоритарные акционеры ведут себя предсказуемо или нет? Мне не нравятся компании, в которых возникают конфликты. Еще я не люблю глупые решения. Все помнят про спор Потанина и Дерипаски в “Норникеле”. Сейчас он, вроде бы, урегулирован. Но все равно ребята периодически обмениваются “любезностями”.

7. Платят стабильно или нет? Смотреть тут – https://alenka.capital/emitent/

8. Растут ли дивиденды? Смотреть тут – https://investorville.ru/dividends/

9. Устраивает ли меня текущая дивидендная доходность? Хотелось бы иметь доходность близкую к двузначной.

Эту информацию уже приходится собирать по крупицам. Я руководствуюсь логикой и чтением коротких аналитических заметок про каждую из компаний.

В каких случаях я лезу в отчетности? Только если вижу аномалии – резкий рост или падение выручки, кратные рост или падение прибыли. Обычно этому есть объяснение – например, валютная переоценка.

Будущее

Простые вопросы

Когда мне заплатят? И сколько заплатят?

Смотрим тут – https://smart-lab.ru/dividends/

Зеленым цветом выделены те компании, которые уже утвердили размер и дату выплат.

Источник: Smart-Lab.ru

Потенциал роста цены акции

Можно тратить время на изучение методик расчета справедливой цены акций, а можно краем глаза посматривать скринеры. В обоих случаях оценка очень приблизительная. На картинке ниже показан потенциал роста или падения акции:

Источник: BlackTerminal.ru

Сложные вопросы

Есть вопросы, которые требуют вдумчивого анализа:

– могут ли “кинуть” на дивиденды?

– когда завершат стройку (или другие капитальные затраты)?

– “потянут” ли долг?

– будут ли появляться новые рынки?

– будут ли расти дивиденды?

Ответы на них вы можете найти в отчетах компаний, либо прибегнуть к помощи аналитиков. Например, я использую аналитику ребят из “Аленки Капитал” – бесценная информация за копейки.

На первичный анализ отдельного эмитента у вас уйдет чуть больше времени. А дальше достаточно будет раз в полгода–год следить за новостями. В кризисные периоды я рекомендую обновлять информацию о компаниях чаще – хотя бы раз в квартал.

Мультипликаторы – это не страшно

Я страшно злюсь на инвесторов. Еще злюсь на бухгалтеров. Из книжки в книжку, из статьи в статью “гуляют” определения, при виде которых простой смертный начинает хлопать глазами. Его мозг перестает воспринимать информацию.

Источник: фотобанк Canva

Неужели так сложно объяснить простыми словами то, что лежит на поверхности? В главе про стоимостное инвестирование мы уже говорили про мультипликаторы, но немного сложным языком. Давайте упростим.